設備細分領域更新空間及彈性如何？

從更新空間看（待更新量/存量）：拖拉機、電機、建筑節能改造、公交車、鐵路機車、 游樂設備更新空間較大，待更新量/存量或在 20%以上。

1、拖拉機：兼具空間（21%）與彈性（近 3 倍）

1）存量：根據國家統計局《中國農村統計年鑒 2022》，截至 2021 年，我國拖拉機保有量 是 2173 萬臺（其中大中型拖拉機 498 萬臺，小型拖拉機 1675 萬臺）。 2）有多少需要更新？ 第一步，確定合理使用年限。參考四川等地《農業機械報廢更新補貼實施方案》，“小型 拖拉機報廢年限為 10 年、大中型拖拉機報廢年限為 15 年”。我們取其中間值 13 年。 第二步，估算過去 13 年拖拉機國內表觀消費量（產量-出口，），合計約 1709 萬臺。由于 出口僅有 2020-2023 年四年數據，但每年變化不大，因此我們假設 2011-2019 年每年出口 與這四年均值相同（13.6 萬臺），進口量較小不做考慮。 第三步，計算需更新體量。用 2021 年保有量 2173 萬臺，減去上述的 1709 臺，得到使用 年限超 13 年的拖拉機臺數約為 464 萬臺，占 2021 年存量的 21%。3）彈性有多大？ 第一步，確定更換時限及每年更新體量。行動方案的規劃期是到 2027 年，因此我們假設 4 年換完，則每年需要更新約 116 萬臺。 第二步，計算彈性。用上述的年度更新量 116 萬臺，除以 2023 年國內表觀消費量（40 萬 臺），對應彈性為 290%（116/40）。

2、工業機器人：仍在快速普及，存量更新空間約 5%

1）保有量有多少？參照國際機器人聯合會數據，2022 年我國工業機器人保有量為 150.1 萬臺，同比增長 22.6%。 2）需要更新的量有多少？ 第一步，工業機器人，正常使用年限是多少？參照深圳市機器人協會，工業機器人使用 壽命為 10 年。 第二步，有多少需要更新？計算方法為保有量-過去 10 年國內表觀消費量=150-143=7.5 萬臺，占 2022 年存量的 5%。 3）更新的彈性有多大：據國際機器人聯合會，2022 年我國新安裝工業機器人 29 萬臺， 假設 7.5 萬臺分 4 年做完，年均改造 1.9 萬臺，彈性為 1.9/29=6.4%。 4）對應更新金額有多大？對于工業機器人的單價，參照其 2021 年進出口均價（進口均 價與出口均價的平均值），為 6.3 萬元每臺，若單年改造 1.9 萬臺，對應的年度銷售金額 約 11.7 億元。 5）未來增長的空間有多大？《十四五工業機器人規劃》中提出，至 2025 年，工業機器 人密度（工業機器人/制造業從業人數）實現翻番，假設 2025 年制造業從業人數與 2020 年保持一致，則對應 2025 年工業機器人保有量需達到 189 萬臺，2022 年已保有 150 萬 臺，對應 2023-2025 年年均增速為 7.9%（作為對比，2022 年保有量增速為 22.6%）。

3、電機：兼具空間（36%）與彈性（1.03 倍）

1）存量：估算 2023 年底約 36 億千瓦。根據去年發改委發布的《電機更新改造和回收利用實施指南（2023 年版）》，截至 2021 年底我國電機保有量約 30 億千瓦。根據新華網報 道，2018 年，我國電機保有量為 21 億千瓦，即 3 年間每年增長 3 億千瓦。據此推算，當 前我國電機保有量可能接近 36 億千瓦。 2）有多少需要更新？ 第一步，確定合理使用年限。根據北京延慶區官微文章1，“電機使用壽命約為 5 至 10 年”， 我們按 8 年計算。 第二步，計算過去 8 年電機合計產量為 23 億千瓦。由于海關總署公布的電機出口為數量 （臺）和金額，國家統計局的電機產量為億千瓦，口徑不一致，因此此處我們用電機產 量代替表觀消費量做測算。但需要注意的是，我國電機出口要大于進口，因此最終計算 的需更新體量可能低估。據海關總署數據，2023 年我國電動機及發電機（不包含發電機 組）出口額為 146.6 億美元，進口額為 39.8 億美元。 第三步，計算需更新體量。用 2023 年保有量 36 億千瓦，減去上述 23 億千瓦時，得到使 用年限超過 8 年的電機有 13 億千瓦，占存量的 36%。3）彈性有多大？ 第一步，確定更換時限及每年更新體量。根據行動方案的規劃期（到 2027 年），我們假 設 4 年換完，則每年需要更新 3.25 億千瓦。 第二步，計算彈性。用上述年度更新量 3.25 億千瓦，除以 2023 年產量（3.14 億千瓦）， 則每年可拉動電機增長 103%。

