2026航空租賃行業深度復盤供需失衡催生黃金周期行業加速巨頭化整合-畢馬威.pdf

全球航空旅行需求持續強勁，推動飛機租賃行業進入供需失衡驅動的“黃金周期”。本報告基于2026年行業數據，深入剖析租賃費率上漲、機型需求分化、發動機短缺及行業巨頭化整合等核心趨勢。

供需失衡推高租賃費率

受OEM產能受限及發動機可靠性問題影響，飛機供給持續緊張，導致租賃費率大幅上漲。寬體飛機需求重心轉移，費率漲幅顯著；窄體機費率雖現平穩跡象，但整體仍處高位。通脹推高維護與采購成本，進一步支撐費率上行。

發動機價值重估與交易活躍

發動機短缺導致剩余飛行時長價值飆升，甚至出現拆解新機獲取部件現象。二手飛機交易市場韌性極強，航空公司成為主要買家，旨在鎖定運力。大型租賃商通過積極交易管理資產組合，從被動持有轉向主動管理。

行業加速巨頭化整合

為應對交付延遲與融資競爭，兼并收購成為頭部租賃商擴張首選。三井住友收購ALC等標志性交易凸顯規模效應重要性。擁有投資級評級的大型租賃商將通過并購進一步集中市場份額，形成寡頭格局。

融資創新與資本多元化

基建、保險及私募資本持續涌入，結構化股權等創新融資工具在并購中應用增多。投資級評級成為降低融資成本、提升競爭力的關鍵。亞洲資本在行業所有權中的影響力日益增強，重塑全球競爭格局。