海天精工研究報(bào)告：深耕國(guó)內(nèi)+拓展海外，數(shù)控機(jī)床龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng).pdf

海天精工研究報(bào)告：深耕國(guó)內(nèi)+拓展海外，數(shù)控機(jī)床龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)。海天精工成立于 2002 年，已深耕行業(yè)二十余載。自成立以來(lái)致力于高端數(shù) 控金屬切削機(jī)床的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括數(shù)控龍門加工中 心、數(shù)控臥式加工中心、數(shù)控立式加工中心、數(shù)控車床等。下游應(yīng)用 主要是航空航天、高鐵、汽車零部件、模具等領(lǐng)域。公司航空領(lǐng)域產(chǎn) 品具有高速、高精的特性，主要針對(duì)航空零件的加工特點(diǎn)；在汽車行 業(yè)推出了五個(gè)系列高效加工設(shè)備。

海天精工營(yíng)收從 2019 年的 11.65 億元增至 2023 年的 33.23 億元。隨著營(yíng) 收規(guī)模擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)凸顯。歸母凈利潤(rùn)從 2019 年 0.77 億元增至 2023 年的 6.09 億元。毛利率穩(wěn)步提升，整體毛利率從 2019 年的 22.13%增 至2023年的29.94%。期間費(fèi)用率整體呈下降趨勢(shì)，從2019年的14.98% 降至 2023 年的 10.63%。

機(jī)床種類繁多，主要可以分為金屬切削機(jī)床、金屬成形機(jī)床、特種加 工機(jī)床，下游包括汽車、工程機(jī)械、航空航天、船舶制造、模具等。 從數(shù)控化率來(lái)看，海外發(fā)達(dá)國(guó)家機(jī)床數(shù)控化率高，日、美、德數(shù)控化 率均超 70%，其中日本機(jī)床數(shù)控化率維持在 80%以上，我國(guó)機(jī)床數(shù)控 化率約 40%。2023 年我國(guó)金屬加工機(jī)床生產(chǎn)額為 1935 億元，消費(fèi)額 為 1816 億元，是全球最大的產(chǎn)銷國(guó)。

出口來(lái)看，德、日企業(yè)在全球高端市場(chǎng)占據(jù)較大份額，中國(guó)機(jī)床出口 以中低端為主。近年來(lái)，公司加大海外市場(chǎng)布局，2023 年海外區(qū)域銷 售收入同比保持快速增長(zhǎng)。重點(diǎn)增加海外市場(chǎng)獨(dú)立性功能的建設(shè)，進(jìn) 一步加快全球市場(chǎng)營(yíng)銷布局，完成了新加坡和泰國(guó)子公司的籌建。