4、鍋爐：更新空間較小，約 8%

1）存量：據北京大學《中國散煤綜合治理調研報告（2023）》，“2022 年全國燃煤工業鍋 爐總容量約 54 萬蒸噸”。 2）有多少需要更新？ 去年國家發改委發布的《關于統籌節能降碳和回收利用 加快重點領域產品設備更新改造 的指導意見》（下稱指導意見）提出，到 2025 年，“大氣污染防治重點區域淘汰 35 蒸噸/ 小時及以下的燃煤鍋爐”。 第一步，計算大氣污染防治重點區域的工業鍋爐存量。據去年國務院《空氣質量持續改 善行動計劃》，大氣污染防治重點區域涉及 11 省市，2023 年 GDP 占比 50%。假設工業 鍋爐占比相同，則重點區域的燃煤工業鍋爐容量為 27 萬蒸噸。 第二步，計算重點區域需更新的鍋爐存量（即 35 蒸噸/小時及以下的燃煤鍋爐）。據北京 大學《中國散煤綜合治理調研報告（2023）》，2022 年“35 蒸噸每小時以下的工業燃煤小 鍋爐總容量約 8.4 萬蒸噸，占比約為 15.6%”。我們假設重點區域該占比相同，則對應重 點區域 35 蒸噸/小時及以下的燃煤鍋爐有 4.2 萬蒸噸（27 萬*15.6%），占全國存量約 8%。 3）彈性有多大？ 第一步，確定更換時限及每年更新體量。指導意見規劃到 2025 年，因此我們假設 2 年更 新完，則年度需淘汰 2.1 萬蒸噸。第二步，計算彈性。用上述 2.1 萬蒸噸，除以 2023 年我國工業鍋爐產量的 22.5 萬蒸噸， 得到彈性為 9%。 4）其他領域改造的體量估算。除了上述燃煤工業鍋爐置換外，指導意見還提出要進行節 能降碳改造，年度或在幾百億體量。 指導意見提出，到 2025 年，工業鍋爐、電站鍋爐“實現年節能量約 3000 萬噸標準煤”， 截至 2021 年底，各類鍋爐“年消耗能源約 20 億噸標準煤”，年節能目標占年能源消耗總 量的 1.5%。 投資額方面，2007-2008 年可提供一定參考。據國家發改委數據，“2007 年千家企業節能 技術改造總投資達 500 多億元……合計節能 3817 萬噸標準煤”；“千家企業 2008 年節能 技術改造總投資約 900 億元……預計可實現節能能力 3000 多萬噸標準煤”。若單位節能 量對應投資額大致相同，對應鍋爐改造年度投資或在幾百億規模。

