光纖光纜市場供需、價格、競爭格局及驅動力在哪？

市場競爭高度集中，價格有望觸底回升。

1. 需求端：全球及中國市場光纜需求有望穩(wěn)步增長

2023 年，受益于“數字中國”、“網絡強國”、“東數西算”等國家政策，市場需求持續(xù)提升，光纜線路總長度穩(wěn)步增加。2023 年，全國新建光纜線路長度473.79 萬公里，全國光纜線路總長度達 6431.79 萬公里，同比增長 7.95%。 中國為全球光纜主要市場，全球及中國光纜需求有望穩(wěn)步發(fā)展。據CRU統計，2022年全球光纜需求約 5.40 億芯公里，超過了前次周期頂點（2018 年約5.10 億芯公里），創(chuàng)下歷史新高。北美、西歐等發(fā)達國家和區(qū)域 FTTx 鋪設加速，新興市場光纖網絡建設潛力巨大，CRU預計 2023-2027 年全球光纖光纜需求將保持良好的發(fā)展態(tài)勢，光纜年復合增長率約為4%，全球光纜耗纖 2024 年超過 6 億芯，呈長期看好局面。2022 年，國內光纜需求總量約為2.60億芯公里，同比增長超過 7.00%，目前中國光纖光纜市場需求已占據全球50%以上的份額，未來幾年，這一需求亦將穩(wěn)步增長。

中國移動作為中國普通光纜采購需求風向標，2023-2024 年采購需求及單價限價趨于平穩(wěn)。從集采規(guī)模看，中國移動 2023-2024 年普通光纜集采規(guī)模為 1.08 億芯公里，與歷年集采規(guī)模1億芯公里左右的水平基本一致。集采規(guī)模較 2021-2022 年的 1.43 億芯公里有所下降是由于當時新冠肺炎疫情導致全球光纜供貨緊張、價格上漲，中國移動在市場趨緊的情況下加大了采購量，而這一激增的采購量滿足了其近兩年的用纜需求。因此，中國移動2023-2024 年光纜采購需求趨于平穩(wěn)，這在 5G 投資規(guī)模逐漸收縮的趨勢下是一個積極向好的產業(yè)信號。從單價限價及中標價格看，2023-2024 年集采單價限價約為 70.60 元/芯公里，較2021-2022 年的68.94元/芯公里微升，但近三次集采單價限價基本區(qū)域穩(wěn)定；中標企業(yè)加權平均報價64.57 元/芯公里，折扣約合 90%，較 2021-2022 年的 64.49 元/芯公里有所提升，較 2020-2021 年的40.90 元/芯公里大幅提升，表明行業(yè)價格競爭并不激烈，市場競爭回歸理性。從中標廠商來看，前五大廠商長飛、烽火、中天、亨通、富通中標總份額為 66.25%，比 2021-2022 年的70%有所下降，預示著二線廠商市場機會有望增加。

2. 供給端：從 2019 年至今，中國光纜產量呈上升趨勢

2019-2022 年中國光纜產量從 2.46 億芯千米增長至 2.99 億芯千米，2023 年中國光纜產量小幅減少至 2.82 億芯千米，同比下降 5.92%，但仍高于 2019 年產量水平。隨著未來行業(yè)產能的擴張以及下游需求的提升，預計中國光纜產量有望保持增長態(tài)勢。

3. 價格端：全球及中國光纖價格整體呈下降態(tài)勢，2023-2024 年或將觸底回升

從 2002 年開始，裸光纖價格已從 28 美元/芯公里大幅下降至2022 年的4-6 美元/芯公里。中國光纖光纜價格也在整體市場低迷的情況下急劇下降，G.652D 光纖價格從2018 年的約9.13美元/芯公里下降至 2020 年的 2.90 美元/芯公里。根據 CRU 在2022 年7 月的評估，中國和歐洲G652.D 裸光纖價格分別為每芯公里 4.50 美元和 6.30 美元，與2021 年第一季度的創(chuàng)紀錄低點相比，分別上漲 67%和 70%；2022 年 9 月起，G652.D 裸光纖現貨價格漲幅有所下降，過去18個月來主導市場的裸光纖價格漲勢似乎正在失去動力。

