長陽科技的經營模式及狀況如何？

以下介紹的是長陽科技的經營模式及狀況。

1.公司專注于光學膜領域的進口替代

寧波長陽科技股份有限公司成立于 2010 年，總部位于浙江寧波，主攻我國嚴重依 賴進口的光學膜領域。

2011 年，公司反射膜生產線開工建設，并于 2012 年投產了公司一條第一代反射膜 產線，成為國內少數幾家掌握光學反射膜制備技術的企業之一。 2013-2017 年間，公司不斷改進生產技術和工藝，反射膜品質不斷提升、種類不斷 豐富，并實現了反射膜產品的大規模出口，并與韓國三星、韓國 LG、群創光電等境外知 名企業開展了深入的合作。 2017 年末，公司已成為全球光學反射膜細分行業龍頭企業，反射膜出貨面積位居全 球第一，完成了反射膜的全面進口替代。 2018 年，公司在鞏固反射膜業務優勢的同時，進軍技術壁壘更高光學基膜業務，以 打破國外壟斷，實現國產替代，并于當年實現了光學基膜的小批量生產。 2019 年，公司光學基膜產量大幅提升至近 2 萬噸規模；同年，公司登陸科創板上 市。 2021 年上半年，公司募投項目“年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項 目”提前投產，進一步鞏固反射膜世界龍頭地位。

當前公司開展“十年十膜”戰略，布局了鋰離子電池隔膜、TPU 膜、CPI 膜、LCP 材 料、偏光片用功能膜等一系列高端膜產品，疊加在反射膜領域進口替代的實戰成功經驗， 公司發展空間廣闊。

2.高層技術色彩濃厚，股權激勵綁定核心人才

公司自成立以來，實際控制人均為公司的創始人金亞東，系公司董事長兼總經理， 直接持有公司 15.97%的股份，并通過其控制的長陽永匯間接持有公司 3.38%的股份，合 計持有公司總股本的 19.35%。

同時，金亞東先生也是公司研發團隊的核心之一，公司的所有研發項目均由金亞東、 楊承翰、周玉波三名核心技術人員主導，其在特種功能膜行業有著多年的技術研究經驗。 楊承翰、周玉波均在公司成立早期即加入公司，目前分別為公司的研發總監、研發副總 監，薪酬水平位于公司第一梯隊。

2020 年 10 月，公司開展首次股權激勵，激勵范圍覆蓋公司董事、高級管理人員、 核心技術人員和其他人員合計 114 人，進一步綁定核心人才。 2022 年 8 月，公司實控人金亞東計劃通過定增方式增持公司股份，擬定增金額不超 過 3 億元，對價不超過 13.70 元/股，折合近 2190 萬股，約占公司現有總股本的 8%，彰 顯了對公司未來發展的信心。

3.雙生產基地齊發展，業績增長持續性強

公司主要產品有反射膜、背板基膜、光學基膜等多種特種功能膜，產品廣泛應用于 液晶顯示、半導體照明、新能源、半導體柔性電路板等領域。 公司現擁有寧波、合肥兩處生產基地，總占地約 400 畝。 目前，公司現有產能主要位于寧波基地-寧波江北高新技術產業園區，包括 2.4 億 平米反射膜或背板基膜和 2.5 萬噸光學基膜等。由于公司反射膜與背板基膜生產工藝類 似，所需生產設備相同，共用生產線進行生產。公司反射膜已實現大規模出口，滿產產 能可達 2.4 億平米/年，出貨面積居全球第一。 而2021年公司規劃新建的8萬噸光學基膜產能和5.6億平米鋰離子電池隔膜產能， 則均位于合肥基地-合肥新站高新技術產業開發區。

公司自反射膜生產線投產以來，營業收入持續快速提升。公司總營業收入從 2014 年的 1.49 億元提升至 2020 年的 10.45 億元，6 年內 CAGR 達 38.4%。其中反射膜業務是 公司的業績支柱，2019、2020 年反射膜業務分別貢獻了 72.3%、79.4%的營業收入，而 2019 年之后，與反射膜共線生產的背板基膜產量下行，被并入其他項目。2021 年，公 司總營收繼續上行，同比上漲 24%，達 12.97 億元，主要系反射膜需求旺盛，以及光學 基膜和 Mini LED 反射膜銷售收入同比顯著增加所致。 分地區來看，隨著公司反射膜產品出口海外，公司外銷業務的比重不斷提升。2021 年，公司外銷業務的營收占比達 42.26%，內銷業務的比重為 52.79%。

伴隨著公司營業收入不斷提高，歸母凈利潤亦高速增長。2014 年，公司凈虧損 0.20 億元；2015 年公司扭虧為盈，實現歸母凈利潤 0.04 億元；2020 年，實現歸母 凈利潤 1.77 億元，2015-2020 年 CAGR 達 113.4%。2021 年公司利潤繼續上行，歸母 凈利潤達 1.87 億元，同比增長 5.54%。

公司盈利質量有所提升。公司期間費用率從 2014 年的 39.6%下降至 2021 年的 15.2%，銷售費用率、管理費用率和財務費用率均有顯著下降，其中財務費用率下降 最為明顯，從 2014 年的 15.8%下降至 2021 年的 0.19%。隨著公司主營產品的規?；?生產以及三費費率下行，公司毛利率也不斷提升，從 2014 年的 25.0%提升至 2021 年 的 31%。