存儲芯片行業：存儲芯片本輪漲價能走多遠？一文看懂產業鏈.pdf

存儲芯片行業：存儲芯片本輪漲價能走多遠？一文看懂產業鏈。存儲芯片是芯片行業的第二大產業，僅次于 CPU、GPU 等邏輯芯片。本輪存儲芯片市場的熱潮，源于全球范圍內供需關系的深刻調整。需求端方面，人工智能基礎設施建設的激增，導致對高端內存的需求前所未有，供給端方面，美光科技等國際大廠已預警短缺狀態將持續。 存儲芯片一般 3-4 年為一個周期，得益于上游 SK 海力士、三星等存儲晶圓原廠主動控制產出，存儲芯片價格從 2023 年下半年開始反轉，進入第五個上行周期。2023 年美光率先削減 30%產能，為目前新一輪周期起點。價格方面，我們預計將會持續，漲勢至少會延續到2026 年下半年。存儲芯片價格自 2025 年 9 月以來持續上漲，其中 DDR5 內存顆粒現貨價格漲幅已超過300%。256GBDDR5 服務器內存的單條價格突破 4 萬元。我們預計2026 年一季度存儲芯片價格將上升 40%~50%，二季度預計還將再上漲約20%。