弘信電子各項(xiàng)業(yè)務(wù)布局情況如何？

消費(fèi)電子 FPC 基本盤穩(wěn)固景氣向上，汽車電子及新興領(lǐng)域 前景可期。

國產(chǎn)安卓系手機(jī)配套系 FPC 業(yè)務(wù)基本盤，智能手機(jī)顯示模組用 FPC 國內(nèi)市占率第 一。公司 2021 年前 FPC 業(yè)務(wù)主要圍繞消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用在智能手機(jī)、手 表、手環(huán)等產(chǎn)品，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)中手機(jī) LCM 顯示模組占較大比重。經(jīng)過多年積累，公司憑借技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、供貨效率等優(yōu)勢(shì)，與眾多知名電子產(chǎn)品制造商搭建了穩(wěn)定的 合作關(guān)系，產(chǎn)品通過顯示模組等廠商向 H 公司、小米、OPPO、vivo、傳音、榮耀等國 內(nèi)外知名手機(jī)制造商供貨。在全球中小尺寸顯示模組領(lǐng)域，公司與排名前列的天馬集 團(tuán)、京東方集團(tuán)、群創(chuàng)光電保持穩(wěn)定戰(zhàn)略合作關(guān)系長達(dá) 10 余年，近年來拓展了華星 光電、維信諾、信利光電、深超光電、帝晶光電等客戶。根據(jù)公司投資者問答，公司 憑借多年積累的多層板高端技術(shù)及產(chǎn)品品質(zhì)在多輪競爭中擊敗對(duì)手，已大量為 H 公司 Mate 60 全系列手機(jī)配套，成為該系列屏幕軟板的核心供應(yīng)商，取得了絕對(duì)大比例的 供貨地位。同時(shí)，由于公司產(chǎn)品的優(yōu)秀表現(xiàn)，公司正在進(jìn)行 H 公司多款產(chǎn)品的樣品打 樣。根據(jù)中國工業(yè)和信息化部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022 年公司智能手機(jī)顯示模組用撓性電路 板國際市場占有率為 15.83%，排名第二，國內(nèi)市場占有率為 49.78%，排名第一。

積極布局汽車電子，已批量供貨行業(yè)內(nèi)頭部新能源廠商。隨著電動(dòng)汽車的爆發(fā) 式增長，以及汽車電氣化程度的快速提升，單車用 FPC 的數(shù)量及面積都相較傳統(tǒng)汽車 大幅提升，車載軟板及以軟板為載體的汽車電子模塊面臨重大發(fā)展機(jī)遇，公司的新能 源業(yè)務(wù)布局地也逐步推進(jìn)。公司于 2018 年成立車載事業(yè)部和車載專廠，標(biāo)志著公司 開始正式布局車載 FPC 業(yè)務(wù)。2021 年公司收購了專業(yè)制造汽車電子 FPC 的銓電光電， 打造成廈門翔虹廠，主要定位為生產(chǎn)車載顯示軟板及其他汽車智能系統(tǒng)相關(guān)軟板；同 時(shí)將主力工廠廈門翔海廠逐步改造為新能源專業(yè)工廠，主要生產(chǎn)動(dòng)力電池配套軟板； 年內(nèi)與行業(yè)知名新能源電池制造商蜂巢能源達(dá)成戰(zhàn)略合作。根據(jù)公司投資者問答，目 前在新能源領(lǐng)域，公司產(chǎn)品包括動(dòng)力電池及儲(chǔ)能 FPC、CCS 模組等相關(guān)產(chǎn)品，已大量 供貨寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、欣旺達(dá)等行業(yè)頭部新能源廠商，終端客戶包括國內(nèi)乃至國 際知名純電及混合動(dòng)力汽車品牌。

