碳酸鋰行業(yè)分類、供需及價格變化如何？

新能源需求不斷釋放，碳酸鋰高景氣持續(xù)。

1.下游需求爆發(fā)，碳酸鋰供應(yīng)偏緊

碳酸鋰是鋰產(chǎn)業(yè)鏈中最重要無機化合物，化學式為 Li2CO3，為無色單斜晶系結(jié)晶體或白色粉末。碳酸 鋰不僅可以直接使用，還可以制備各種附加值高的鋰鹽及其化合物，主要應(yīng)用于鋰電池、陶瓷、玻璃等行 業(yè)。根據(jù)品質(zhì)不同，碳酸鋰分為工業(yè)級碳酸鋰（碳酸鋰含量 98%-99%）和電池級碳酸鋰（碳酸鋰含量≥99.5%） 兩種類型。電池級碳酸鋰主要應(yīng)用于新能源鋰電池，工業(yè)級碳酸鋰主要應(yīng)用于傳統(tǒng)陶瓷、玻璃等行業(yè)。

電池級碳酸鋰生產(chǎn)原料來源廣泛，我國的天然鋰主要賦存于鋰輝石、鋰云母和鹵水中，目前常用的有 粗碳酸鋰、鹽湖鹵水、鋰輝石、鋰云母、廢舊鋰電池等。硫酸法是目前國內(nèi)工業(yè)界應(yīng)用最廣泛的提鋰工藝， 具有工藝簡單、可控性強、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定等優(yōu)點。硫酸法提鋰工藝主要是基于晶相組織轉(zhuǎn)變的原理，先將 含鋰礦石精礦在 1000℃的高溫下焙燒，將其晶相轉(zhuǎn)化為β型，細粉碎后，與過量的濃硫酸混合均勻后再進入 硫酸化焙燒窯焙燒。冷卻之后的硫酸鋰焙砂，漿化后輸送至浸出罐。在浸出罐內(nèi)，硫酸鋰及硫酸鹽雜質(zhì)進入溶液體系。加入除雜劑及中和劑，使雜質(zhì)沉淀，固液分離得到浸出渣和富鋰溶液。富鋰溶液進一步除雜 后得到高純硫酸鋰溶液，與碳酸鈉溶液在沉鋰釜中反應(yīng)生成碳酸鋰晶體。

鹽湖鹵水提鋰方面，據(jù)統(tǒng)計，鹽湖鹵水鋰資源的儲量約占鋰總資源的 70%~80%，從鹽湖鹵水中提鋰（吸 附法提鋰）具有工藝簡單成熟、能耗和成本低的優(yōu)點，故被廣泛應(yīng)用，所萃取的鋰已成為生產(chǎn)鋰鹽的主要 來源，已成為鋰鹽生產(chǎn)的主要方向。鹽湖鹵水萃鋰技術(shù)主要有沉淀法、萃取法、離子交換吸附法、碳化法 和煅燒浸取法等幾種。 在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶動下，鋰產(chǎn)量保持增長。據(jù)百川盈孚跟蹤的數(shù)據(jù)上來看，截止到 2022 年 11 月國內(nèi)碳酸鋰的總產(chǎn)量 31.0 萬噸，較去年同期相比增加 45.7%。

碳酸鋰的市場需求主要是集中在電池領(lǐng)域和傳統(tǒng)領(lǐng)域。電池領(lǐng)域中主要是分為動力電池、消費電池和 儲能電池，其中占比最大的當屬動力電池，下游需求空間較大，截止到 11 月底，我國動力電池產(chǎn)量共計 28.2GWH，同比增長 121.8%，環(huán)比增長 12.4%。據(jù) GGII 數(shù)據(jù)預(yù)測，到 2025 年，全球電池合計需求有望達 到 1800GWh，將衍生出 120 萬噸的碳酸鋰產(chǎn)能需求。 從進出口來看，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至 2022 年 11 月，國內(nèi)碳酸鋰的進口總量 10.52 萬噸，進口量增 量明顯，尤其 6 月，進口量高達 2.84 萬噸，國內(nèi)碳酸鋰的出口總量 0.95 萬噸。隨著新能源汽車快速增長支 撐鋰鹽價格，國內(nèi)碳酸鋰需求旺盛，但國內(nèi)鋰精礦品位相對較差，開采難度大，依賴進口情況嚴重。

根據(jù)中金企信國際咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021 年用于鋰電池的鋰產(chǎn)品需求量折合碳酸鋰當量為 41.73 萬噸， 同比增長 90.46%；預(yù)計到 2025 年，全球用于鋰電池的鋰產(chǎn)品需求量折合碳酸鋰當量將達到 132.21 萬噸， 2021-2025 年復(fù)合增長率為 33.41%，保持快速增長。2021-2040 年，全球鋰資源將持續(xù)處于供不應(yīng)求的格局。

