大族激光如何受益于AI算力與蘋果3D打印的雙重增長(zhǎng)邏輯？

大族激光的受益邏輯主要源于兩大核心增長(zhǎng)動(dòng)力：AI算力驅(qū)動(dòng)的PCB設(shè)備需求爆發(fā)，以及蘋果創(chuàng)新周期帶來(lái)的3D打印設(shè)備增量。 首先，在AI算力領(lǐng)域，全球頭部云廠商資本開(kāi)支的大幅增加直接拉動(dòng)了對(duì)高端PCB的需求。NVIDIA新一代計(jì)算平臺(tái)對(duì)PCB層數(shù)要求顯著提升，導(dǎo)致高端PCB單價(jià)大幅上漲，進(jìn)而放大了對(duì)高端PCB加工設(shè)備的需求。大族數(shù)控作為全球領(lǐng)先的PCB專用設(shè)備商，其超快激光鉆孔技術(shù)能夠應(yīng)對(duì)高層數(shù)PCB的加工挑戰(zhàn)，隨著高毛利產(chǎn)品占比提升，其毛利率顯著回升，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 其次，在消費(fèi)電子領(lǐng)域，蘋果產(chǎn)品的創(chuàng)新持續(xù)推動(dòng)激光設(shè)備需求。特別是3D打印技術(shù)，正從Apple Watch的鈦合金表殼向iPhone接口殼體等更多零部件滲透。目前，蘋果正在攻克鋁合金3D打印技術(shù)，由于鋁合金加工難度高于鈦合金，對(duì)設(shè)備的技術(shù)門檻和單價(jià)要求更高。大族激光子公司大族聚維擁有核心部件全自主研發(fā)能力，在SLM金屬3D打印設(shè)備領(lǐng)域具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，有望在蘋果3D打印滲透率加速提升的過(guò)程中獲得顯著的設(shè)備訂單。 綜合來(lái)看，公司2025年?duì)I收創(chuàng)歷史新高，扣非凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，毛利率回升，顯示出在AI算力和消費(fèi)電子創(chuàng)新雙重驅(qū)動(dòng)下，公司已進(jìn)入新一輪上行周期。