為什么看好消費醫療行業？

想了解相關問題，可以下載報告《消費醫療行業深度研究：行業圖譜》查看，以下內容都是根據該報告總結的，僅供參考。

1.居民健康及求美意識提升

居民健康意識不斷提升，求美需求逐步增長。顏值經濟和悅己消費大背景下，居民醫療消費逐漸向更高層次的健康與求美需求出發，衛健委調查顯 示消費醫療需求高頻出現于《2021中國家庭健康指數報告》的年度十大熱詞，至2021年我國居民健康素養水平已同增2.25pcst至達25.40%，居民健 康與衛生的基本知識、生活方式與基本技能顯著提升，同年全國核心城市多個美業領域開店同比增速超60%，行業新趨勢下消費醫療發展前景明朗。

2.民營醫療服務能力提升

1）接待能力持續提升：民營醫院接納量與 衛生服務人員快速增長。我國民營專科醫院 數由2010年的2189所提升至2020年的7203 所，期間CAGR達12.65%，占總專科醫院數 比例提升至79.85%。同期民營專科醫院床 位達40.07萬張，占總床位比重由2010年的 13.78%提升至2020年的31.85%，對應專科 醫院衛生人員數增長至116.48萬人，期間民 營醫院數量與服務能力顯著提升。

 2）實際診療人次高速增長：民營醫院服務 與接待能力提升帶動其服務量不斷增長。近 十年民營醫院診療人次穩健上升，剔除2020 年疫情影響后服務量CAGR超12%，至2021 年我國民營醫院全年累計診療人次達6.1億人 次，同比上升14.89%，占全國醫療衛生機構 總診療人次比重提升至7.18%，同比提升 0.34pct，入院人數達同增6.48%至3745萬人。、

3.政策與資本支持健康發展

策加大社會辦醫發展支持力度。 2010年以來政府從社會資本引入與醫療機構準入等方面出發著手醫療體制改革，陸續頒布《促進診所發展試點意 見》、《醫療機構設置指導原則》等政策規劃不斷調動社會辦醫積極性，持續加強社會辦醫規范化管理與質量控制，鼓勵健康服務業的持續發展。

 資本助力搭建消費醫療藍海市場。政策鼓勵與民營醫療服務能力顯著提升的時代背景下，社會資本助力消費醫療加速擴張，2021年全年我國醫療健 康領域融資事件達1362起，實現融資金額2192億元，近5年CAGR分別達5.64%和37.07%。

4.板塊盈利能力穩健

消費醫療業績增長穩健，盈利能力顯著增 強。消費醫療板塊融合消費與醫療兩大屬 性，兼具健康剛性需求與升級型消費彈性， 板塊業績成長性與穩健性突出。以上游醫 療器械對標生物科技板塊毛利率長期穩居 60%以上，凈利率處20%-25%；下游終端 機構對應專科醫院毛利率均高于35%，凈 利率居于10%左右。2017年以來生物科技 及專科醫院兩大板塊ROE水平波動提升，至 2021年分別達17.22%/18.13%，盈利能力 位于消費類與醫療類賽道前列。

 板塊PE延續上行趨勢，估值比價備受青睞。 消費醫療板塊業績屬性平滑周期波動，穩 健的成長價值備受資金認可。2022Q2年專 科醫療板塊PE（TTM）達152倍，對應全部 A股估值比價達8.3；生物科技PE（TTM） 達76倍，行業高速成長下對于全部A股估值 溢價達4.3，仍處合理估值區間。