2.2022 年國內(nèi)碳酸鋰價格走勢整體呈上行趨勢

復(fù)盤 2022 年碳酸鋰價格走勢，整體呈現(xiàn)上行趨勢，年底市場需求的回落影響碳酸鋰的價格走勢。一季 度、二季度碳酸鋰市場延續(xù)漲勢，4 月份整體需求平平，價格有所回落，二季度下旬開始市場回暖，價格高 位持穩(wěn)高位整理。截止到 6 月 30 日，二季度國內(nèi)電池級碳酸鋰均價 48.3 萬元/噸，同比增長 442.80%，4 月 份電池級碳酸鋰均價 49.3 萬元/噸，同比增長 452.02%，5 月份電池級碳酸鋰均價 47.6 萬元/噸，同比增長 431.60%，6 月份電池級碳酸鋰均價 48.1 萬元/噸，同比增長 444.82%。三季度碳酸鋰市場強勢上行，價格高 位推漲，尤其 8 月份下游需求旺盛，電池級碳酸鋰價格更是大幅拉漲，三季度國內(nèi)電池級碳酸鋰均價 49.2 萬元/噸，同比增長 322.52%，7 月份電池級碳酸鋰均價 48.3 萬元/噸，同比增長 447.95%，8 月份電池級碳 酸鋰均價 48.6 萬元/噸，同比增長 369.72%，9 月份電池級碳酸鋰均價 50.8 萬元/噸，同比增長 221.59%。四 季度國內(nèi)電池級碳酸鋰均價 56.38 萬元/噸，同比增長 170.63%，其中最高價出現(xiàn)在 12 月初，均價達到 59.21 萬元，最低價出現(xiàn)在 10 月初，均價達到 52.26 萬元/噸。截止到 12 月 28 日，國內(nèi)電池級碳酸鋰（99.5%） 市場主流報價區(qū)間在 57.6-58.4 萬元之間，電池級碳酸鋰（99.5%）貿(mào)易散單市場價格為 52.0-53.0 萬元/噸， 均價漲，至 56.1 萬元/噸，較年初價格上漲 84.69%。整體來看，四季度市場需求波動較大，由于青海地區(qū)受 疫情影響，運輸管控仍較為嚴格，使得碳酸鋰出貨速度較慢，供給遭受沖擊，碳酸鋰價格走勢有所回落。

碳酸鋰價格上漲，鋰精礦漲價作為支撐。素有行業(yè)風向標支撐的澳大利亞皮爾巴拉礦業(yè) Pilbara10 月 24 日發(fā)布公告稱，公司已完成新一批 5000 噸鋰精礦的出售，成交價為 7255 美元/噸，這一成交價較 10 月 18日的成交價漲 2.18%。12 月 14 日，PLS 本年度最后一次拍賣成交價格為 7552 美元/噸（SC5.5，黑德蘭港離 岸），按氧化鋰含量等比例調(diào)整并加上運費后價格為 8299 美元/噸（SC6.0，中國到岸價），按照碳酸鋰加工 費 2.5 萬元/噸計算，折碳酸鋰成本 55.01 萬元/噸（含增值稅）。 2022 年下半年碳酸鋰價格的大幅拉漲使得國內(nèi)碳酸鋰廠家的利潤空間增大，原料端鋰精礦價格持續(xù)上 漲，成本端壓力增加，終端新能源需求旺盛，成交價格呈大幅度上漲，成本面價格上漲并不影響整體市場， 碳酸鋰供應(yīng)緊張。

3.新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，磷酸鐵鋰需求或?qū)⒊掷m(xù)增長

新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，動力需求依舊向好。新能源汽車正加速替代燃油車，繼續(xù)保持快速增長，根據(jù) 中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022 年 1-11 月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 625.3 萬輛和 606.7 萬輛，同比均增長 1 倍，市場 占有率達到 25%。在新能源汽車主要品種中，與上年同期相比，純電動汽車、插電式混合動力汽車和燃料 電池汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持高速增長。1-11 月，我國動力電池累計產(chǎn)量 489.2GWh，累計同比增長 160.1%。其 中三元電池累計產(chǎn)量 190.0GWh，占總產(chǎn)量 38.8%，累計同比增長 130.6%;磷酸鐵鋰電池累計產(chǎn)量 298.5GWh， 占總產(chǎn)量61.0%，累計同比增長183.4%。1-11月，我國動力電池累計裝車量258.5GWh, 累計同比增長101.5%。 其中三元電池累計裝車量 99.0GWh,占總裝車量 38.3%，累計同比增長 56.5%;磷酸鐵鋰電池累計裝車量 159.1GWh,占總裝車量 61.5%，累計同比增長 145.5%。儲能市場需求亦同樣增速較快，在終端需求驅(qū)動下， 磷酸鐵鋰需求不斷增加。

2022 年磷酸鐵鋰供應(yīng)呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。1-11 月我國磷酸鐵鋰產(chǎn)量 895702 噸，11量 122850 噸，磷酸鐵鋰產(chǎn)量同比增加 145.15%；環(huán)比減少 0.2%。 下游新能源汽車需求維持高位，終端市場不斷向好，預(yù)計磷酸鐵鋰需求將會繼續(xù)增加，隨著新增產(chǎn)能 不斷釋放，供應(yīng)逐漸增加，市場維持供需基本平衡狀態(tài)。GGII 預(yù)計 2022 年全年，我國磷酸鐵鋰材料出貨量 有望達到95萬噸，到2025年磷酸鐵鋰材料出貨量則有望達到240萬噸，2022-2025年年復(fù)合增速達到36.20%。 中長期來看，隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，未來五年磷酸鐵鋰生產(chǎn)供應(yīng)繼續(xù)保持較大增速，到 2027 年磷酸鐵鋰的產(chǎn) 能復(fù)合增速在 41.36%，產(chǎn)量復(fù)合增速在 41.75%，預(yù)計國內(nèi)碳酸鋰價格或?qū)⑹芰姿徼F鋰的需求增長而支撐其 上漲。