安克創新與綠聯科技增長關鍵要素是什么？

對安克和綠聯進行復盤，我認為二者增取得增長的關鍵要素是：

1.選品策略：聚焦淺海，“微創新”強化差異化競爭力

安克創始人提出“淺海理論”：把細分品類比作大海的不同區域，以深度衡量各自的市場 規模，安克避開技術成熟且格局相對穩定的深海賽道（手機、PC 等），選擇紅利期或成 長期的細分領域，并遴選具備較高成長空間的淺海區域。 市場規模不大意味著單一品類無法養活玩家，拓品&差異化產品打造十分重要。復盤綠聯 與安克產品線擴張路徑： 綠聯科技最初主營業務為數據線代工，2012 年成立綠聯科技，推出自有品牌 Ugreen。 隨著 iPhone4 系列打開中國市場，智能手機配件需求激增，但行業生態卻陷入“華強北 模式”的泥沼——供應鏈成熟導致門檻低下，產品同質化嚴重，價格戰成為常態，綠聯 靠差異化拉開與白牌的差距，隨后綁定大品牌提升認知度：推出多款長度規格數據線滿 足用戶多樣場景需求，淘寶網店推“包郵退貨”策略、2014 年通過蘋果 Mfi 認證深化品 牌力，一系列打法下綠聯從華強北“公?；鞈?rdquo;中脫穎而出。2017 年綠源推出移動電源 品類，首款充電寶內置 MFi 認證的 Lighting 充電頭打造差異化。2020 年綠聯推出 NAS 私有云和 TWS 無線藍牙耳機，產品矩陣進一步補充。2022 年發布氮化鎵系列產品；2024 年推出便捷式戶外電源。

分品類拆分看，綠聯科技 2024 年充電類/傳輸類/音視頻類/移動周邊類/存儲類收入分別 實現 23.5/17.5/10.6/5.2/3.9 億元，占比 38%/28%/17%/8%/6%，充電類&傳輸類產品 為公司支柱業務，近年來充電類取代傳輸類貢獻公司最大部分收入。增速看 2019-2024 年 CAGR 分別為 40.6%/18.9%/12.9%/23.5%/33.3%，充電類與存儲類最為強勁。

安克創新于 2011 年成立，起家于充電器賽道，在亞馬遜平臺銷售數據線，憑借性價比+ 耐用特點成為暢銷品牌，2012 年安克上新充電寶。在充電領域安克引領行業創新：2013 年推出 PowerIQ 智速充技術，解決多設備兼容問題；2014 年推口紅迷你移動電源外觀 上進行創新，2015 年將航天材料氮化鎵應用于充電器，體積縮小 40%，開啟行業快充 革命。隨后安克逐步擴展產品矩陣：2016 年成立 Eufy 進軍智能家居賽道，Eufy 主要聚 焦清潔和安防，2016 年推出首款掃地機、2018 年安全攝像頭 Eufy Cam 在 Kickstarter 眾籌平臺上線，獲得了 313 萬美金的支持，創造了全球智能家居產品的眾籌紀錄；智能 車載硬件和智能屏顯領域，安克 2016 年推車載智能硬件品牌 Roav 及以及智能投影品牌 Nebula，2019 年推出無線音頻品牌 Soundcore。

分品類拆分看，安克創新 2024 年充電類/智能創新類/智能影音收入分別實現 126.7/63.4/56.9 億元，占比 51%/25.6%/23%，充電類類產品為公司支柱業務。增速看 2019-2024 年 CAGR 分別為 27.2%/33.2%/34.8%。

我們發現安克創新和綠聯科技拓品方面的共性：初始階段聚焦于有一定市場規模但壁壘 相對不高的淺海品類（充電配件、傳輸線）、做垂直品牌；憑借技術端創新與白牌產品拉 開差異從而獲得品牌溢價；伴隨品牌力提升及研發優勢鞏固、逐步向深海區拓展（NAS、 儲能）。

2.市場拓展：借助跨境電商打開增長天花板

綠聯科技與安克創新是如何實現全球化的？復盤二者出海路徑： 綠聯科技出海始于 2014 年，當時跨境電商在國內剛剛起勢、亞馬遜正大力招募中國跨 境賣家，綠聯于 2014 年年底正式合作亞馬遜，創建了第一家海外品牌店鋪，并進入 AliExpress\Lazada\Ebay\Wish 等國際平臺，隨后從線上向線下拓展，入駐沃爾瑪、山姆 會員店等商超，強化線下布局。綠聯當時的主要打法為產品差異化&情感營銷：根據不同 市場需求推出差異化產品，如在菲律賓主推低價低功率充電器，適配價格敏感型用戶； 在新加坡聚焦高功率氮化鎵充電器、MFi 認證產品，滿足高端市場需求。營銷上綠聯借 助社媒平臺打造全球知名度，綠聯較早布局 Facebook、Instagram、TikTok 等社媒，通 過品牌挑戰活動、KOL 等方式提高認知度，積累較多平臺粉絲。

實現了品牌全球化后，綠聯逐步推進供應鏈全球化：架構上，2018 年綠聯成立美國綠聯 （負責美洲市場銷售）及香港綠聯（負責歐洲、日本、東南亞等市場銷售），隨后綠聯逐 步在德國、日本、印尼韓國等地均設立子公司，進一步深化本土化；2024 年綠聯啟動建 設越南工廠，開始布局海外生產基地。截至 2024 年綠聯海外/國內收入分別實現 35.4/26.2 億元，分區域看，截至 2023 年綠聯海外核心銷售區域為歐洲/美洲/東南亞， 占收入比分別為 17%/14%/8%。

與綠聯的打法不同，安克是海外跨境電商起家，再以全球性品牌賦能國內銷售。2011 年 安克創立之初，就錨定電商渠道，通過亞馬遜平臺進入美國、英國、德國等市場，2012 年旋即進入日本、西班牙等區域。2014 年開始安克拓展線下渠道，入駐美國連鎖超市 Staples，2015 年開始公司在中東、澳洲等其他線下渠道銷售。2016 年開始安克在北美 渠道取得較大突破，入駐沃爾瑪、Bestbuy 這兩個大型 KA，當年海外銷額提升 91%。截 至 2024 年安克海外/國內實現收入 238/8.9 億元。

思考：多品類經營&全球化銷售體系背后折射的核心競爭力是什么？我們認為多品類的 核心在于產品的敏感度，離不開消費者洞察及供應鏈整合能力；全球化銷售體系的核心 在于對庫存的把控，離不開 sku 的生命周期精細化管理。 1）品類經營端，以安克創新為例，其從創立初期就建立了客戶需求洞察體系（VOC）， 即通過利用亞馬遜平臺上用戶的評價和評分數據，反向指導公司產品設計和迭代，尋找 用戶需求的空白市場。VOC 策略將用戶聲音轉化為可落地的產品改進和創新方向，從而 賦能公司短期解決產品質量問題，降低退換貨率，在長期挖掘未被滿足的市場需求，驅 動產品升級。

2）庫存管理看，安克逐步加強海外倉的布局。在國內設立保稅倉和普通倉，在國外建設 海外倉，用于調撥備貨和退發貨。同時安克創新研發了一套數字化供應鏈管理系統，可 以對生產計劃、物流計劃和倉儲庫存進行動態預測和調整，實現整個供應鏈中生產、成 本和流程的精準化和可視化。我們看到 2020-2024 年，安克創新存貨周轉天數從 93 天 下降至 73 天，優于綠聯科技，凈營業周期從 81 天優化至 58 天。