AI服務(wù)器升級(jí)如何影響MLCC上游粉體材料的需求結(jié)構(gòu)與供應(yīng)格局？

AI服務(wù)器的升級(jí)和車規(guī)電子的擴(kuò)容導(dǎo)致高端MLCC出現(xiàn)瓶頸，進(jìn)而向上游傳導(dǎo)至鈦酸鋇粉體和配方粉。AI級(jí)粉體對(duì)粒徑一致性（100-300nm）和批量穩(wěn)定性要求極高，且價(jià)格顯著高于傳統(tǒng)粉體。高端配方粉依賴稀土摻雜體系，在中日供應(yīng)鏈安全交易和稀土出口約束背景下，日本體系的擴(kuò)產(chǎn)和封閉供應(yīng)存在不確定性。國內(nèi)少數(shù)具備高端MLCC介質(zhì)粉體量產(chǎn)能力的供應(yīng)商，有望在AI時(shí)代MLCC高端粉體需求膨脹下充分受益。

具體而言，AI服務(wù)器功耗巨大，MLCC搭載量較普通服務(wù)器大幅提升，需求激增導(dǎo)致供應(yīng)緊張。車規(guī)電子在電動(dòng)化、800V和高階智駕下擴(kuò)容，單車MLCC用量明顯提升。高端MLCC瓶頸向上游傳導(dǎo)，要求粉體具備更高的一致性和批量穩(wěn)定性。AI級(jí)粉體價(jià)格顯著高于傳統(tǒng)粉體，且高端配方粉依賴稀土摻雜體系。在中日供應(yīng)鏈安全交易和稀土出口約束下，日本體系擴(kuò)產(chǎn)和封閉供應(yīng)存在不確定性。國內(nèi)供應(yīng)商如國瓷材料等，具備高端MLCC介質(zhì)粉體量產(chǎn)能力，有望在AI時(shí)代MLCC高端粉體需求膨脹下充分受益。