5、老舊住宅電梯：更新空間或在 1.7%-5%，年度投資在百億級別

1）存量有多少？參考市場監管總局公布的電梯保有量數據，截至 2022 年，我國電梯保 有量為 964 萬臺，同比增長 9.6%。 2）有多少需要更新？ 考慮到政策強調“老舊住宅電梯”更新，因此，我們分兩個口徑測算更新區間：全部電梯 需更新的體量，以及老舊住宅電梯需更新的體量，分三步計算： 第一步，確定合理使用年限，參照《政府會計準則第 3 號——固定資產》，電梯等機械設 備的折舊年限一般為 10 年。 第二步，所有電梯中，有多少需要更新？計算方法為：需要換新量=保有量-過去 10 年國 內表觀消費量=保有量-（過去 10 年產量+進口-出口）=964-（986+2-72）=49 萬臺，占 2022 年保有量的 5%。 第三步，老舊住宅的電梯中，有多少需要更新？參照《關于全面推進城鎮老舊小區改造 工作的指導意見》“城鎮老舊小區是指城市或縣城（城關鎮）建成年代較早、失養失修失 管…的住宅小區…重點改造 2000 年底前建成的老舊小區。”參照七普數據，2000 年之前 建成的老舊住宅占存量住宅總數的 34%。假定所有電梯均安裝在住宅中（偏高估），則估 算老舊住宅中需更新的電梯數為 49 萬臺*34%=16.4 萬臺，占 2022 年保有量的 1.7%。 綜上，需更新的電梯數量或在 16.4-49 萬臺，占 2022 年電梯保有量的 1.7%-5%。 3）彈性有多大？假定 4 年更新完畢，則每年需更新 4.1-12.2 萬臺，占 2022 年電梯產量 的 2.8-8.4%。 4）改造金額有多大？參照住建部公布的上海市徐匯區案例（75 萬/臺）；參照山東商報報 道（40-50 萬/臺），若按照 50 萬/臺估算，每年 4.1-12.2 萬臺電梯更新對應投資額為 204- 609 億元。

6、供氣設備：更新空間約在 1.7%-13.2%，或為市政領域改造重點

1）存量有多少？參考統計局數據，截至 2022 年末，我國供氣管道長度（液化石油氣+天 然氣+人工煤氣）共計 99 萬公里。 2）有多少需要更新？ 第一步，確定合理使用年限，參照國辦《城市燃氣管道等老化更新改造實施方案（2022— 2025 年）》，其中對供氣設備改造標準做出界定（例如“運行年限滿 20 年，經評估存在安 全隱患的鋼質管道…”），其中可參考的更新年限為 20 年。 第二步，計算更新空間。分兩種情景：1）下限情景為，使用期剛滿 20 年的設備需要更 新，即 2003 年新安裝的設備需要更新，由于統計局并不公布每年的新安裝數據，我們使 用存量軋差（2003 年末存量-2002 年末存量）近似衡量，該部分為 1.6 萬公里，這一估算 偏低估，因此為下限。2）上限情景為，20 年前保有的全部存量全部需要更新，2003 年 供氣管道存量為 13 萬公里，該部分或為需要更新體量的上限。3）綜上，需要更新的供 氣管道長度或在 1.6-13 萬公里，占 2022 年存量的 1.7%-13.2%。 3）彈性有多大？ 第一步，多長時間做完？2022 年國辦印發《城市燃氣管道等老化更新改造實施方案 （2022—2025 年）》，提出“2025 年底前，基本完成城市燃氣管道等老化更新改造任務”， 即，燃氣管道改造需要 3 年做完，意味著 2023-2025 年每年改造 0.5-4.3 萬公里。 第二步，彈性有多大？2022 年供氣管道長度較 2021 年增加 4.9 萬公里，假設全部為 2022 年新增，則，每年改造的彈性約為 11.3%-89.5%（未來 3 年年均改造長度/2022 年新增量）。 此外，《“十四五”新型城鎮化實施方案》中曾提出“全面推進燃氣管道老化更新改造，統 籌推進城市及縣城供排水、供熱等其他管道老化更新改造”，或指向市政基礎設施改造中， 供氣設備為推進重點。

7、供水設備：更新空間或在 1%-11.2%

1）存量有多少？據統計局，截至 2022 年末，我國供水管道長度共計 110 萬公里。 2）有多少需要更新？ 第一步，確定合理使用年限，參照國辦《城市燃氣管道等老化更新改造實施方案（2022— 2025 年）》，需要更新的供水管道為“運行年限滿 30 年，存在安全隱患…”，假定標準使 用年限為 30 年。 第二步，計算更新空間。分兩種情景：1）下限情景為，使用期剛滿 30 年的管道需要更 新，也即 1993 年新安裝的管道需要更新，由于統計局不公布每年的新安裝數據，我們使 用存量軋差（1993 年末存量-1992 年末存量）近似衡量，為 1.1 萬公里。2）上限情景為， 30 年前保有的部分（也即 1993 年時的存量）全部需要更新，該部分為 12.3 萬公里。3） 綜上，需要更新的供水管道或在 1.1-12.3 萬公里，占 2022 年存量的 1%-11.2%。 3）彈性有多大？ 第一步，多長時間做完？參照行動方案，我們假設至 2027 年改造完畢，即改造期為 4 年， 也即每年的改造長度為 0.3-3.1 萬公里。 第二步，彈性有多大？2022 年供水管道長度較 2021 年增加 4.3 萬公里，假設全部為 2022 年當年新增，則，每年改造的彈性為 6.5%-71.4%（未來 4 年年均改造長度/2022 年新增長 度）。