從需求端看，5G、光纖入戶、千兆光網、“東數西算”工程帶動新一波需求；從供給端來看，經歷前期縮量后，伴隨著需求回升光纖光纜產量逐漸增加，二者相互作用有望拉動光纖光纜價格在 2023-2024 年觸底回升。

4.市場競爭格局：全球光纖光纜市場高度集中，中國企業(yè)占據半壁江山

在全球光纖光纜市場，2018 年至今 CR10 始終在 85%以上的水平，市場高度集中。其中，前十大廠商中共有五家中國企業(yè)，分別是長飛光纖、亨通光電、烽火通信、中天科技、富通集團，其余五家廠商位于美國、意大利、日本。2023 年，長飛光纖和亨通光電分別以11.3%和8.9%的市場份額名列全球前三，中天科技、烽火通信和富通集團的市場份額分別是7.9%、7.7%和6.1%，位居全球第六、第七和第九，市場競爭力強勁。

5.未來市場主要驅動力

5G、千兆網及移動物聯網用戶+網絡數據流量持續(xù)提升，將促進數據傳輸網絡的進一步建設。2023 年末，全國 5G 移動電話用戶達到 8.1 億戶，占移動電話用戶的46.6%，較2022年提升 13.3Pct。2023 年全年移動互聯網月戶均流量（DOU）達 16.9GB/戶·月，比上年增長10.9%；12 月當月 DOU 達 18.9GB/戶，較上年底提高 2.8GB/戶。在固定網絡方面，截至2023年底，我國固定寬帶接入用戶規(guī)模為 6.4 億戶，其中千兆及以上接入速率的固定寬帶用戶1.6億戶，全年凈增 7153 萬戶，占總用戶數的 25.7%，占比較上年末提高 10.1Pct，仍有較大增長空間。同時，國內移動物聯網也迎來重要發(fā)展期。截至 2023 年底，國內蜂窩物聯網終端用戶達23.3億戶，占比升至 57.5%，較 2022年上漲 5.2Pct。

中國 5G 基站建設持續(xù)推進，帶動光纖光纜需求提升。2023 年，三家基礎電信企業(yè)和中國鐵塔股份有限公司共完成電信固定資產投資 4205 億元，比上年增長0.3%。其中，5G投資額達1905 億元，同比增長 5.7%，占全部投資的 45.3%。截至 2023 年末，全國5G基站為337.7萬個，占移動基站總數的 29.1%，占比相較上年末提升 7.7Pct，相較2019 年年末提升27.2Pct，5G基站數量 2019-2023 年 CAGR 高達 116.8%。未來隨著 5G 基站占比的持續(xù)提升，有望進一步刺激光纖光纜需求提升。

2022 年 2 月，“東數西算”工程正式拉開了構建全國一體化大數據中心體系的大幕。隨著 8 大國家算力樞紐節(jié)點建設方案均進入深化實施階段，全國數據中心機架規(guī)模逐步增長，已形成一定規(guī)模。根據相關統計數據，截止 2021 年底，全國在用數據中心機架規(guī)模達520萬架，其中大型以上數據中心機架規(guī)模約為 420 萬架（按 2.5Kw 標準機架統計）。2023 年12月，國家發(fā)展改革委、國家數據局等五部門聯合印發(fā)《深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見》，提出到 2025 年底綜合算力基礎設施體系初步成型等一系列目標。隨著新一代信息技術發(fā)展、企業(yè)數字化轉型以及數字經濟發(fā)展不斷深化，算力應用場景不斷涌現，數據中心需求穩(wěn)步提升，“東數西算”工程將進一步深入，未來國內數據中心建設將繼續(xù)加大，同時助推光纖升級換代，新型光纖或將迎來高速增長。《中國數據中心產業(yè)發(fā)展白皮書（2023 年）》預計至 2025 年“十四五”規(guī)劃期末，擬實現數據中心機架規(guī)模增長至1400萬架，規(guī)模總量翻兩倍，總增量投資約 7000 億元。