如何利用換手率指標把握AI產業鏈內部輪動節奏？

在成長產業景氣周期的第二階段，主線行業交易過熱后必然出現降溫調整，換手率可作為重要的有效前瞻指標。根據歷史規律復盤，當主線行業換手率接近本輪行情前高時，行業大概率出現5-10%幅度、6-10天時長的調整；若換手率創本輪新高，則大概率出現15-25%幅度、0.5-1個月時長的調整。且主線行業調整通常與換手率高點同步或滯后1周內出現。 具體到當前市場，電子行業截至5月27日換手率達到7.73%，創下本輪行情以來新高，短期內面臨巨大調整壓力，預計將出現15%以上、1個月以上的調整。相比之下，通信行業近期換手率雖曾觸及前高，但隨后一路降溫，截至5月29日已下降較多且未觸及本輪前低，預計短期內雖有小幅壓力但整體有限，調整幅度和時間均小于電子。因此，在電子交易過熱面臨回調時，通信行業因交易熱度回落且中期邏輯未變，有望成為接力電子上漲的最優選擇。投資者應密切關注換手率變化，在交易降溫至低位時敢于布局具備接力潛力的細分方向。