用戶側的第三方支付機構分為幾梯隊？

從用戶側的支付方式來看，支付媒介從現金到刷卡再到移動（網絡）支付的趨勢已不可逆，近C端移動（網絡） 支付目前是以支付寶和財付通主導。

格局：第一梯隊為兩大第三方支付巨頭支付寶和財付通以絕對優勢領先，整體結構趨于穩定。

移動支付總規模中消費占比呈提升趨勢，但目前僅占約1/4；以雙巨頭為主導的數字錢包引領破壁“消費”

賬戶側數字錢包的核心資產是C端用戶的依賴性.雙巨頭以用戶端的數量和粘性為基礎形成強大護城河，“出圈” 支付并衍生出個人金融增值服務。

“出圈”支付：兩大移動支付巨頭均經歷了從專項付款工具到綜合支付工具的轉變，打通線上線下，連接B端C端。支付寶：從 解決互聯網購物信任問題的擔保交易工具，憑借C端用戶的依賴，把支付寶的使用范圍從淘寶平臺內到生擴展到其他平臺，并完 成線上到線下的跨越。電商起家讓支付寶的發展方式成為第二梯隊中眾多電商系第三方支付機構的效仿對象。財付通：社交APP 微信以紅包為切入點為賦予個人社交賬號以錢包工具屬性，之后微信內小程序功能上線，憑借C端豐富流量吸引了大批線上商家 入駐；線下消費也受益于掃碼支付的契機迅速進入第一梯隊。

“支付+”金融服務：用戶對第三方移動支付工具的使用不僅限于線上線下的購買，包含了轉賬、信用卡還款、充值以及金融產 品等非消費支付需求。兩大巨頭均以支付為流量入口，在支付功能之外，為用戶提供全面的消費金融、保險、理財等一列服務， 構建完整C端綜合金融。增值服務尤其是與消費購買關聯最大的消費金融服務，可為第三方支付機構帶來客觀業務增量。

第二梯隊虎踞龍盤各顯神通，有望借助自身優勢實現快速增長，生態外部拓展能力為破局關鍵。

第二梯隊背景多元，未來或迎來內部結構重新洗牌；第二梯隊支付工具的功能性與雙巨頭目前并無顯著優勢，第一梯隊的強勢 優勢依然穩定，預計C端用戶心智和使用習慣層面的突破。

第二梯隊主要有四類:

1.高GMV（潛力)的互聯網電商平臺 京東、美團、拼多多等新老互聯網電商，和直播帶貨以及線下商家服務的頂流玩家字節、快手，先后進軍第三方支付賽道。具 有電商屬性參與者參考進入支付領域具有較為直觀的動機和模式：

節省通道費用、保護交易數據。當前，主要頭部電商幾乎均已向兩大支付巨頭開放支付方式的選擇，在平臺高GMV，使用 自營支付渠道可節省通道費（0.38%至0.6%）；電商業務實現閉環、用戶和商戶信息的保護。但值得 ? 支付錢包為基礎構建完整金融生態。與雙巨頭模式相同，支付為流量入口，C端匹配消費金融、財富管理、保險等“支付+” 業務。

2.云閃付。移動支付中的國家隊，背靠銀聯與100多家銀行簽約，與銀行卡綁定關系強，資金安全監管具有優勢。純支 付功能與支付寶和財付通相比，并無顯著差別。受益于銀行資源和較大規模的推廣投入，累計用戶數在2021年末接近3 億，但實際月活和日活用戶數相較財付通、支付寶差距較大。云閃付的發展從形式上構成了對雙巨頭寡頭壟斷地位的破 局，例如在微信支付付款環節，如果手機已預裝銀聯云閃付APP，支付選項中會出現云閃付付款選項，標志著支付領域 走向更開放環境。目前從C端用戶使用習慣角度來看，暫未產生顯著的分流效果。

3.手機廠商。華為、小米等手機廠商目前已經通過收購第三方支付牌照已進入C端第三方支付領域；oppo/vivo雖未取得 牌照，但通過與銀聯合作的方式推出了vivo pay。手機系支付工具與互聯網系錯位競爭，主要陣地是自營硬件生態內應 用購買和線下硬錢包支付。基于較大的用戶規模和當前較低規模有望獲得高增長。考慮到公司的主營業務體量，支付及 其增值業務帶來的增量短期內相對有限。

4.金融集團系：壹錢包。背靠平安系金融帝國，自有資金和客群流量基礎保證了業務規模的下限。用戶畫像偏高端，典 型低頻高額，實現脫離傳統模式的傳播裂變能力是未來是否能進一步發展的關鍵。