安孚科技新業務探索情況如何？

公司通過多元化布局及渠道復用開辟新增長點：

投資國產 GPU：以現金牛支撐硬科技，不僅為安孚科技探 索出一條新的增長曲線，也為國產 GPU 突圍提供了一條新路徑。渠道復用：南孚電池在專注于堿性電池的 同時，亦將繼續推進代理業務，進一步鞏固和擴大南孚電池的營銷網絡和渠道優勢的同時，有望通過低邊際 成本的渠道復用突破單一品類增長瓶頸。消費電子：布局傳應品牌，憑借精準場景切入實現階段性突破。其 技術路徑長期穩定，應用場景不斷拓展，有望助力安孚科技在新賽道再下一城。儲能方面：相關子公司已經 開始貢獻利潤，未來有望逐步走上正軌。

2025 年 2 月，安孚科技通過全資子公司安徽啟睿創投設立合伙企業（啟睿芯超）并擔任 GP，以啟睿芯超作 為出資主體，對象帝先進行增資入股，投資額約 1 億元（分階段落地），幫助象帝先擺脫因對賭協議失敗導 致的資金鏈危機。 象帝先計算技術（重慶）有限公司創立于 2020 年，該公司創立之初就獲得重慶國資下場支持，在此之前共 累計獲得 5 輪投資，融資金額約 25 億元，估值一度高達 150 多億元，2024 年 4 月獲得重慶市“獨角獸企業” 稱號。創始人是帶隊研發出“中國第一顆完全知識產權通用 CPU”龍芯 1 號、2 號芯片的唐志敏，團隊具備 國際大廠背景，技術實力雄厚。 2025 年 7 月 30 日，據象帝先官方微信介紹，近日，象帝先 16G 高性能顯卡 R1900 與聯想開天 P5h G1t 國 產工作站完成全面適配。此次合作不僅是聯想開天工作站產品線成功引入國產 16GB GDDR6 高性能顯卡， 更標志著國產化軟硬件協同解決方案邁上新臺階，為專業圖形圖像處理領域提供更安全、更高效的國產數字 化基礎設施。 我們認為盡管國產 GPU 行業面臨設備、技術、生態和資金等多重挑戰，但安孚科技以現金牛支撐硬科技的 模式，或可為安孚科技探索出一條新的增長曲線，也為國產 GPU 突圍提供了一條新路徑。

2021 年 6 月，南孚電池開始代理紅牛飲料產品，并從最初代理海南省區域開始逐漸拓展至代理全國 6 個省 份或直轄市。代理快消品僅僅是南孚利用其銷售渠道的一次嘗試，未來渠道的復用有望為南孚創造更大價值。 南孚電池在選擇代理產品時主要選擇品牌力強、與南孚電池現有銷售渠道重合度高的產品開展合作，能夠實 現渠道復用，并通過代理這些品牌知名度高、市場空間大的產品，起到強化南孚電池現有營銷網絡的作用。 經銷商在向下游各類零售終端供應南孚電池產品的同時，也供應南孚電池代理的紅牛飲料等其他產品，增強 了其與下游零售終端的黏性、自身銷售規模也相應得到了提升，南孚電池的營銷網絡也得到了進一步強化。 據悉，南孚電池在專注于堿性電池、碳性電池等電池產品主業、鞏固在國內電池領域的領先地位的同時，亦 將繼續推進代理業務，但在選擇代理產品時，仍將優先選擇品牌力強、認知度高、消費者基礎廣泛，且與南孚電池現有銷售渠道重合度高的產品，在通過代理業務獲取收益的同時，進一步鞏固和擴大南孚電池的營銷 網絡和渠道優勢。

鋰一次電池產品主要為“傳應”鋰錳紐扣電池，具體規格包括 CR2032、CR2025、CR2450、CR2016、CR2430、 CR1632 等，專門針對物聯電器的放電模式開發，相比于普通紐扣電池更兼具防跑電、耐存放和快速響應的 脈沖電力。適用于物聯電器與智能設備，如智能汽車鑰匙、藍牙門禁卡、智能頭盔、智能遙控器、無線開關、 智能溫濕度計、血糖儀、體重秤、碼表和電子玩具等。鋰離子電池產品主要為“TENAVOLTS”充電鋰電池，具 體包括 AA（5 號電池）和 AAA（7 號電池）兩大型號，配有專用充電器。電池采用聚合物鋰離子電芯，輸出 電壓為 1.5V 恒壓，相比于傳統鎳氫充電電池電壓更穩定、充電速度更快、電流更強、電芯能量更高、可循 環使用次數更多，適合各類高電壓、大電流、強動力要求的用電器，如游戲機手柄、閃光燈、無線耳機、電 動牙刷和強光手電等。 傳應品牌是安孚科技由傳統電池向高端智能化轉型的關鍵落子，憑借精準場景切入實現階段性突破。其技術 路徑長期穩定，應用場景不斷拓展，有望助力安孚科技在新賽道再下一城。

安孚科技通過參股公司合孚能源布局儲能業務。2024 年，公司參股的合孚能源發展勢頭強勁，收獲諸多成 果。報告期，合孚能源實現銷售收入 41,186.26 萬元，較 2023 年增長 32.5%；凈利潤達 1,290.19 萬元，較 2023 年增長 3,327.71%。在項目推進方面，合孚能源成果顯著。2024 年，合孚能源成功落地高耗能鋼鐵行 業中的河鋼集團舞陽鋼鐵廠 159.6MW/319.2MWh 儲能項目，該項目為目前國內已落地的單體最大用戶側儲 能項目。在化工類企業領域，合孚能源順利完成皖維高新 10MW/20MWh、安徽天成新材料有限公司 7.5MW/15MWh 等用戶側儲能項目的建設。海外業務布局上，合孚能源持續加快全球業務拓展步伐。在歐洲 新增烏克蘭、意大利、捷克等潛力市場；在東南亞、非洲等區域與重點客戶達成合作，成功進入當地市場。