公司在機(jī)器人和可穿戴等新興領(lǐng)域已有一定出貨供應(yīng)，未來成長空間廣闊。FPC 以其獨(dú)特的柔性和可彎曲性，在機(jī)器人關(guān)節(jié)連接、傳感器布局以及電池連接等關(guān)鍵部 位得到應(yīng)用。公司在該領(lǐng)域有行業(yè)較領(lǐng)先的技術(shù)積累，有能力抓住未來機(jī)器人發(fā)展帶 來的巨大產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。根據(jù)公司投資者問答，公司成功獨(dú)家為小米鐵蛋機(jī)器人提供全套 電路板解決方案。AR/VR/AI 眼鏡等設(shè)備由于設(shè)備體積小，需要在有限空間內(nèi)集成大 量電子元件，對(duì)滿足輕量化、高性能和高層級(jí)的高端 HDI 板和 FPC 板的需求較大，因 此 FPC 板將隨著上述設(shè)備出貨量加大而需求攀升。根據(jù)投資者問答，公司軟板已成功 進(jìn)入到國際國內(nèi)頭部客戶產(chǎn)品的供應(yīng)鏈，在可穿戴設(shè)備以及智能眼鏡領(lǐng)域，公司的 FPC 已批量應(yīng)用在 H 公司、榮耀、聯(lián)想、小天才、小米、谷歌等終端客戶產(chǎn)品中。 設(shè)備優(yōu)勢(shì)顯著，掌握核心工藝。多年來，公司通過不斷引進(jìn)國際先進(jìn)自動(dòng)化設(shè) 備，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品關(guān)鍵部件加工、產(chǎn)品裝配、在線自動(dòng)檢測(cè)、完工檢測(cè)、倉儲(chǔ)等制造流程 的一體化，形成了國內(nèi)最先進(jìn)的 FPC 生產(chǎn)線之一。公司荊門工廠、廈門翔海工廠的空 板良率水平持續(xù)超過 97%，同時(shí)供貨效率、產(chǎn)品品質(zhì)及客戶口碑均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。 公司掌握了 FPC 的核心生產(chǎn)工藝技術(shù)，在國內(nèi)最早布局行業(yè)中最先進(jìn)的“卷對(duì)卷”生 產(chǎn)線，組建了國內(nèi)一流的檢測(cè)車間和無塵車間，主要產(chǎn)線設(shè)備實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)化和信息化。 目前公司 FPC 的“精細(xì)線路線寬”、“迭層數(shù)量”等部分關(guān)鍵指標(biāo)已達(dá)到或接近國際領(lǐng) 先水平，可實(shí)現(xiàn) 40μm 級(jí)以下超精細(xì)線路的大批量制作。

公司的算力硬件以客戶的需求為中心，積極構(gòu)建包括國產(chǎn)算力、NVIDIA（英偉 達(dá)）算力在內(nèi)的多元異構(gòu)的綠色算力框架。在國產(chǎn)算力方面，公司與燧原科技形成 深度戰(zhàn)略綁定，雙方除了持續(xù)研發(fā)、生產(chǎn)新一代更高性能的國產(chǎn)算力服務(wù)器軟、硬件 產(chǎn)品外，更進(jìn)一步進(jìn)行算力系統(tǒng)打造，形成適合各行各業(yè)的垂直算力系統(tǒng)解決方案， 共同大力推進(jìn) AI 人工智能高端硬件國產(chǎn)化落地。燧原科技專注于人工智能云端算力 產(chǎn)品，作為國內(nèi) AI 算力芯片頭部獨(dú)角獸企業(yè)，2018 年成立至今完成了十輪融資，累 計(jì)融資額近 70 億元，估值已達(dá)到 160 億元，投資方包含國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金、騰 訊、真格基金、武岳峰資本、CPE 源峰、美圖公司等頭部機(jī)構(gòu)，8 月 26 日，燧原科技 已在上海證監(jiān)局完成上市輔導(dǎo)備案登記，IPO 有序推進(jìn)中。

2024 年上半年，公司以 2.93 億元對(duì)價(jià)收購安聯(lián)通 100%股權(quán)，完成 NVIDIA（英 偉達(dá)）算力芯片資源的布局。安聯(lián)通成立于 2015 年，是一家信息科技領(lǐng)域的國際級(jí) 高新技術(shù)企業(yè)，專注于為系統(tǒng)集成、加速計(jì)算及數(shù)據(jù)中心提供核心硬件及解決方案， 在大規(guī)模組網(wǎng)、硬件運(yùn)維、軟件調(diào)優(yōu)、算力調(diào)度、AIDC 的散熱技術(shù)、芯片維修、芯 片配置等方面有著豐富的技術(shù)資源積累。安聯(lián)通不僅是英偉達(dá) Compute、Networking 的雙 Elite 精英級(jí)合作伙伴，還與多家知名企業(yè)建立緊密而穩(wěn)固的商業(yè)合作伙伴關(guān)系， 如華為、H3C、浪潮、寧暢、華碩、戴爾、惠普、騰訊、甲骨文等。

