2026年7月公用環保行業投資策略及重點推薦標的分析

根據2026年7月國信證券發布的行業投資策略報告，公用事業及環保行業在政策驅動與市場波動中呈現結構性機會。國務院印發的《美麗中國建設“十五五”規劃》明確了到2030年生態環境質量全面改善及碳達峰目標，為行業提供長期政策支持。6月市場表現方面，公用事業及環保板塊相對滬深300指數表現較弱，但長期邏輯未變。

在電力板塊，投資策略呈現多元化特征。火電方面，煤價電價同步下行，盈利有望維持合理水平，推薦華電國際及上海電力。新能源發電受政策支持，盈利趨于穩健，推薦龍源電力、三峽能源等全國性龍頭，以及福能股份、中閩能源等區域優質海上風電企業，同時關注金開新能、電投綠能及川能動力等具備協同效應或雙輪驅動模式的企業。核電板塊裝機與發電量增長對沖電價下行，推薦中國核電與中國廣核。水電板塊在全球降息背景下防御屬性凸顯，推薦長江電力。燃氣板塊推薦具備海氣貿易及特氣業務能力的九豐能源，以及進軍核能裝備制造的西子潔能。

環保板塊方面，水務與垃圾焚燒行業進入成熟期，自由現金流改善，具備“類公用事業”投資機會，推薦光大環境、上海實業控股及中山公用。科學儀器國產替代空間廣闊，推薦聚光科技與皖儀科技。歐盟SAF強制摻混政策生效在即，推動廢棄油脂資源化需求，推薦山高環能。整體而言，投資者應關注政策導向下的長期成長性及宏觀環境變化中的防御性配置，優選具備核心競爭力與穩定現金流的龍頭企業。