CXO企業(yè)如何應(yīng)對美國藥品關(guān)稅政策與供應(yīng)鏈本土化壓力？

國內(nèi)CXO企業(yè)主要通過加速海外產(chǎn)能布局、聚焦核心能力建設(shè)以及強化不可替代性優(yōu)勢來應(yīng)對美國藥品關(guān)稅政策與供應(yīng)鏈本土化壓力。

從政策實際影響來看，2025年12月美國2026財年國防授權(quán)法案將BIOSECURE條款寫入，但不包含具體公司名稱；2026年6月國防部將藥明康德列為1260H清單中國軍工企業(yè)，藥明康德已起訴要求撤銷認(rèn)定。整體而言相關(guān)法案逐步落地后影響有限，市場對脫鉤擔(dān)憂認(rèn)知已回歸理性。

頭部企業(yè)海外布局加速推進以緩解客戶地緣政治擔(dān)憂。藥明康德持續(xù)推進美國米德爾頓基地建設(shè)，計劃于2026年底投入運營；瑞士庫威基地2024年口服制劑產(chǎn)能實現(xiàn)翻倍；新加坡研發(fā)及生產(chǎn)基地一期計劃于2027年投入運營。藥明合聯(lián)新加坡基地預(yù)計2026年下半年投入使用。藥明生物愛爾蘭工廠2026年已接近滿產(chǎn)，2027年新加坡DP工廠有望投入使用，美國工廠持續(xù)建設(shè)中。康龍化成在美國擁有路易斯維爾、巴爾的摩臨床研發(fā)中心、日耳曼敦分析科學(xué)、埃克斯頓DMPM及細(xì)胞基因療法、考文垂API商業(yè)化生產(chǎn)等多個基地。凱萊英在英國設(shè)有Sandwich Site歐洲研發(fā)生產(chǎn)基地，博騰股份在斯洛文尼亞設(shè)有API工藝開發(fā)及生產(chǎn)基地。

中國CXO企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈完整性、工程師紅利、成本優(yōu)勢構(gòu)建起的全球競爭優(yōu)勢仍具備一定不可替代性。國內(nèi)企業(yè)通過聚焦核心能力建設(shè)，海外積極布局有望維持全球領(lǐng)先地位。同時，F(xiàn)DA多項鼓勵創(chuàng)新政策如減少動物試驗依賴、確立新方法學(xué)為監(jiān)管決策默認(rèn)選項等，預(yù)計可節(jié)省20-30%臨床開發(fā)成本，對中小型Biotech尤為有利，反而可能擴大全球外包需求。

美國供應(yīng)鏈本土化實際產(chǎn)能落地時間及影響仍有待觀察。MNC在美投資建設(shè)涉及金額及建設(shè)周期較長，且生物藥CDMO項目通常具備較長合作周期和較高切換成本。三星生物憑借大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)能力和全球客戶基礎(chǔ)，2025年末累計合同金額達到212億美元同比增長30.1%，2026年第一季度進一步提升至214億美元，顯示客戶對成熟產(chǎn)能、質(zhì)量體系和交付能力的認(rèn)可具有較強黏性。