鋰電池行業(yè)周期行業(yè)產(chǎn)業(yè)月報(bào)（2025年9月）2025年第1期：鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈概覽.pdf

鋰電池行業(yè)周期行業(yè)產(chǎn)業(yè)月報(bào)（2025年9月）2025年第1期：鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈概覽。全球電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展階段。根據(jù)國(guó)際能源署《2025 全球新能源汽車展 望》公布的數(shù)據(jù)，2024 年，全球電池需求首次突破 1TWh，電動(dòng)汽車占比超過(guò) 85%，電池包平均成本降至每千瓦時(shí)不足 100 美元，達(dá)到與燃油車競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵 成本區(qū)間。受益于礦價(jià)回落和制造效率提升，全球電池產(chǎn)能已達(dá) 3TWh，預(yù)計(jì) 未來(lái)五年仍有望再翻兩倍。產(chǎn)業(yè)正在由區(qū)域性小規(guī)模市場(chǎng)轉(zhuǎn)向全球化、規(guī)模化， 技術(shù)路線趨于標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)整合與供應(yīng)鏈重構(gòu)成為大趨勢(shì)。

上游資源：鋰：根據(jù)竇立榮等《全球鋰資源分布、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和中國(guó)面臨的挑戰(zhàn) 與對(duì)策》，在國(guó)際鋰鹽生產(chǎn)市場(chǎng)上，美國(guó)的雅寶公司（Albemarle）和 FMC 公 司、澳大利亞的泰利森鋰業(yè)（Talison Lithium）、智利的 SQM 公司聯(lián)手掌控了 全球大約 90% 的市場(chǎng)份額。在近年資本投入的推動(dòng)下，BCG 數(shù)據(jù)顯示預(yù)計(jì)到 2030 年全球鋰資源勘探開(kāi)采規(guī)模將逐步提升至約 260 萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量。鎳： 根據(jù)華友鈷業(yè) 2024 年年報(bào)援引融智有色的數(shù)據(jù)，2024 年全球鎳供給量為 374 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.75%，增速有所減緩 。全球鎳市場(chǎng)整體仍處于產(chǎn)能過(guò)剩狀 態(tài)，但過(guò)剩幅度明顯收窄。年內(nèi)鎳價(jià)呈現(xiàn)沖高后回落的走勢(shì)。鈷：根據(jù)美國(guó)地 質(zhì)調(diào)查局（USGS）的數(shù)據(jù)，2024 年全球鈷礦總產(chǎn)量約為 29 萬(wàn)噸，比 2023 年 的 23.8 萬(wàn)噸增長(zhǎng)了約 21%，其中剛果（金）仍然是絕對(duì)主力，產(chǎn)量從 17.5 萬(wàn) 噸提升至 22 萬(wàn)噸，占比超過(guò)全球的四分之三。印尼的增長(zhǎng)同樣突出，從 2023 年的 1.9 萬(wàn)噸增加到 2024 年的 2.8 萬(wàn)噸， 顯示其在紅土鎳礦濕法冶煉工藝推 動(dòng)下，正在快速崛起為新的重要供給國(guó)。相比之下，澳大利亞、美國(guó)、馬達(dá)加 斯加等國(guó)的產(chǎn)量在 2024 年有所下降，體現(xiàn)出部分礦山產(chǎn)能收縮或資源開(kāi)發(fā)節(jié) 奏放緩。洛陽(yáng)鉬業(yè)（CMOC）、嘉能可（Glencore）和歐亞資源集團(tuán)（ERG）是 剛果（金）鈷生產(chǎn)的龍頭廠商。洛陽(yáng)鉬業(yè)收購(gòu)的銅-鈷礦床 KFM 已經(jīng)在 2023 年投產(chǎn) ，使得龍頭廠商的鈷產(chǎn)量占剛果（金）鈷出口的份額呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。 根據(jù)國(guó)際鈷業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2024 年鈷市場(chǎng)報(bào)告》中的數(shù)據(jù)，2024 年，這三大 生產(chǎn)商的供應(yīng)量已占剛果（金）鈷出口的 85%，而非主要生產(chǎn)商的供應(yīng)量預(yù) 計(jì)在 2025 年仍將保持在較低水平。

中游材料：正極材料：生產(chǎn)投資規(guī)模大、工藝流程長(zhǎng)、技術(shù)含量高，正極材料 生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)份額、資金實(shí)力是其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和下游客戶采購(gòu)決策的重要影 響因素。據(jù) BCG 分析《全球動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展評(píng)估》的數(shù)據(jù)，鐵鋰 正極材料的市場(chǎng)格局相對(duì)集中，前五大廠商市場(chǎng)份額占約 70% 。負(fù)極材料： 產(chǎn)能主要集中在中國(guó)與日韓，過(guò)去幾年中國(guó)企業(yè)技術(shù)快速提升，趕超日韓成為 全球第一大負(fù)極生產(chǎn)國(guó)。根據(jù) BCG 分析的數(shù)據(jù)中國(guó)約占全球產(chǎn)能份額的 80%。 伴隨歐美圍繞材料本地化的相關(guān)政策出臺(tái)，預(yù)期 2025 年亞太地區(qū)產(chǎn)能占比將 從目前的 99%下降至 95%，歐美預(yù)計(jì)從中國(guó)手中分走約 5%的市場(chǎng)份額。 隔 膜：鋰電池的四大關(guān)鍵材料之一，約占總成本的 10%，不但是技術(shù)壁壘最高、 研發(fā)挑戰(zhàn)最大的部分，也是附加值最顯著、資本投入最為密集的環(huán)節(jié)。電解液： EVTank 數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電解液行業(yè) CR10 由 2023 年的 90.2%下滑到 2024 年 的 87.9%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。