2026年通信行業(yè)在光通信、國(guó)產(chǎn)算力及新興賽道方面的核心投資邏輯是什么？

2026年通信行業(yè)的核心投資邏輯圍繞AI算力主線展開，具體體現(xiàn)在光通信技術(shù)迭代、國(guó)產(chǎn)算力突圍及新興賽道爆發(fā)三個(gè)維度。

在光通信領(lǐng)域，AI基礎(chǔ)設(shè)施的高強(qiáng)度資本開支推動(dòng)高速光模塊需求激增。硅光技術(shù)憑借低功耗、高集成度等優(yōu)勢(shì)，滲透率預(yù)計(jì)將從2023年的27%提升至2030年的59%。NPO作為解決GPU高性能網(wǎng)絡(luò)瓶頸的方案，正成為Scale Up互聯(lián)的主流選擇，阿里云等大廠已實(shí)現(xiàn)3.2T NPO模塊的工程落地。同時(shí)，CPO技術(shù)預(yù)計(jì)于2026年下半年由博通和英偉達(dá)推動(dòng)落地，出貨量預(yù)期大幅上修，帶動(dòng)光引擎、外部光源等核心組件供應(yīng)商受益。

在國(guó)產(chǎn)算力方面，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支迎向上拐點(diǎn)，智算芯片廠商進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期。華為發(fā)布“韜定律”，通過(guò)四層級(jí)系統(tǒng)優(yōu)化體系指引國(guó)產(chǎn)芯片突圍。超節(jié)點(diǎn)方案成為突破單卡算力瓶頸的關(guān)鍵，Scale Up網(wǎng)絡(luò)對(duì)交換芯片需求提升，國(guó)內(nèi)廠商有望在定制化需求中提升市場(chǎng)份額。此外，AIDC環(huán)節(jié)因Token調(diào)用量激增迎來(lái)漲價(jià)周期，云廠商和CDN服務(wù)商普遍提價(jià)，IDC行業(yè)訂單高增，有望迎來(lái)價(jià)格拐點(diǎn)。

在新興賽道方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入密集發(fā)射期，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天發(fā)射逐步成熟，SpaceX上市預(yù)期加速全球產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。端側(cè)AI成為新增長(zhǎng)點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)大廠積極布局AI眼鏡、AI玩具等硬件，物聯(lián)網(wǎng)模組廠商通過(guò)提供端側(cè)AI解決方案，參與端側(cè)AI生態(tài)建設(shè)，廣和通、美格智能等廠商已推出相關(guān)AI模組產(chǎn)品。