鋰電行業供需格局及原材料價格走勢分析

2026年鋰電行業供需關系處于緊平衡狀態，核心環節產能利用率已逼近上限。測算2026年鋰電總需求為2728.5GWh，較2025年同比增長26%，尚處于供需相對匹配區間。但一旦26H2需求增速超預期，供給端將進入緊缺狀態。從供給端彈性看，負極、六氟磷酸鋰、銅箔等環節產能利用率將進一步抬升至92%、89%、88%，部分環節已階段性觸及滿產。若增速達到30%，對應2026年需求超2700GWh，負極、銅箔等環節的供給缺口將快速顯現。

原材料價格大部分呈現上漲趨勢，擴產節奏錯配疊加儲能落地節奏加快和動力需求持續釋放，導致產業鏈價格走勢顯著分化。正極原料、儲能電芯受需求持續放量帶動，形成自上而下價格上漲態勢。電解液材料因擴產周期長、需求彈性大，在需求上升引發擴產延遲落地后，受補貼政策收緊導致需求下滑與擴產共同作用，價格呈現下跌趨勢后維穩。隔膜基膜和銅鋁箔加工費供需匹配度高，價格維持穩定。整體反映出當前鋰電供應鏈“供給約束主導價格走勢”的核心邏輯。