消費(fèi)行業(yè)深度分析：十五五系列報(bào)告，暢想十五五，制造型硬消費(fèi)全球化奮楫爭(zhēng)先.pdf

消費(fèi)行業(yè)深度分析：十五五系列報(bào)告，暢想十五五，制造型硬消費(fèi)全球化奮楫爭(zhēng)先。“十五五”規(guī)劃建議稿預(yù)計(jì)今年四季度亮相。中國(guó)即將踏入“十五五”時(shí)期(2026-2030年)，這一規(guī)劃對(duì)未來(lái)5年中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展意義非凡。2024年7月中央政治局會(huì)議指出，“有效需求不足”是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出問(wèn)題之一;同年10月14日《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》的報(bào)道也強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)有效需求不足已成為制約當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要矛盾。鑒于此，“十五五”規(guī)劃極有可能從過(guò)往側(cè)重生產(chǎn)，向生產(chǎn)與消費(fèi)并重的方向轉(zhuǎn)變。中國(guó)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)除內(nèi)銷(xiāo)外，大部分具備全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。鼓勵(lì)中國(guó)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)國(guó)際化，完善全球供應(yīng)鏈布局，爭(zhēng)取技術(shù)領(lǐng)先，樹(shù)立國(guó)際品牌，將有助于明顯增強(qiáng)中國(guó)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，并反哺中國(guó)經(jīng)濟(jì)

制造密集型“硬消費(fèi)”先行出海，“軟消費(fèi)”近期重大突破:1)以家電、3C數(shù)碼、汽車(chē)、紡織服裝、電動(dòng)工具、園林工具等為代表的制造密集型“硬消費(fèi)”率先國(guó)際化，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)以及科技消費(fèi)品優(yōu)勢(shì)，在全球快速發(fā)展部分科技消費(fèi)品品牌高端化。2)市場(chǎng)一度認(rèn)為，以服務(wù)、文化、創(chuàng)意為特點(diǎn)的“軟消費(fèi)”缺乏國(guó)際影響力。我們注意到2020年以來(lái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)、電子游戲、潮玩文創(chuàng)、現(xiàn)制飲品、雜貨店、長(zhǎng)視頻/短視頻、網(wǎng)文等開(kāi)始出現(xiàn)全球級(jí)拓展/傳播現(xiàn)象。“軟消費(fèi)”的全球化也成為消費(fèi)產(chǎn)業(yè)出海重要增長(zhǎng)動(dòng)力。

從成本優(yōu)勢(shì)提升到產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì):1)制造密集型的“硬消費(fèi)”產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力已擺脫單純的成本優(yōu)勢(shì)，上升為產(chǎn)業(yè)鏈效率優(yōu)勢(shì)。例如中國(guó)家電產(chǎn)業(yè)具備非常強(qiáng)的工業(yè)4.0智能制造能力，美的、海爾具有全球數(shù)量領(lǐng)先的燈塔工廠(chǎng)Shein 以數(shù)字化重構(gòu)服裝上游小單靈活制造和下游DTC快速銷(xiāo)售，打破傳統(tǒng)的歐美快時(shí)尚龍頭的效率優(yōu)勢(shì)。2)逆全球化導(dǎo)致供應(yīng)鏈全球分部的重要性提升。這一方面，大家電企業(yè)走在前列，美的、海爾、TCL、三花智控等都已實(shí)現(xiàn)全球普遍的供應(yīng)鏈布局。3)針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)，更多的消費(fèi)品企業(yè)選擇東南亞或墨西哥作為重要的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移地區(qū)。極端情況下，中國(guó)優(yōu)秀的消費(fèi)品公司有能力實(shí)現(xiàn)美國(guó)本地化生產(chǎn)和品牌建設(shè)，如海爾智家的GE家電業(yè)務(wù)，中寵股份。

工程師紅利帶來(lái)科技消費(fèi)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)，明顯提升中國(guó)科技消費(fèi)品定位:1)中國(guó)已具備明顯的工程師紅利,從購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)角度，中國(guó)的研發(fā)投入規(guī)模已全球領(lǐng)先。2)中國(guó)大量消費(fèi)品目前全球技術(shù)領(lǐng)先，創(chuàng)新型產(chǎn)品更容易在國(guó)際上樹(shù)立高端品牌形象，而無(wú)需長(zhǎng)期品牌建設(shè)。自2000年以來(lái)，中國(guó)的掃地機(jī)、消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)、智能割草機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)/全景相機(jī)，由于技術(shù)領(lǐng)先，定位反超歐美品牌，實(shí)現(xiàn)高端定位，如石頭科技、科沃斯、大疆、影石等。3)傳統(tǒng)消費(fèi)品，更多通過(guò)性?xún)r(jià)比以及并購(gòu)整合方式提升全球品牌影響力。