現制茶飲行業供需與企業品牌空間如何？

從“小確幸”到“必需品”，供需協同成長。

現制化是健康與體驗的時代平權實踐，現制飲品大類仍為增量市場。飲品現制化的本質， 是以“新鮮現制”為核心，通過技術創新與模式拓展，將健康選擇權與消費體驗感下沉至 大眾，實現從“身份符號”到“大眾需求”的價值還原。據灼識咨詢，以終端零售額計， 預計 2024 年中國現制飲品市場規模達 6,279 億元、2028 年現制飲品市場規模達 11,634 億 元。2017-2024 年，現制飲品占總飲料市場比例由 18.2%上升至 39.4%，這一比例預計在 2028 年達到 49.2%，有望對瓶裝飲料形成部分升級替代。

需求側：現制茶飲飲用習慣有所養成，滲透率提升+消費頻次提升+跨品類融合共同做大行 業蛋糕。據 CIC，2023 年中國現制飲品人均年消費量僅 22 杯，占飲用水分攝入比不足 2%， 對標全球成熟市場仍有很大提升空間（美國/歐盟 300+杯/年、日本 172 杯/年；占飲用水分 攝入比均值達 17%）。伴隨現制化趨勢深化，現制飲品正突破年齡與地域邊界實現全民滲透。 此外，消費者對現制飲品的情緒依賴正推動其從可選消費向日常剛需轉化。據艾媒咨詢于 2024 年 12 月發布的《2024-2025 年中國新式茶飲行業發展現狀與消費趨勢調查分析報告》， 87.9%的中國新式茶飲消費者每周購買 2 次以上的茶飲，情緒價值促進飲用習慣持續培育， 有望為賽道提供長效需求支撐。據 CIC 預測，中國現制茶飲消費人數從 23 年的 3.2 億提升 至28年的4.83億，對應CAGR為8.6%，對應滲透率從23年的22.7%提升至28年的34.4%； 人均飲用杯量有望從 23 年的 11 杯提升至 28 年的 26 杯，24-28E 年 CAGR 為 18.3%。

咖啡/茶飲等品類互相交融滲透，利于消費人群和場景拓寬、品牌用戶生命周期延長，共趨 規模擴容。23 年現制茶飲（現制茶飲店）/現磨咖啡（現磨咖啡店）/其他現制飲品市場規 模為 2585（2115）/1721（1515 億）/869 億，占比分別為 50/33/17%（灼識咨詢）。仍處 于黃金發展期的現磨咖啡 2028 年規模有望達 4242 億，占比較 23 年提升 3.2pct 至 36.5%。 兩大品類同為現制飲品范疇，具備一定協同性。此外，較高的成癮性賦予現磨咖啡賽道較 高的稟賦，利好茶飲品牌擴充產品矩陣，增加消費時段，延展消費人群。當前頭部茶飲品 牌正利用開設副牌（如蜜雪集團旗下幸運咖、茶百道旗下咖灰、滬上阿姨旗下滬咖等）、在 菜單中加入咖啡品類（如古茗、奈雪的茶等）等方式，積極切入咖啡賽道。得益于現制茶 飲品類店型的延展性，菜單內產品亦有望延伸至零食等周邊領域，形成多元化產品矩陣， 或將進一步增厚同店銷售表現、驅動市場規模提升。

供給側：成熟期連鎖化率和市場集中度較高，龍頭具備份額提升的潛力。現制茶飲制作工 序簡單，相對其他餐飲業態，菜單與流程標準化難度較低，更易實現規模化擴張。據美團， 我國現制茶飲連鎖化率從 2020 年的 37%上升至 2024 年的 49%。全國總門店數 40.23 萬 家，總品牌數 3207 個（vs 火鍋 51.75 萬家/5538 個品牌，2025.4 窄門餐眼）。產品的相對 同質化和快速迭代的潮流屬性使得供應鏈成為現制茶飲品牌競爭重要的勝負手，不占規模 優勢的獨立品牌難以與連鎖品牌抗衡，逐步為市場出清，市場份額有望向頭部集中。以 GMV 統計，2023 年我國現制茶飲前 5 大品牌占市場總份額 46.9%，顯著高于中式快餐（3%）。

