美聯儲政策預期變化如何影響香港銀行業息差及財富管理業務？

美聯儲貨幣政策預期的變化對香港銀行業具有深遠影響。隨著美聯儲新任主席上任及通脹數據變化，市場預期加息可能性上升，降息節奏暫緩。在聯系匯率制下，這一預期直接帶動香港Hibor各期限利率易上難下，1M Hibor維持高位震蕩。利率上行有助于鞏固香港銀行業息差企穩的趨勢，因為信貸及重定價資產收益率將同步走高，而負債端高息定存影響基本結束，付息成本率穩定，從而驅動整體息差企穩回升，為利息收入修復提供支撐。 與此同時，人民幣持續超預期走強，美元兌人民幣匯率回落，人民幣資產吸引力提升帶動資金回流。香港作為離岸金融樞紐直接受益，外匯基金境外資產規模創新高。政策層面，香港通過擴大人民幣業務資金安排（RBF）總額度、降低融資成本等措施，持續加碼離岸人民幣生態建設。這不僅降低了在港人民幣融資成本，還提升了香港人民幣資產吸引力，推動跨境資金與財富管理需求向港集聚。 在此背景下，香港財富管理市場復蘇加快。匯豐、渣打等外資大行明確將以香港為核心的亞洲市場列為財富業務發展重心，資源持續傾斜。26Q1數據顯示，匯豐和渣打的財富管理凈新增資金及收入均實現顯著同比增長。跨境資金流入及居民財富配置需求釋放，使得財富管理業務成為銀行非息收入的重要增長引擎，外資大行憑借其在跨境財富管理領域的優勢，顯著受益于這一趨勢。