北路智控研究報告：智慧礦山“小巨人”，開辟化工、非煤新市場.pdf

北路智控研究報告：智慧礦山“小巨人”，開辟化工、非煤新市場。煤礦信息化領軍，多維層級全覆蓋。公司深耕煤礦信息化，開發了包括智 能礦山通信、監控、集控及裝備配套四大類系統的產品體系，是國內少有的產 品能實現智能礦山感知層、傳輸層、智能應用與決策層全覆蓋的企業，秉持“強 鏈+延鏈”戰略，2021年起拓展化工、非煤礦山業務，并積極推出礦井機器人 等新產品。1Q2024，公司收入增長24.8%，保持穩健增長態勢。

智慧礦山建設方興未艾，政策+無人化+提質增效三力并舉。政策加速煤 礦智能化部署，大型、高危礦區優先，國家礦山安監局要求至2026年全國煤 礦智能化產能占比不低于60%，智能化工作面數量占比不低于30%；根據Wind 數據，2015-2022年全國煤炭開采和洗選業從業人數由443萬人下降至266萬 人，煤礦勞動力老齡化，從業人數整體呈現下行趨勢，驅動礦山推進智能化、 無人化技術應用；煤炭仍是國內能源消費“壓艙石”，“碳達峰”之前我國原煤 產量有望持續提升，煤企智能化投資意愿強，礦區大型化將加速智能化改造， 實現礦井減員、降費、管理提效。

深耕煤礦信息化，化工、非煤業務打開新增長空間。公司具備搭建通信 主干網絡的通用能力，并深度理解礦山場景技術know-how，產品覆蓋面廣泛， 有望在新一輪智能化升級中獲得比較優勢。我們認為在礦井端側場景定制化 開發軟硬件能力是未來的核心競爭力，公司產品可應用于礦井下各類場景，并 積極迭代機器人新產品，當前已應用于巡檢、搬運場景，有望逐步推廣至決策、 執行場景。基于通用技術底座，公司開辟化工、非煤礦山新市場，有望再造一 個“新北路”。2023年公司與北元集團合作的《人員定位系統建設項目合同》、 《應急廣播系統》項目已初步完成，實現化工領域新突破。