2025年12月基金投顧投端跟蹤報告：投顧組合調倉頻率抬升，黃金和有色金屬ETF受青睞.pdf

2025年12月基金投顧投端跟蹤報告：投顧組合調倉頻率抬升，黃金和有色金屬ETF受青睞。基金投顧組合總體情況：1）截至2025年12月末，上線天天基金APP的基金投顧組合共476只，相比上月末增加7只組合；其中，新增股債中樞型 組合中平衡型3只、進取型1只、穩健型1只以及賽道型中科技主題組合1只、紅利主題組合1只。2）截至2025年12月末，股債中樞型、賽道型、 區域型投顧組合分別為417只、38只和21只。

投顧組合業績表現跟蹤： 1）股債中樞型：過去一年，進取型組合的收益率中位數跑贏同類型FOF產品，平衡型、穩健型組合的收益率中位數跑 輸同類型FOF產品。月內，進取型、穩健型組合的收益率中位數跑贏同類型FOF產品；平衡型組合的收益率中位數跑輸同類型FOF產品。與基準業 績比較，月內穩健型、貨幣型組合的收益率中位數跑贏基準，進取型、平衡型組合的收益率中位數跑輸基準。2）賽道型：月內，軍工、智能制 造、新能源、科技、黃金、央國企賽道組合業績中位數為正收益，智能制造、新能源、消費、科技、紅利、央國企組合業績中位數跑贏基準， 軍工、醫藥、黃金組合業績中位數跑輸基準。3）區域型：月內，港股策略組合業績中位數跑贏基準，海外策略組合業績中位數跑輸基準。

持倉基金倉位跟蹤：1）各類型基金倉位變化：穩健型投顧組合減持指數型基金并增配QDII基金；平衡型投顧組合減持混合型基金并增配指數型 基金；進取型投顧組合減持股票型基金并增配混合型基金。2）披露個基倉位的細分類型基金倉位變化：穩健型投顧組合減持固收+基金，增持 主動債券基金；平衡型投顧組合減持主動權益基金，增持被動權益基金；進取型投顧組合減持商品基金，增持QDII基金。

投顧組合持倉個基跟蹤：1）主動權益基金：成長風格（陳韞中） 、紅利策略（藍小康）、周期主題（吳國清）等基金經理管理產品得到重點 增持。2）QDII基金：重點增配投向亞洲美元債的南方亞洲美元債A人民幣，以及投向全球科技主題的易方達全球優質企業A等產品。3）被動權 益基金：投顧組合重點增配有色金屬等行業主題指數產品，以及跟蹤中證A500指數等寬基指數產品。4）固收+：投顧組合重點增持永贏穩健增 強、銀華鈺祥等產品。5）主動債券基金：重點增持短久期策略產品。

基金投顧調倉情況跟蹤：1）2025年12月投顧組合共發生128次調倉，較上月增加37次。穩健型投顧組合增持主動權益基金，減持主動債券基金； 平衡型投顧增持商品基金，減持主動權益基金；進取型投顧組合增持商品基金，減持主動權益基金。2）重點增持的主動權益基金：成長風格 （陳韞中）等基金經理得到重點增持。3）重點增持的被動權益基金：有色等行業主題指數基金、港股紅利低波等策略指數基金得到重點增持。 4）重點增持的QDII基金：全球科技成長風格的偏股型QDII、投向亞洲美元債的債券型QDII、大宗商品主題的QDII得到重點增持。5）重點增持 的商品基金：黃金ETF產品得到重點增持。6）重點增持的量化基金：中證2000指數增強得到重點增持。