匯聚科技發展歷程、主營業務、管理層與財務分析

精密線纜解決方案專家，立 訊生態國際化戰略核心支點。

1. 公司簡介及主營業務

匯聚科技有限公司（后文簡稱為“匯聚科技”或“公司”）是一家信譽卓越的 定制電線互連方案供應商。公司目前制造及供應各種銅纜和光纜電線組件、數 字電線產品、醫療產品及服務器，提供產品定制和代工組裝服務器等服務。下 游市場涵蓋電信、數據中心、工業設備、醫療設備、汽車線纜、數字電線及服 務器等領域。

公司歷經核心業務深耕積累，目前開啟全球布局、多元化拓展的戰略轉型新征 程。公司發展歷程可分為以下三階段： 第一階段：成立與上市 (2017 - 2018)，匯聚科技有限公司于 2017 年注冊成立， 總部設立于香港沙田科學園。2018 年，公司在香港聯合交易所主板成功上市。 第二階段：業務拓展與市場積累 (2019 - 2021)，此階段公司專注于核心業務的 深化與市場開拓。主要聚焦于提供定制化電線組件及數字電線產品，服務領域 涵蓋電信、數據中心和工業設備等關鍵行業。通過持續投入和努力，公司在這 些目標市場積累了重要的客戶資源和市場份額。 第三階段：立訊精密收購與戰略轉型 (2022 - 2025)，2022 年，匯聚科技發生 重大戰略轉折。A 股上市公司立訊精密工業股份有限公司 (002475.SZ) 通過其 境外全資子公司香港立訊有限公司，收購匯聚科技 74.67% 的股權，成為公司 的控股股東。匯聚科技融入立訊精密生態體。2023 年起，匯聚科技開啟全球布 局與多元化拓展。2023 年 啟動墨西哥工廠的建設，2024 年投產，并于墨西哥 成立了全資附屬公司 Linkz Mexico，旨在拓展美國和墨西哥市場，增強全球供應能力。同時，持續投資醫療及保健行業，包括投資日本醫療器械公司以及英 國一家開發可穿戴觸控技術的公司。2025 年 7 月，在控股股東立訊精密的戰略 協同下，匯聚科技與立訊精密（通過其全資子公司香港立訊及與匯聚科技共同 成立的新加坡匯聚）合作，完成了對 Leoni AG 下屬全資子公司 Leoni Kabel GmbH (Leoni K) 100% 股權的收購。Leoni K 主要負責 ACS（汽車電纜解決方 案）業務，此舉標志著匯聚科技繼續進軍高端汽車線纜領域，是公司戰略轉型 的關鍵一步。

公司主營業務分為三大板塊：1）電線組件業務：包括數據中心、電信、醫療設 備、工業設備及汽車。2024 年收入為 27.83 億港元，占總收入比重 37.7%。 其中，數據中心業務的收入為 12.14 億港元，占總收入比重 16.4%；汽車業務 的收入為 1.58 億港元，占總收入比重 2.1%。2）數字電線業務包括網絡電線和 特種線，2024 年收入為 14.17 億港元，占總收入比重 19.2%。其中，網絡電 線業務的收入為 11.80 億港元，占總收入比重 16.0%。3）服務器業務，2024 年收入為 31.88 億港元，占總收入比重 43.1%。

2.管理層情況

公司核心管理層平均從業經驗超過 25 年，深度綁定公司成長與行業演進。行 政總裁兼執行董事柯天然先生 1992 年加入公司，2017 年起掌舵，并擔任香港 工業總會轄下醫學工程及創新協會的聯席主席及國際線纜制造商聯盟的理事會 成員。首席財務官兼執行董事黃志權先生 1994 年加入領先工業，2010 年重返 公司任財務總監，2017 年升任現職，系資深國際會計師及香港執業會計師。董 事會主席兼非執行董事王來春女士從富士康起步，后創立并領導立訊精密， 2022 年起擔任匯聚科技董事會主席。首席運營官莊桂榮先生 1996 年入行， 2020 年加入匯聚科技，負責核心運營并兼任多家關鍵子公司董事。首席技術官 李炳權先生自 1993 年加入匯聚科技服務至今，是公司技術研發的核心領導者。

3. 財務分析

FY2019-FY2024 公司營業收入持續提升，電線組件與服務器是營收主要來源。 FY2024 公司營業收入 73.9 億港元，同比+53.1%。2022 年 4 月，立訊精密收 購公司后，提供貸款資助公司將業務拓展至服務器領域，該業務可根據品牌客 戶需求深度定制，近年逐步成為公司營收新支柱。分業務結構來看，FY2024 電 線組件、數字電線及服務器業務分別收入 27.8 億、14.2 億、31.9 億港元，受 益于 AI 興起，公司電線組件業務與數字電線業務收入高速增長，同比分別提升 61.0%、63.7%，服務器業務同比+42.9%。FY2024 電線組件業務和服務器業 務營收分別占總營業收入的 37.7%、43.1%，是公司營收的主要來源。

公司毛利潤、凈利潤同比大幅上升，毛利率維持穩定。FY2024 公司毛利潤 10.8 億港元，同比增長 58.6%；凈利潤為 4.5 億港元，同比上升 62.7%；毛利 率為 14.6%，同比提升 0.5 個百分點。盈利能力提升主要系數據中心、數字電 線及醫療設備等分部的收入增加。由于服務器行業的更新換代，FY2024 數據中 心分部及特種線分部的收入分別同比增長 53.4%、207.8%；此外，受益于昆山 及江西匯聚兩座新廠房的落成，醫療設備電線產品的產能及研發能力顯著提升， 醫療設備分部收入 FY2024 同比大幅提升 216.5%。

公司經營費用呈持續上升趨勢，研發費用同比大幅提升。FY2024 公司總經營費 用 5.1 億港元，同比提升 89.0%，主要原因系 1)上一個財年期間僅涵蓋九個月， 而本年度則涵蓋十二個月；2)服務器分部因新產品開發導致研發費用增加；3) 昆山匯聚及江西匯聚廠房自 2023 年 9 月營運以來，醫療設備分部的經營費用 提升。 銷售費用率保持穩定、研發費用率大幅提升。FY2024 總經營費用率 6.9%，同 比提升 1.3 個百分點。其中 1）銷售費用 0.8 億港元，同比提升 59.1%；對應 費用率 1%，同比持平。2）管理費用 2.0 億港元，同比提升 59.9%；對應費用 率 2.7%，同比提高 0.1 個百分點。3）研發費用 2.3 億港元，同比提升 143.5%； 對應費用率 3.2%，同比提升 1.2 個百分點。