藥明康德TIDES業務如何構建全球競爭優勢及產能布局？

藥明康德TIDES業務深度受益于全球GLP-1藥物、寡核苷酸及偶聯療法的高景氣擴容，依托產能、技術、客戶、資本四重壁壘實現高速成長，已成為公司第二增長曲線。2025年TIDES業務收入達到113.7億元，同比增長96.0%，規模與速度顯著高于國際同行。 在多肽CDMO領域，公司專屬多肽產能及一體化CMC體系構筑了交付優勢。截至2025年末，公司多肽固相合成反應釜總容積突破100000升，產能集中布局于常州、泰興兩大生產基地。公司是全球GLP-1領域的頭部CRDMO服務商，支持多款GLP-1相關藥物的生產與開發，覆蓋從臨床階段到商業化的全周期。此外，公司構建了成熟穩定的核酸/多肽砌塊供應鏈，擁有全球領先的目錄化產品矩陣，與藥物發現業務形成高度協同，提升了客戶粘性。 在寡核苷酸CDMO領域，公司憑借一體化并行開發體系打造時效壁壘。江蘇常州基地擁有超過20條不同規模的寡核苷酸生產線。公司通過端到端的并行開發模式，可顯著縮短核酸藥物從開發到IND申報的周期，臨床樣品供應與IND申報核心流程僅需10-11個月，比行業平均水平至少快6個月。國內寡核苷酸CDMO行業產能梯隊分化顯著，藥明康德憑借產線規模、全鏈條服務與全球化布局處于行業領先位置。 全球TIDES CDMO市場空間廣闊，藥明康德、Corden、Bachem與Polypeptide主導全球市場。依托中國供應鏈成本優勢與一體化研發生產能力，藥明康德在收入規模與增速上均表現突出，2025年收入突破113.7億元，增速達96%，顯著高于Bachem等海外同行，展現了強大的全球競爭力。