鋰電隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及壁壘表現(xiàn)在哪？

鋰電隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)異。

1、經(jīng)歷前期洗牌，寡頭壟斷格局形成

早些時(shí)候，由于鋰電隔膜行業(yè)進(jìn)入規(guī)模化發(fā)展新階段，降本增效持續(xù)推 進(jìn)，產(chǎn)品價(jià)格在 2018-2020 年間大幅降低，一批不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的鋰電隔膜中 小企業(yè)被迫出局。經(jīng)歷上輪洗牌，鋰電隔膜行業(yè)發(fā)展成熟，寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)形成。 根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2020 年中國鋰電隔膜出貨量前三大市場(chǎng)份額達(dá) 61.7% （+8.2 pct.），前六大市場(chǎng)份額達(dá) 80.3%（+8.2 pct.），市場(chǎng)集中度大幅提升。

2、鋰電隔膜行業(yè)壁壘高

鋰電隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)異，源于行業(yè)壁壘高。特別是經(jīng)歷上輪洗牌， 鋰電隔膜行業(yè)發(fā)展成熟，那些在激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的頭部企業(yè)，其領(lǐng)先優(yōu) 勢(shì)更是顯著，以至近年來鋰電隔膜行業(yè)新進(jìn)入者寥寥無幾。鋰電隔膜行業(yè)壁 壘具體表現(xiàn)在客戶認(rèn)證、規(guī)模效應(yīng)、工藝技術(shù)等多個(gè)方面：1、客戶認(rèn)證。鋰電隔膜的性能直接影響鋰電池的容量、循環(huán)、安全性等特性，至關(guān)重 要。況且現(xiàn)階段鋰電隔膜在電池中成本占比很低，按照純電動(dòng)汽車帶電量 60KWh 測(cè)算，動(dòng)力電池價(jià)格大約 4.8 萬元，耗用鋰電隔膜 900 平方米，對(duì)應(yīng) 成本大約 2250 元，動(dòng)力電池企業(yè)在鋰電隔膜上謀求降本的空間很小。所以動(dòng) 力電池企業(yè)對(duì)于鋰電隔膜的價(jià)格不敏感，轉(zhuǎn)而對(duì)于鋰電隔膜的品質(zhì)要求嚴(yán)苛。

鋰電行業(yè)施行嚴(yán)格的供應(yīng)商認(rèn)證管理，國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)于鋰電隔膜 供應(yīng)商認(rèn)證周期約 12 個(gè)月，國際動(dòng)力電池企業(yè)更是長達(dá) 24 個(gè)月，動(dòng)力電池 企業(yè)一經(jīng)選定鋰電隔膜供應(yīng)商不會(huì)輕易更換。再者，鋰電隔膜是定制產(chǎn)品， 不論是涂覆膜還是基膜都需要定制，動(dòng)力電池企業(yè)與鋰電隔膜企業(yè)在研發(fā)生 產(chǎn)上常年保持著緊密關(guān)系，使之合作不易被打破。

2、規(guī)模效應(yīng)。濕法隔膜生產(chǎn)工藝流程參見下圖，生產(chǎn)過程首先將原材料與填充劑（白 油）混合均勻，由設(shè)備擠出成膜狀材料，膜狀材料在特定溫度下進(jìn)行縱向拉 伸、橫向拉伸成特定厚度、寬度的薄膜，然后再用萃取劑將填充劑（白油） 洗去，形成微孔結(jié)構(gòu)；脫水烘干后的薄膜會(huì)發(fā)生形變，需要再做二次橫向拉 伸（擴(kuò)幅拉伸），緊接著熱處理是為消除擴(kuò)幅拉伸后的內(nèi)應(yīng)力，使薄膜定型， 最后根據(jù)客戶需要分切入庫。

生產(chǎn)線晝夜不間斷運(yùn)行，整個(gè)生產(chǎn)過程全自動(dòng)，僅需少量技術(shù)人員在車 間值守監(jiān)測(cè)。所以鋰電隔膜是資本密集型行業(yè)，機(jī)器設(shè)備投資大，如何發(fā)揮 機(jī)器設(shè)備的生產(chǎn)效力尤為重要。參見恩捷股份 2021 年報(bào)，公司資產(chǎn)中半數(shù)是 固定資產(chǎn)+在建工程，固定資產(chǎn)期末賬面原值 145 億元，其中機(jī)器設(shè)備高達(dá) 114 億元，占比接近八成。星源材質(zhì)亦是如此。

這種情況下，鋰電隔膜行業(yè)具有重資產(chǎn)特征，規(guī)模效應(yīng)顯著，唯有形成 足夠大的產(chǎn)銷規(guī)模，才可以攤薄機(jī)器設(shè)備折舊、保證盈利。鋰電隔膜行業(yè)另 個(gè)特點(diǎn)是，鋰電隔膜是定制化產(chǎn)品，需要定制化生產(chǎn)，但是由于生產(chǎn)過程中 必須保持高溫環(huán)境，每次開車需要 1-2 天時(shí)間預(yù)熱，因此生產(chǎn)切換會(huì)造成產(chǎn)能 利用率損失及額外能耗開支。行業(yè)龍頭公司擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源，訂單規(guī)模大， 部分產(chǎn)線專供特定客戶特定型號(hào)，這樣就可以最大程度避免生產(chǎn)切換；相反， 不具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的小企業(yè)往往只能承接零散訂單，產(chǎn)線利用率低。

3、技術(shù)工藝。如前所述，鋰電隔膜是資本密集型行業(yè)，機(jī)器設(shè)備投資大，如何發(fā)揮機(jī) 器設(shè)備的生產(chǎn)效力尤為重要。機(jī)器設(shè)備的設(shè)計(jì)、調(diào)試、改良是一種隱性的核 心競(jìng)爭(zhēng)力，需要長時(shí)間經(jīng)驗(yàn)積累，構(gòu)成技術(shù)壁壘。

例如，早年上海恩捷根據(jù)自行設(shè)計(jì)的設(shè)備圖紙向日本制鋼所定制設(shè)備， 然后對(duì)設(shè)備進(jìn)行調(diào)試改良，并在生產(chǎn)中間環(huán)節(jié)配置檢測(cè)設(shè)備，及時(shí)監(jiān)測(cè)生產(chǎn) 線運(yùn)行狀況。上海恩捷第一條生產(chǎn)線調(diào)試時(shí)間長達(dá)三年，而后新建的生產(chǎn)線 均是在早先生產(chǎn)線調(diào)試的經(jīng)驗(yàn)上持續(xù)改良，迭代升級(jí)。在實(shí)踐過程中還涌現(xiàn) 出一系列具有標(biāo)志性的重大革新，包括輔料回收系統(tǒng)升級(jí)改造大幅提高輔料 回收率，首創(chuàng)在線涂覆技術(shù)調(diào)整了工藝流程，藉由節(jié)約工序降本增效，這些 都需要基于對(duì)機(jī)器設(shè)備的深刻理解。對(duì)比之下，雖然蘇州捷力與紐米科技也 是使用日本制鋼所設(shè)備，但是經(jīng)營狀況不理想，直至被恩捷股份收購后迅速 扭虧為盈。