龍凈環(huán)保與紫金礦業(yè)合作前景如何？

紫金礦業(yè)入主，風(fēng)光儲業(yè)務(wù)打造第二增長曲線。

1、紫金礦業(yè)入主，環(huán)保、新能源等方面助力公司再成長

紫金入主，確立“環(huán)保+新能源”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略。2022 年 5 月，紫金礦業(yè)成為公司的控 股股東后，一方面進(jìn)行了管理團(tuán)隊的改選，實現(xiàn)了原來龍凈環(huán)保老團(tuán)隊與紫金礦業(yè)新伙伴 的融合，另一方面重新梳理發(fā)展思路，確立了“環(huán)保+新能源”雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略，提出 了“鞏固提升現(xiàn)有環(huán)保業(yè)務(wù)、強(qiáng)力開拓新能源產(chǎn)業(yè)、持續(xù)激發(fā)組織活力、進(jìn)一步完善市場 化規(guī)則”的工作總要求，逐步加大對綠電、儲能等新能源領(lǐng)域的投入，逐步推進(jìn)環(huán)保業(yè)務(wù) 與新能源業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。 紫金礦業(yè)為礦業(yè)龍頭，礦產(chǎn)資源豐富。

紫金是一家在全球范圍內(nèi)從事銅、金、鋅、鋰 等金屬礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)及工程設(shè)計、技術(shù)應(yīng)用研究的大型礦業(yè)集團(tuán)，在中國 15 個省 （區(qū)）和海外 14 個國家擁有重要礦業(yè)投資項目，截止 2022 年底，公司銅資源量 7238 萬噸， 黃金資源量 2978 噸，鉛（鋅）資源量 1108 萬噸，銀資源量 1.45 萬噸，金銅等的資源儲量 均位居國內(nèi)前列，資源優(yōu)勢明顯。同時在加速進(jìn)軍新能源新材料領(lǐng)域，目前擁有阿根廷 3Q 鹽湖鋰礦、西藏拉果錯鹽湖鋰礦、湖南道縣湘源硬巖鋰金屬礦，形成“兩湖一礦”的鋰資 源布局，整體碳酸鋰當(dāng)量資源量達(dá) 1207 萬噸，位列全球主要鋰資源前 10 位，2025 規(guī)劃碳 酸鋰產(chǎn)量 12 萬噸，為公司成為鋰資源供應(yīng)商奠定基礎(chǔ)。

紫金礦業(yè)入主，將會在技術(shù)、資金、市場、渠道等方面賦能龍凈環(huán)保，同時雙方具有 很強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，合作前景廣闊： 1、環(huán)保業(yè)務(wù)： a）冶煉廠、燃煤鍋爐的大氣治理：龍凈環(huán)保深耕大氣污染治理領(lǐng)域 50 多年，是該行 業(yè)的龍頭企業(yè)，其干式超凈+技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平，廣泛應(yīng)用于電力、燒結(jié)球團(tuán)、燃煤煙 氣治理、垃圾焚燒等領(lǐng)域，紫金礦業(yè)在礦山開采和產(chǎn)品冶煉中應(yīng)用燃煤鍋爐，其產(chǎn)生的廢 氣中含有煙塵、硫化物、氮氧化物和重金屬等有害物質(zhì)，龍凈可以為紫金的燃煤鍋爐實現(xiàn) 燃煤煙氣的脫硫脫硝、重金屬高效脫除，粉塵等污染物的高效處理，實現(xiàn)燃煤煙氣的超凈 排放。

b)礦山尾礦資源化綜合利用、礦山土壤及生態(tài)修復(fù)：龍凈環(huán)保在固危廢處置和資源循 環(huán)利用領(lǐng)域深耕多年，已形成較強(qiáng)的技術(shù)儲備和管理優(yōu)勢，項目處置效率和經(jīng)營效益突出， 同時龍凈持續(xù)布局重金屬、電鍍、農(nóng)藥等工業(yè)污染場地修復(fù)和礦山生態(tài)環(huán)境綜合治理業(yè)務(wù)。 基于紫金礦業(yè)豐富的礦山資源，雙方可以在礦山尾礦資源化綜合利用、礦山土壤及生態(tài)修 復(fù)等領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，同時紫金礦業(yè)可提供強(qiáng)大背書，協(xié)助龍凈環(huán)保與行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展 合作，提供技術(shù)、市場、項目、投融資等方面的支持。

c）技術(shù)合作：1）膜法提鋰：紫金礦業(yè)在阿根廷、西藏等地有鹽湖資源，龍凈環(huán)保在 煤化工、石油化工領(lǐng)域積累了一定的核心技術(shù)。膜法技術(shù)是環(huán)保領(lǐng)域最重要的污水處理技 術(shù)之一，可應(yīng)用到鹽湖提鋰領(lǐng)域，后續(xù)可逐步為紫金礦業(yè)的鹽湖開發(fā)提供膜法提鋰技術(shù)支 持；2）碳捕集及碳減排技術(shù)：龍凈已經(jīng)成功完成國內(nèi)首套垃圾焚燒煙氣碳捕集工程示范項 目，并在碳節(jié)能減排方面積累了豐富技術(shù)和經(jīng)驗，可以為紫金礦業(yè)的礦山及冶煉廠提供碳 捕集和碳轉(zhuǎn)化的應(yīng)用技術(shù)。