8、供熱設備：更新空間或在 3%-17%

1）存量有多少？據國家統計局數據，截至 2022 年末，我國集中供熱面積為 111 億平。 2）有多少需要更新？ 第一步，確定合理使用年限，參照國辦《城市燃氣管道等老化更新改造實施方案（2022— 2025 年）》，需要更新的供熱設施主要為“運行年限滿 20 年的管道，存在泄漏隱患、熱損 失大等問題的其他管道…”，據此，我們假定供熱設施的標準使用年限為 20 年。 第二步，計算更新空間。分兩種情景：1）下限情景為，使用期剛滿 20 年的供熱設施需 要更新，也即 2003 年新安裝的部分需要更新，由于統計局不公布每年的新安裝數據，我 們使用存量軋差（2003 年末存量-2002 年末存量）近似衡量，該部分覆蓋的集中供熱面積 為 3.3 億平。2）上限情景為，20 年前保有的存量全部需要更新，即 2003 年時全部存量 需更新，該部分覆蓋集中供熱面積 18.9 億平。3）綜上，需要更新的供熱設備覆蓋面積或 在 3.3-18.9 萬公里，占 2022 年存量的 3%-17%。 3）彈性有多大？ 第一步，多長時間做完？參照行動方案，我們假設至 2027 年改造完畢，即改造期為 4 年， 則每年改造面積為 0.8-4.7 億平。 第二步，彈性有多大？2022 年集中供熱面積較 2021 年增加 5.2 億平，假設全部為 2022 年當年新增，則，每年改造的彈性為 16%-90.5 %（未來 4 年年均改造面積/2022 年新增）。

9、排污設備：更新空間或在 2.1%

1）存量有多少？參考統計局數據，截至 2022 年末，我國排水管道長度為 91 萬公里。 2）有多少需要更新？ 第一步，確定合理使用年限，參照國辦《城市燃氣管道等老化更新改造實施方案（2022— 2025 年）》表述，我們假定排水管道的標準使用年限為 50 年。 第二步，計算更新空間。考慮到排水管道數據僅到 1978 年、尚不滿 50 年，我們假設 1978 年時的存量管道全部需更新，該部分為 2 萬公里，占 2022 年存量的 2.1%。這一估算的 隱含假設是 1978 年保有的存量至今尚未更新、1978 年后新安裝的部分不需更新，正負 兩項偏差因素打平。 3）彈性有多大？ 第一步，多長時間做完？參照行動方案，我們假設至 2027 年改造完畢，即改造期為 4 年， 對應每年改造 0.5 萬公里。 第二步，彈性有多大？2022 年排水管道長度較 2021 年增加 4.1 萬公里，假設全部為 2022 年當年新增，則，改造的彈性為 11.9%（0.5/4.1）。

10、城市生命線智能感知設備：2023 年由試點轉為全面建設，未來彈性約 13 倍

1）存量有多少？城市生命線工程智能感知設備建設，2021 年開始在 18 個城市（區）試 點，2023 年 5 月開始全面推行。目前尚無存量統計數據。 2）投資規模有多大？ 第一步，2021-2023 年試點期間，投資規模有多大？參照各地公布的投資額，假定大中型 城市的年投資規模為 2 億、其他城市為 1 億，則 18 個試點城市（區）年度投資額約在 25 億元左右。 第二步，2023 年全面推行后，投資規模有多大？假設后續 4 個直轄市和 293 個地級市全 部推進，投資金額參照試點期的投資額，假定其中的 21 個超大特大城市年投資額 2 億， 其他為 1 億，合計約為 318 億。 3）彈性有多大？即全面推行后的年度投資額 318 億，除以試點期間的年度投資額 25 億， 為 13 倍。