AI算力需求如何重塑半導體存儲及PCB產業鏈格局？

AI算力需求的爆發正在深刻重塑半導體存儲及PCB產業鏈的格局，主要體現在以下幾個方面：

首先，在半導體存儲領域，AI發展由訓練轉向推理，持續推動存儲需求增長。由于短期行業供應缺口無法補足，導致存儲價格上升，量價齊升推動存儲市場規模大幅增長。全球半導體行業迎來上行周期，存儲芯片銷售額預計飆升，DRAM和NAND Flash產值均將顯著增長。市場高度集中，少數大廠主導市場，原廠議價能力持續提升，帶動產業鏈公司業績改善。

其次，在PCB產業鏈方面，AI算力需求推動高端PCB結構性需求激增。隨著英偉達Rubin平臺等新產品放量，對PCB等硬件規格要求進一步升級，mSAP、CowoP等新工藝滲透率提升。同時，PCB上游原材料如銅價高企、玻璃布供應趨緊，導致原材料持續漲價，PCB廠商加大資本開支擴充產能，推動上游耗材及設備需求增長。AI PCB和AI載板市場規模預計快速增長，行業景氣度持續向上。

最后，海內外大廠資本開支維持高位，為產業鏈注入動力。海外CSP大廠及國內互聯網大廠在AI基礎設施上的巨額投入，直接拉動了AI算力芯片、服務器、PCB等產業鏈的需求。這種資本開支的持續性，為相關產業鏈公司提供了穩定的增長預期，推動了整個電子行業的高景氣態勢。