2、新能源業(yè)務(wù)： a）風(fēng)電光伏電站 EPC 建設(shè)及運維：紫金礦業(yè)在國內(nèi)外擁有近 30 個在產(chǎn)礦山項目，規(guī) 劃中的清潔能源項目裝機(jī)需求量大、應(yīng)用場景多，風(fēng)光項目將交由龍凈環(huán)保負(fù)責(zé)建設(shè)和運 維。 b）儲能：紫金礦業(yè)與龍凈環(huán)保可實現(xiàn)優(yōu)勢互補，完善儲能產(chǎn)業(yè)鏈布局。紫金礦業(yè)具備 上游資源優(yōu)勢，提供上游鋰礦及材料。龍凈環(huán)保發(fā)力中游制造及下游應(yīng)用，中游承擔(dān)儲能 電芯、模組 PACK 及系統(tǒng)集成等項目，下游利用傳統(tǒng)能源與新能源客戶重疊優(yōu)勢，積極開拓 儲能銷售渠道。

2、綠電業(yè)務(wù)服務(wù)于紫金礦業(yè)，項目推進(jìn)順利

風(fēng)電光伏業(yè)務(wù)：綠電業(yè)務(wù)定位服務(wù)于紫金礦業(yè)，以全資子公司紫金龍凈為平臺，參與 整合、受讓、新建控股股東礦山綠電項目，形成相對集中、高效運作的風(fēng)光業(yè)務(wù)經(jīng)營模式， 探索礦山風(fēng)光儲一體化項目投資運營。礦山開采是高耗能高污染的行業(yè)，在雙碳政策推動 下，也面臨著節(jié)能減排的要求。紫金礦業(yè)作為行業(yè)龍頭，也在積極踐行 ESG 發(fā)展理念， 2023 年紫金礦業(yè)發(fā)布了《紫金礦業(yè)應(yīng)對氣候變化行動方案》，提出了 2029 年碳達(dá)峰，2050 年碳中和的發(fā)展目標(biāo)。

其中短期目標(biāo)是 2023-2029 年，通過實施清潔燃料替代、電氣化比例提高、清潔能源 替代等措施，使得 2025 年單位工業(yè)增加值溫室氣體排放下降 20%（相較于 2020 年），到 2029 年單位工業(yè)增加值溫室氣體排放下降 38%（相較于 2020 年），達(dá)到碳達(dá)峰。

紫金礦業(yè)在規(guī)劃中的清潔能源項目裝機(jī)需求量大、應(yīng)用場景多，根據(jù)前期公告，雙方 擬在合作期限內(nèi)共同完成不低于 3GW 清潔能源項目，綠電項目由龍凈環(huán)保負(fù)責(zé)投資建設(shè)運 營，預(yù)計未來將會根據(jù)紫金礦業(yè)礦山開采進(jìn)度來投資項目，目前綠電項目已經(jīng)在穩(wěn)步推進(jìn) 中： 1）收購紫金綠電資產(chǎn)：2022 年 10 月，龍凈環(huán)保全資子公司紫金龍凈收購控股股東紫 金礦業(yè)全資子公司紫金環(huán)保所持有的三項股權(quán)：福建紫金新能源有限公司 60%股權(quán)，黑龍 江多銅新能源 100%股權(quán)，紫金清潔能源（連城）100% 股權(quán)，收購價款合計 4726.71 萬元， 這 3 個項目是紫金礦業(yè)原來自己承接的光伏項目，轉(zhuǎn)讓給龍凈環(huán)保后，綠電項目將全部由龍凈環(huán)保來主導(dǎo)，避免同業(yè)競爭；

2）多銅 200MW 綠電項目動工：2023 年 3 月，公司公告擬投資 10.93 億元用于建設(shè)黑龍 江多寶山一期 200MW 風(fēng)光項目（光伏 40MW，風(fēng)電 160MW），均需配 10%、2 小時的電化學(xué) 儲能。 多寶山銅礦是目前國內(nèi)探明可供開采的第三大銅礦，目前年用電量達(dá) 9 億度，一期項 目位于黑龍江省嫩江市多寶山鎮(zhèn)，未來規(guī)劃有二期和三期項目。后續(xù)公司將根據(jù)資源配置 及項目用電需求適時啟動二期 300MW 風(fēng)電項目投建。一期項目擬按照“自發(fā)自用為主”的 原則建設(shè)，預(yù)計光伏項目年均發(fā)電量 5304 萬 KWh，年均有效利用小時數(shù) 1450h，預(yù)計風(fēng)電 項目年均發(fā)電量 43899 萬 KWh，年均有效利用小時數(shù) 3000h，合計年發(fā)電量 4.92 億 KWh。 除了多銅綠電項目之外，塞爾維亞、圭亞那光伏等項目也已經(jīng)開始投資建設(shè)，其他多 個礦山綠能發(fā)電項目也正積極推進(jìn)中。

