天準(zhǔn)科技（688003）研究報(bào)告：視覺裝備平臺(tái)型企業(yè)，軟件賦能設(shè)備助力多領(lǐng)域拓展.pdf

天準(zhǔn)科技（688003）研究報(bào)告：視覺裝備平臺(tái)型企業(yè)，軟件賦能設(shè)備助力多領(lǐng)域拓展。視覺裝備平臺(tái)型企業(yè)，多領(lǐng)域拓展?jié)u成燎原之勢(shì)。公司成立于 2005 年，持續(xù)保持高研 發(fā)投入。2021 年，公司研發(fā)投入 2.62 億元（占營(yíng)收之比 20.8%），研發(fā)人員占比 41.64%。 此外，公司核心管理層均具備深厚的技術(shù)背景。公司掌握機(jī)器視覺算法、工業(yè)軟件平臺(tái)、 先進(jìn)視覺傳感器及精密驅(qū)控等核心技術(shù)，并打造了 AI 工業(yè)平臺(tái)。基于 AI 工業(yè)平臺(tái)，公 司持續(xù)開拓視覺裝備的不同應(yīng)用領(lǐng)域，目前已布局消費(fèi)電子、半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體、新能 源汽車等三大領(lǐng)域。截至 2021 年，非消費(fèi)電子營(yíng)收占比提升至 49.8%，公司打造強(qiáng)平 臺(tái)，多領(lǐng)域拓展的戰(zhàn)略實(shí)施成效顯著。

機(jī)器視覺市場(chǎng)空間廣闊，國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)。機(jī)器視覺相較人眼優(yōu)勢(shì)顯著，被廣泛用于消 費(fèi)電子、半導(dǎo)體、鋰電、光伏等領(lǐng)域。據(jù) Markets and Markets 統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)至 2025 年全 球機(jī)器視覺器件市場(chǎng)將達(dá) 147 億美元，2020-2025 年 CAGR 為 6.6%。據(jù)甲子智庫(kù)統(tǒng)計(jì)， 預(yù)計(jì)至 2026 年中國(guó)機(jī)器視覺市場(chǎng)將達(dá) 543 億元，2021-2025 年 CAGR 為 25%。中國(guó)機(jī) 器視覺市場(chǎng)增速快于全球，國(guó)產(chǎn)機(jī)器視覺廠商大有可為。據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2020 年國(guó)內(nèi) 機(jī)器視覺國(guó)產(chǎn)品牌滲透率達(dá) 51.7%，但呈現(xiàn)大而不強(qiáng)的特點(diǎn)，高端市場(chǎng)仍被基恩士、康 耐視等老牌廠商主導(dǎo)，國(guó)產(chǎn)廠商在中低端市場(chǎng)市占率高，附加值更高的高端市場(chǎng)仍有賴 突破。

收購(gòu) MueTec 切入半導(dǎo)體，與地平線在車載域控制器達(dá)成深度合作。2021 年，公司收 購(gòu) MueTec 切入半導(dǎo)體前道晶圓檢測(cè)領(lǐng)域，截至 2022 年 3 月在手訂單達(dá) 1.8 億元。2022 年 6 月，公司成為地平線征程 5 芯片 IDH 合作伙伴；同年 8 月，率先推出國(guó)產(chǎn)車規(guī)域控 制器解決方案。半導(dǎo)體與域控制器兩塊業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展可期。