大眾茶飲為細分賽道中流砥柱但競爭相對激烈。據灼識咨詢，中價現制茶飲店（產品平均 售價 10-20 元）市場規模最大，2023 年達 1086 億元，24 年至 28 年預計仍以 20.9%的 CAGR 快步增長，貢獻現制茶飲市場主要增量。受理性消費趨勢影響，高價茶飲店主動采取降價 策略爭取市場份額，中高端茶飲邊界有所融合，而成本控制能力則筑高了平價市場隱形進 入壁壘，因此產品創新和定價空間相對富足的中價市場成為大部分品牌的選擇，競爭最為 激烈。我們認為，中價現制茶飲供給豐富、爆品更迭快速，消費者粘性較低，相比于千人 千味的產品，品牌點位的便利性更能影響消費者選擇，某種程度上門店密度更高的品牌更 易在潛移默化中沉淀消費者心智，形成競爭優勢。

現制茶飲行業紅海競爭格局已定，但伴隨連鎖化和品牌化趨向，我們認為頭部品牌仍存在 較大整合和發展空間，具體體現在下沉化、全渠道、全球化三個維度：

下沉市場供需存在敞口，頭部連鎖品牌降維整合，驅動下沉市場規模跑出超額增速。消費 平權時代，城市間運輸和信息差收斂，取材新鮮，口感豐富，單價不高等特征為現飲下沉 注入了充足的潛力，而當前現制茶飲店在我國三線及以下城市覆蓋程度有限，需求尚未得 到充分滿足。據灼識咨詢，23 年三線及以下城市的現制茶飲店門店密度僅為每百萬人 273 家店，較一線城市的每百萬人 474 家仍有 73%提升空間。頭部連鎖攜帶更優質的產品向下 拓展，對存量單體夫妻老婆店/區域小型連鎖形成降維打擊，有望對下沉市場實現快速整合， 驅動市場規模提升。據灼識咨詢，以終端零售額計，三線及以下城市的現制茶飲店市場規 模 23 年 960 億，28 年有望增長至 2,682 億人民幣/24-28E CAGR 預計達 22.8%，在所有 城市線級中增速最快。

茶飲外賣場景快速擴容，新平臺入局注入新動量。據灼識咨詢，2018-2023 年現制茶飲外 賣市場規模 CAGR 為 51.8%，外賣占現制茶飲總市場比例從 17%提升到 45%；灼識咨詢 預測 2023-2028 年現制茶飲外賣市場規模 CAGR 下降為 22.1%，外賣占現制茶飲總市場比 例從 45%提升到 51%。與此同時，外賣市場“鯰魚效應”初現：新互聯網平臺入局外賣業 務，不僅為茶飲品牌帶來了渠道增量，加速了需求側景氣回升；此外由于平臺承擔補貼的 比例較高，對加盟商實收率和盈利能力影響也相對可控。長期來看，需求端在大額補貼之 下有望培育更高頻的現制化飲用習慣；供給側愈加豐富的渠道選擇，有望打破寡頭平臺格 局、重構競爭秩序渠道，為現制茶飲行業中長期發展注入了可持續發展動能。頭部品牌響 應速度快、虹吸效應強，利好份額提升強者恒強。

境外現制茶飲仍屬于藍海市場，需求空間廣闊，開拓潛力充足。據灼識咨詢，2023 年東南 亞的現制飲品消費量在飲用水分攝入總量中的占比僅為 1.3%，顯著低于發達市場均值 （17%）。我國頭部現制茶飲品牌脫穎于境內激烈競爭，產品推新、供應鏈、管理效率、IP 流量維度在境外有望實現降維打擊，疊加后續供應鏈系統和本土化管理進一步完善，“中華 文化+中式效率”在海外依然大有可為。