3、儲能全產(chǎn)業(yè)鏈布局，有望躋身行業(yè)前列

紫金礦業(yè)入主后，把儲能作為龍凈環(huán)保未來重點發(fā)展的業(yè)務(wù)之一，主要是結(jié)合了新能 源的發(fā)展趨勢，及紫金龍凈雙方的優(yōu)勢。紫金礦業(yè)主要提供上游鋰資源支持、龍凈環(huán)保具 備下游電力客戶資源，并通過與新能源企業(yè)合作或者引入外部團(tuán)隊發(fā)揮自身在電芯、PACK、 集成等方面的制造優(yōu)勢。

上游鋰資源：紫金礦業(yè)目前擁有阿根廷 3Q 鹽湖鋰礦、西藏拉果錯鹽湖鋰礦、湖南道縣 湘源硬巖鋰金屬礦，整體碳酸鋰當(dāng)量資源量達(dá) 1207 萬噸，2025 規(guī)劃碳酸鋰產(chǎn)量 12 萬噸， 同時紫金礦業(yè)在上杭縣建設(shè) 5 萬噸磷酸鐵鋰項目（一期 2 萬噸已經(jīng)投產(chǎn)），為龍凈環(huán)保發(fā) 展儲能業(yè)務(wù)所需的原材料提供了保障。 中游制造：龍凈環(huán)保作為全球規(guī)模最大的大氣污染治理設(shè)備研發(fā)制造企業(yè)，具備高端 裝備制造優(yōu)勢，同時在全國有 11 個大型制造基地。目前已經(jīng)公告投資儲能電芯、PACK 和系 統(tǒng)集成等項目，儲能技術(shù)可以采用與新能源企業(yè)合作或者引入外部技術(shù)團(tuán)隊的方式。 下游客戶：龍凈環(huán)保傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)務(wù)的客戶主要為五大六小發(fā)電集團(tuán)以及大型的工業(yè)企 業(yè)等，與儲能的終端用戶高度重疊，同時紫金礦業(yè)的礦山綠電項目也需要配儲。

公司 2022 年 10 月開始進(jìn)軍儲能業(yè)務(wù)，在電芯、模組 PACK 及系統(tǒng)集成等領(lǐng)域快速拓展： （1）5GWh 電芯項目預(yù)計 2023 年 Q4 投產(chǎn)。2022 年 10 月，公司與上杭縣人民政府簽訂《龍凈環(huán)保磷酸鐵鋰儲能電芯項目（一期）投資合同》，擬建設(shè) 5GWh，總投資 20 億元的磷酸鐵 鋰儲能電芯項目。 （2）2022 年 10 月，與量道新能源成立合資公司（龍凈環(huán)保持股 49%），擬投資建設(shè)年產(chǎn) 6GWh 鋰電儲能系統(tǒng)（一期 1GWh），主要建設(shè)內(nèi)容包括儲能系統(tǒng)設(shè)備集成工廠、BMS 研發(fā)、 EMS 研發(fā)、風(fēng)冷/液冷系統(tǒng)集成研發(fā)。

（3）2GWh PACK 項目下半年投產(chǎn)。2022 年 12 月，公司與蜂巢能源成立合資公司（龍凈環(huán) 保持股 60%）建設(shè)新能源電池儲能模組 PACK 和系統(tǒng)集成項目，一期項目為 2GWh 儲能 PACK 生產(chǎn)項目，后續(xù)根據(jù)市場需求開展二期建設(shè) 3GWh 儲能 PACK 生產(chǎn)項目，2023 年 3 月項目已 經(jīng)動工，該項目采用了目前新能源行業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的模組 PACK 生產(chǎn)線，能夠兼容目前市面主 流儲能電芯型號，智能化程度高，自動化率達(dá)到 80%以上。

公司儲能業(yè)務(wù)進(jìn)展較快，項目投產(chǎn)后公司將形成從電芯到儲能系統(tǒng)的完整產(chǎn)品鏈，從而基 本覆蓋儲能產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，形成具備行業(yè)競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。對于龍凈環(huán)保的儲能業(yè) 務(wù)來說，2023 年是 0 到 1 的關(guān)鍵一年，預(yù)計 2024 年將會放量，至少形成 5GWh 電芯+5GWh pack 的出貨量，遠(yuǎn)期來看，作為紫金礦業(yè)的儲能平臺，龍凈環(huán)保儲能業(yè)務(wù)預(yù)計將會更大規(guī) 模的產(chǎn)能落地，將有望躋身行業(yè)前列。