平煤股份發展歷程、主營業務及經營看點在哪？

河南省屬煤企，國內低硫優質主焦煤第一大生產商和供應商。

河南省屬煤企，控股股東平煤神馬集團。平頂山天安煤業股份有限公司是由原平煤集團 作為主發起人，聯合河南省平頂山市中原（集團）有限公司、河南省平禹鐵路有限責任公司、 河南省朝川礦務局（現已更名為“平頂山天安煤業股份有限公司朝川礦”）、平頂山制革廠、 煤炭工業部選煤設計研究院（現已更名為“煤炭工業平頂山選煤設計研究院有限公司”）于 1998 年共同發起設立的股份有限公司。2006 年 11 月在上海證券交易所掛牌交易，股票簡稱 “平煤天安”（后更名為“平煤股份”）。截至 2024 年 7 月底，大股東平煤神馬集團直接持股 39.26%，間接通過君安 2 號伊洛私募證券投資基金持股 1.21%，公司實控人為河南省國資委。

聚焦煤炭主業，新拓煤層氣開采、焦炭和石膏加工業務。公司主營業務為煤炭開采、洗 選加工和銷售，煤炭產品分為混煤和冶煉精煤，其中冶煉精煤包括主焦煤、1/3 焦煤及肥煤， 主要用于鋼鐵制造業；混煤屬于動力煤，主要用于電力、石油化工和建材等行業。同時在 2022 年后陸續拓展煤層氣勘探開發，石膏開采/加工以及焦炭業務?？傮w來看，2018-2023 年營業 收入從 202 億元增長至 316 億元，歸母凈利潤從 7 億元增長至 40 億元，近兩年業績增幅明 顯系煤炭價格持續高位運行。細分來看，煤炭板塊截至目前仍貢獻主要營收及毛利，2018- 2023 年公司煤炭業務貢獻營收從 178 億元增長至 308 億元，占總營收比重從 88%提升至 98%； 貢獻毛利從 40 億元增長至 98 億元，占總毛利比重基本維持在 98%左右。

河南是我國重要的產煤省份，煉焦煤資源集中在平頂山等地。煤炭是河南省的主體能源 和重要的工業原料，其煤炭資源具有“北多南少，西多東少”的分布特點，大部分分布在豫 西和豫北地區。作為國家 14 個大型煤炭基地之一，河南省共有平頂山、鄭州、焦作、鶴壁、 永夏、義馬六大國家規劃礦區，其中可供煉焦的氣、肥、焦、瘦煤主要分布在平頂山、禹州、 汝州、宜洛、陜澠和安陽等煤田；可供動力和氣化的貧煤和無煙煤主要分布在鶴壁、焦作、 滎鞏、偃龍、新密、登封、新安和永夏等煤田，尤以無煙煤資源最多。省內目前已形成以河 南能源化工集團、中國平煤神馬集團、鄭州煤炭工業集團和河南神火集團等骨干企業為主體 的煤炭開發格局。據《河南省煤炭行業安全發展“十四五”專項規劃》，截至 2020 年底，累 計查明資源儲量 438.56 億噸，保有資源儲量 389.07 億噸。據煤炭資源網，截至 2023 年底， 2023 年河南省原煤產量 10214.8 萬噸，占全國原煤產量 2.19%，全國排名第 7；2023 年河南 省煉焦煙煤產量 4294.4 萬噸，占全國煉焦煙煤產量 3.22%，全國排名第七。

公司煤炭資源合計核定產能 3203 萬噸/年，礦區均位于河南省平頂山和汝州等地。公司 位于國家重點煤炭工業基地之一的河南省平頂山市，煤炭資源儲量較豐富，截至 2023 年末， 擁有煤炭資源儲量 29.26 億噸，可采儲量 16.05 億噸，擁有全資和控股的生產礦井 14 對， 均位于河南省內平頂山和汝州等礦區。公司主要開采的己組煤層煤種為 1/3 焦煤、肥煤、主 焦煤及瘦煤等稀缺煤種，是優質的煉焦化工原料。截至 2023 年末，公司在產礦井核定產能為 3203 萬噸/年。

主焦煤品質優異，技術指標媲美澳大利亞峰景礦。據《河南省煤炭行業安全發展“十四五” 專項規劃》，全省主采煤層二 1煤總體為低-中灰、特低硫、中高發熱量煤，煤質較好，利于環 境保護，僅豫西西部局部地帶硫分含量較高。公司所處礦區主采可供煉焦的氣、肥、焦、瘦 煤，其中優質低硫主焦煤作為一種稀缺資源，各項技術指標媲美澳大利亞峰景礦。據公司在 Wind 投資者平臺的回復，公司也是國內唯一以甲方化驗結果為準的主焦煤生產企業，產品具 有低硫、低灰、低磷、低堿金屬、熱態指標好、有害元素少等先天優勢（灰分＜10，硫分＜ 0.5，粘結指數≥80，膠質層厚度 14-18）。

區位優勢突出，客戶群體穩固。1）自有鐵路保障運輸：公司地處中原腹地，橫跨武漢鐵 路局和鄭州鐵路局，依托京廣、焦柳等鐵路干線和內部鐵路專線，輻射華東、華中、西南等 區域市場，運輸條件便利，保障能力強。礦區鐵路具有“行車高度集中，大聯動作業，半軍 事化管理”的行業特點；其組織架構完整，布局科學合理，已成為全國煤炭系統規模較大、 運量較高、效益較好的礦區鐵路。2）市場認可度強，銷售客戶群穩固：公司與寶武鋼鐵集團、 武漢鋼鐵集團等國內多家大型鋼鐵企業建立起長期穩定的戰略合作伙伴關系，產品是大型鋼 焦企業煉焦配煤不可或缺的基礎和骨架原料，有其不可替代性，疊加區位優勢，臨近下游鋼 廠，公司銷售客戶群穩固。