汽車行業：空間、格局及競爭優勢探究—兩輪車、全地形車及低速四輪車賽道對比.pdf

汽車行業：空間、格局及競爭優勢探究—兩輪車、全地形車及低速四輪車賽道對比。

賽道對比：低速四輪車高速增長，全地形車與兩輪車規模趨穩

從市場規模與增長動能來看，全地形車市場已進入成熟期，主要依賴北美市場與產品結構向 UTV&SSV 升級驅動；低速四輪車則為當前增長最快的賽道，2024?2029 年預計復合增長率高 達 25%；摩托車市場整體趨于穩定，2014?2029 年復合增長率為 3.5%；電動兩輪車 2024 年 全球出貨量約 7000 萬輛，其中中國市場占比 81.9%，增速已連續四年放緩，行業進入以替換 需求為主導的存量競爭階段。在競爭格局方面，全地形車市場呈現區域集中與美系品牌主導的 特征，格局相對穩定；低速四輪車市場則呈現較高品牌集中度，Club Car、E?Z?GO 和雅馬哈 三大品牌合計占有約 50%份額；摩托車市場整體格局分散，2023 年日系品牌（本田、雅馬哈、 鈴木、川崎）在全球銷量中合計占比 36.5%；電動兩輪車在中國市場則已形成高度集中的雙寡 頭格局，雅迪與愛瑪合計市占率接近 50%。

周期復盤：摩托車大排量+出口，電動車產品升級成為核心增量

中國兩輪車市場經歷了從摩托車到電動兩輪車的結構性切換，當前國內摩托車市場從工具型向 娛樂消費型轉型，250cc 以上大排量車型滲透率持續提升，錢江、春風、隆鑫等國內品牌占據 主導。電動兩輪車方面，雅迪、愛瑪雙寡頭格局穩固，2024 年合計份額約 48%；高端市場中， 九號、小牛等品牌在智能化與高價位段表現突出。海外市場方面，東南亞及印度地區仍以燃油 摩托車為主，電動兩輪車滲透率普遍較低，在政策推動“油改電”及基礎設施逐步完善的背景 下，該區域有望成為行業下一個重要增長極。

核心競爭力分析：摩托車重研發，電動車重渠道

1）電動兩輪車：產品同質化嚴重，對于渠道依賴度相對較高，消費者在選購時主要關注的因素 是車型外觀以及智能化程度。2）電動低速車：電動低速車市場規模相對較小，核心北美市場格 局呈現頭部品牌穩固，消費者在選購時主要關注的因素是品牌知名度。3）全地形車：產品功能 性強，單車價值量較高，消費者對于價格因素相對敏感，相較于電動兩輪車對于渠道依賴度相 對較低。4）摩托車：從代步工具到生活方式產品的價值躍遷，休閑玩樂和賽事文化已逐步搶占 消費者心智，在選購時主要關注的因素是發動機性能及大排量。