油價波動如何影響燃油車與新能源車的需求分化及全年預期？

2026年4月，國內乘用車交強險銷量同比下滑19.1%，環比下降6.8%，整體表現弱于正常季節性規律。參考2023年政策退坡背景，1至4月銷量隱含的全年同比增速預期為-10.0%。市場呈現明顯的結構性分化：新能源乘用車銷量同比下滑6.0%，環比增長2.6%，表現優于季節性；而燃油車銷量同比大幅下滑33.7%，環比下降18.5%，顯著弱于季節性。這種分化主要歸因于油價上漲，調研顯示38%的燃油車潛在用戶推遲了購車計劃，其中20萬元以下價格區間的燃油車受價格敏感度影響，銷量下滑幅度更大。

考慮到油價對燃油車需求影響時間的不確定性，報告對2026年全年乘用車內需增速進行了分場景調整。若后續油價快速下跌，燃油車需求有望快速回補，疊加行業觀望需求落地，全年乘用車內需將維持“價升量穩”的判斷。若油價維持高位，參考3至4月燃油車需求下滑對全年銷量的拖累，2026年國內乘用車交強險銷量同比增速預期被下調至-5%至0%區間。

從銷量節奏來看，2026年5月乘用車國內交強險銷量有望環比大幅上行。調研顯示，35.9%的經銷商認為5月消費者觀望需求將得到緩解。中國汽車流通協會數據顯示，5月上半月客流、訂單及銷量較4月同期同步大幅回升，呈現需求集中釋放態勢。預計5月全月乘用車終端銷量有望達到160萬輛，環比增長18.1%，同比降幅有望收窄。此外，車企競爭策略轉向“增配提價”，終端折扣率企穩，有助于打破消費者“降價”預期，加速觀望需求落地。