公司已完成硬件算力工廠布局，協(xié)同上游研發(fā)創(chuàng)新關(guān)技術(shù)。公司與天水政府簽 訂投資協(xié)議，投資建設(shè)《高性能AI算力服務(wù)器智造項(xiàng)目》，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資10億元， 擬建設(shè)年產(chǎn) 10 萬臺(tái) AI 算力服務(wù)器智能制造基地，打造國產(chǎn)化 AI 高性能算力服務(wù)器 智能制造基地。截止 2023 年底，公司在甘肅天水 AI 算力服務(wù)器智能制造工廠一期年 產(chǎn) 2 萬臺(tái) AI 算力服務(wù)器已建成投產(chǎn)。除甘肅天水外，公司在廈門及四川南充的工廠 可生產(chǎn)服務(wù)器及相關(guān)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，根據(jù)公司投資者調(diào)研紀(jì)要，公司四川南充工廠主要生 產(chǎn)電路板、算力板卡、網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)產(chǎn)品等。公司與上游供應(yīng)商開展 AI 服務(wù)器和智算 中心硬件技術(shù)的聯(lián)合創(chuàng)新和協(xié)同研發(fā)，多方共同在光模塊、電源管理、BMC 系統(tǒng)、高 速網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)、液冷技術(shù)等關(guān)鍵技術(shù)上協(xié)同重點(diǎn)突破。

快速落地慶陽智算中心，算力資源服務(wù)業(yè)務(wù)拓展初顯成效。10 月 27 日，慶陽市 委副書記、市長周繼軍表示，慶陽正在聚力打造全國最大的綠色算力生態(tài)基地和算力 租賃中心，西部最具智慧的 AI 第一城，目前慶陽算力規(guī)模達(dá)到 2.7 萬 P，預(yù)計(jì)年底達(dá) 到 5 萬 P，力爭明年達(dá)到 10 萬 P，中國電信、中國移動(dòng)、中國能建、燧弘華創(chuàng)等建成 投運(yùn)的數(shù)據(jù)中心、智算中心，貢獻(xiàn)了超 2 萬 P 的算力規(guī)模。2023 年 12 月，公司僅用 3 個(gè)月時(shí)間內(nèi)迅速建成具備開源開放、集約高效、綠色普惠等多種特征的燧弘綠色智 算中心，形成了近 3000P 的高性能算力供給規(guī)模。該智算中心融合國產(chǎn)燧原與英偉達(dá) 的前沿技術(shù)，構(gòu)建混合異構(gòu)計(jì)算平臺(tái)，兼具高性能與低成本，具備強(qiáng)大的多任務(wù)處理 能力，可為客戶提供個(gè)性化、多元化的算力服務(wù)。2024 年，公司及引進(jìn)合作伙伴共 同擬在慶陽落地 40000P 算力，為慶陽數(shù)據(jù)中心集群建設(shè)注入強(qiáng)勁動(dòng)力，助力構(gòu)建慶 陽綠色算力大底座。2024 年 3 月 5 日，公司控股公司甘肅燧弘綠色算力有限公司與北 京首都在線簽署《算力服務(wù)協(xié)議》，雙方計(jì)劃本協(xié)議簽署后 3 年內(nèi)，首都在線向燧弘 綠色采購算力資源服務(wù)費(fèi)總額約人民幣 3.00 億元，首期算力服務(wù)訂單金額不低于人 民幣 2000 萬元。本次算力服務(wù)協(xié)議的簽訂，標(biāo)志著繼慶陽算力大底座近 3,000P 算力 設(shè)備點(diǎn)亮后，慶陽算力大底座基于存量及增量算力設(shè)備正式開始對(duì)算力需求客戶提供 多方位的算力資源服務(wù)。后續(xù)公司會(huì)深化算力生態(tài)系統(tǒng)的合作，全方位、多角度地為 自動(dòng)駕駛、文化娛樂、智能制造、互聯(lián)網(wǎng)、金融、醫(yī)療、智慧城市等多個(gè)領(lǐng)域提供領(lǐng) 先的 AI 解決方案。

公司在北京設(shè)立有集團(tuán)研發(fā)中心，團(tuán)隊(duì)成員主要來自于快手、小米、創(chuàng)新工場 等互聯(lián)網(wǎng)大廠技術(shù)骨干和銷售精英。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)在智算中心建設(shè)、運(yùn)維、組網(wǎng)、 算力和集群優(yōu)化等領(lǐng)域均擁有多年豐富的開發(fā)與運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，且擁有系統(tǒng)性的管理經(jīng)驗(yàn)， 在算力網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維、AI 相關(guān)應(yīng)用的開發(fā)和解決方案實(shí)現(xiàn)方面具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)。此外， 公司擬通過與清華大學(xué)、上海交通大學(xué)、蘭州大學(xué)、廈門大學(xué)成立研發(fā)中心，重點(diǎn)實(shí) 驗(yàn)室等形式、協(xié)同國內(nèi)領(lǐng)先的科技力量，結(jié)合客戶的正式應(yīng)用需求，共同針對(duì)算力產(chǎn) 業(yè)涉及的各方各面開展深度的研發(fā)工作，共同推動(dòng)國產(chǎn) AI 算力服務(wù)器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。