央國企動態系列報告之66：能源十五五規劃及央國企產業布局專題.pdf

上傳者：大**
時間：2026/07/06
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本文主要分析了《新型能源體系建設“十五五”規劃》與《循環經濟發展“十五五”規劃》的核心內容及對能源產業央企布局的影響，并總結了A股及港股上市央國企的市場表現。在規劃方面，《新型能源體系建設“十五五”規劃》以能源高質量發展為主題，以碳達峰、碳中和為牽引，聚焦建設能源強國戰略目標。規劃目標呈現“雙主體”切換、供給安全與綠色轉型并重、新型電網建設與零碳載體目標顯示未來基建需求較大等特點。任務安排突出“三個強化”和“三個重點”，即強化空間布局統籌優化、體系建設戰略協同、工程項目帶動支撐；重點加強油氣安全保障、新型電網建設、AI與能源雙向賦能。《循環經濟發展“十五五”規劃》以減量化、再利用、資源化為原則，提出5項重點任務，并設置完善廢舊動力電池、廢舊風電設備、廢舊光伏設備“新三樣”等固體廢棄物回收利用體系專欄。在央企布局方面，發電板塊主要布局五大發電集團、兩大核電集團及三峽集團等，正向“火電+新能源”轉型；電網板塊主要布局國家電網和南方電網，國家電網“十五五”期間固定資產投資預計達4萬億元；石油天然氣板塊主要布局中國石油、中國石化、中國海油和國家管網，采取油氣保供與新能源多元布局并重的路線；能源/電力工程建設板塊主要布局中國電建、中國能建等，是超20萬億元能源投資落地的直接受益與執行主體；煤炭板塊主要布局中煤集團、中國煤炭科工等。在市場表現方面，截至2026年7月3日，A股上市央企總市值34.0萬億元，占A股整體比重26.7%；國資委體系下的上市央企總市值20.8萬億元，占A股整體比重的16.3%。近兩周央企主要指數整體呈現下跌趨勢，央企科技引領指數相對抗跌；近一年看，央企科技引領指數漲幅居前。股東回報方面，A股國資央企股息率的市值加權均值為3.0%，明顯高于A股整體及其他類型企業。港股市場方面，港股上市國資央企總市值13.0萬億港元，占港股整體比重16%，近兩周港股央國企主要指數整體呈下跌趨勢。