多因素行業輪動模型當前建議關注的行業及邏輯是什么？

方正證券構建的多因素行業/指數輪動模型旨在結合宏觀、中觀、微觀信息以捕捉行業漲跌分化。宏觀層面，模型利用“貨幣+信用”周期模型判斷市場環境，例如當前處于寬貨幣緊信用階段；中觀層面，關注景氣改善、業績邊際變化等基本面因素；微觀層面，則納入資金流入流出、微觀交易結構等因子。 具體驅動因子包括估值、業績、分析師預期、資金流和微觀交易特征。模型通過綜合各因子得分進行行業排序。根據2026年5月22日的數據，模型建議關注的行業及其得分情況如下： 1. **建筑材料**：綜合得分最高，其中估值得分、分析師得分、資金流得分和微觀交易得分均表現較好，基本面得分略負。 2. **電子**：綜合得分次之，估值得分和基本面得分較高，但分析師得分和微觀交易得分相對較弱。 3. **電力設備**：綜合得分第三，估值得分較高，但分析師得分和資金流得分較低，微觀交易得分表現良好。 4. **有色金屬**：綜合得分第四，估值得分和基本面得分較高，但分析師得分和資金流得分較低。 5. **基礎化工**：綜合得分第五，基本面得分和資金流得分較高，但估值得分和分析師得分較低。 6. **機械設備**：綜合得分第六，資金流得分最高，但基本面得分較低。 相比之下，食品飲料、農林牧漁、房地產、傳媒、非銀金融等行業綜合得分較低，主要受估值得分、基本面得分或分析師得分的拖累。該模型通過多維度因子的綜合評估，旨在捕捉具有相對優勢的行業板塊。