清潔能源行業(yè)并購交易特征有哪些？

我來簡單介紹一下清潔能源行業(yè)并購的交易特征。

1.按能源類型

2022年上半年新能源汽車電源及儲能板塊并購交易熱度空前，多家已上市龍頭企業(yè)紛紛吸引多元資本入局，主導頭部交易；氫能作為新興板塊受到投資人持續(xù)追捧；風電、光伏及綜合發(fā)電等相對成熟的 板塊中，上市公司引領(lǐng)的中后期投融資、戰(zhàn)略整合及跨行業(yè)并購成為主要驅(qū)動力。

2.按產(chǎn)業(yè)鏈

構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)成為電力改革的明確目標，國家政策為風電、光伏擴 容設置了較高的增長確定性，包括傳統(tǒng)電站及新興的充電樁、加氫站等在內(nèi)的新能源基礎 設施仍然是投資人主要投資方向之一，2022年上半年交易數(shù)量119筆，披露交易金額達到 441億元，較去年同期增長25%，其中風電及光伏領(lǐng)域的電站相關(guān)交易金額占比也自2021 年上半年的65%增長至80%以上。

投資人在2022年上半年持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料及設備組件制造商：1）在電池及儲 能領(lǐng)域的核心原材料及上游礦業(yè)等細分領(lǐng)域，行業(yè)高景氣度、高成長性和全面旺盛的投資 擴產(chǎn)需求為多家龍頭企業(yè)吸引資本加速流入、助力產(chǎn)業(yè)升級（如寧德時代于2022年6月完 成450億元定增，中偉股份、振華新材、容百科技、派能科技、貝瑞特新材料及協(xié)鑫能科 等多家上市公司紛紛進行定向增發(fā)）；2）光伏板塊中，投資人對產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料、設備 及組件制造商等領(lǐng)域的布局也進一步加深，例如電池組件龍頭企業(yè)晶澳科技金額太陽能電 池片供應商愛旭股份等上游供應鏈環(huán)節(jié)頭部玩家獲得資本追捧。2022年上半年原材料及設 備制造類企業(yè)并購交易金額和數(shù)量雙雙大幅增長，占清潔能源行業(yè)整體比重分別提高至 72%和58%。

 此外，新興電池技術(shù)及儲能技術(shù)發(fā)展迅速，清潔能源領(lǐng)域新的應用場景不斷涌現(xiàn)，商業(yè)模 式逐步拓展，快充技術(shù)、換電技術(shù)等應用服務賽道的領(lǐng)軍企業(yè)也獲得了眾多投資方的青睞。

3.按投資方向與領(lǐng)投方類型

2022年上半年清潔能源行業(yè)的并購交易中，以寧德時代等上市公司龍頭企業(yè)主導的大額定 增交易金額占比接近50%，吸引投資者資金向相對成熟和收益前景向好的頭部玩家聚集；

從交易領(lǐng)投方的企業(yè)類型來看，PE/VC等財務投資者及國企在新能源行業(yè)的并購交易中的 領(lǐng)投地位逐漸弱化，私企參與度逐年回升，2022年上半年，國企、私企及PE/VC等財務投 資者領(lǐng)投的并購交易呈并駕齊驅(qū)態(tài)勢。

 從交易方向來看， 2022年上半年清潔能源行業(yè)交易中國內(nèi)交易仍然占據(jù)首要地位，交易數(shù) 量占比約97%；盡管受到疫情影響，中國企業(yè)海外并購數(shù)量在2022年上半年仍然維持住了 3%的占比，與2021年基本持平，交易活動主要包括三峽集團14億收購西班牙光伏電站投 資公司股權(quán)， 開山股份3.8億收購7個印尼地熱項目等。