開源模型崛起如何改變云廠的商業模式與盈利結構？

開源模型崛起正在重塑云廠的商業模式與盈利結構，核心變化體現在成本結構優化、收入模式多元化及競爭格局分化三個維度。

成本結構：消除分成支出，降低部署門檻

部署閉源模型時，云廠需向模型廠支付20%-40%的分成，這一成本在收入中占比顯著。以Opus5為例，若采用GB200芯片，40%分成比例下云廠MaaS業務的毛利率為56%，OPM為43%；而采用GLM5.2等開源模型時，毛利率可達92%，OPM達67%。即使考慮相對剛性的運營支出，20%分成比例下閉源與開源模型的OPM相當，40%分成模式下開源模型的利潤空間優勢更為明顯。

開源模型還降低了中小企業的接入門檻，推動Token調用量向多元化發展。OpenRouter數據顯示，DeepSeek、Kimi、MiniMax等國產開源模型調用量快速增長，成為平臺增量的重要來源，這為云廠帶來了更廣泛的客戶基礎。

收入模式：從算力租賃向平臺生態演進

云廠的收入結構正從單純的IaaS算力租賃向"IaaS+PaaS+MaaS"多層服務演進。谷歌云AI云收入中，TPU租賃及外售是核心增長極；亞馬遜AWS則通過Bedrock平臺聚合多模型能力，MaaS收入占比快速提升；阿里云以GPU租賃提價和MaaS爆發為雙輪驅動。

開源模型使云廠能夠更靈活地構建差異化服務。一方面，云廠可基于開源模型進行微調優化，形成垂直領域解決方案；另一方面，開源生態降低了模型切換成本，云廠可通過多模型策略滿足客戶多樣化需求，提升平臺粘性。

競爭格局：技術路線分化決定長期競爭力

自研芯片與外采路線的選擇直接影響云廠的成本曲線。谷歌憑借TPU自研實現硬件-軟件協同優化，預計2026年TPU出貨量接近1000萬張，AI云收入占比達70%；亞馬遜Trainium芯片放量推動IaaS層收入增長；阿里云則通過自研芯片緩解供給壓力并優化毛利率。

模型來源方面，擁有自有模型的云廠（如谷歌Gemini、阿里通義）在數據飛輪和生態閉環上具有優勢，但需平衡自研投入與開放合作；純平臺型云廠則更依賴開源模型生態和第三方合作，其競爭力體現在基礎設施效率和開發者社區運營能力。

長期來看，開源模型將推動AI能力進一步"平權化"，云廠的核心競爭力從"模型獨占"轉向"基礎設施效率+平臺運營能力+垂直場景理解"的綜合比拼。能夠高效整合開源模型、自研芯片與云原生服務的廠商，將在新一輪產業變革中占據更有利位置。