映恩生物研究報告：生而全球化，ADC創(chuàng)新引擎驅(qū)動價值增長.pdf

映恩生物研究報告：生而全球化，ADC創(chuàng)新引擎驅(qū)動價值增長。映恩生物技術(shù)上平臺化，戰(zhàn)略上全球化，憑借高效的執(zhí)行力實現(xiàn)快速積累和 爆發(fā)。映恩生物目前擁有 8 條全球臨床資產(chǎn)，進展最快管線即將進入商業(yè)化 階段。

公司具備高效率、全球化、創(chuàng)新布局三大核心競爭優(yōu)勢： 1) 高效率：團隊的專業(yè)積累支持高效開發(fā)。成立時間僅 5 年便完成 4 大平 臺、8 項臨床資產(chǎn)布局，高效率的推進確保在公司能做最新 ADC 技術(shù)競爭中的 全球臨床開發(fā)和商業(yè)化保持身位領(lǐng)先。 2) 全球化：全球臨床開發(fā)+全球商業(yè)布局。全球化臨床策略為公司早期 BD 出 海提供數(shù)據(jù)支持，且與全球監(jiān)管的早期溝通可提高推進效率。目前已與 BioNTech、GSK、百濟神州、Avenzo 等達成多項全球資產(chǎn)交易。 3) 創(chuàng)新布局：形成層次錯落的管線矩陣。當前公司既有即將跨越商業(yè)化節(jié)點 的后期大單品，又積極參與 ADC 新形態(tài)探索。映恩不僅擁有全球進展前列的 第三代 ADC 平臺 DITAC，還以此為基礎(chǔ)開發(fā)出創(chuàng)新的雙靶點 ADC 平臺 （DIBAC）、以及全新機制毒素平臺（DUPAC），同時探索 ADC 在自身免疫疾病 中的應用，開發(fā)了免疫調(diào)節(jié)抗體偶聯(lián)平臺（DIMAC）。

DB-1303 即將中美兩地申報上市，DB-1311 初步顯露大單品潛質(zhì)。DB-1303 是 映恩生物進展最快的管線，預計今年于美國提交二線以上 HER2 表達子宮內(nèi)膜 癌、在中國提交二線以上 HER2+ 乳腺癌的上市申請。此外在 HR+/HER2 低表達 乳腺癌患者中進行的全球注冊臨床正在推進，有望與 Enhertu 分享市場。DB1311 是全球開發(fā)速度第一梯隊的 B7H3 ADC，已在多瘤種中展現(xiàn)潛力，映恩生 物擁有全球分享商業(yè)化權(quán)益選擇權(quán)。

PD-(L)1/VEGF 雙抗聯(lián)用先行者,提前布局“二代 IO+三代 ADC”的聯(lián)用進化 態(tài)。憑借與 BioNTech 的多項合作，映恩的第一梯隊三款 ADC 產(chǎn)品已開啟與下 一代 IO 核心產(chǎn)品 PD-L1/VEGF 雙抗 BNT327/PM8002 的聯(lián)用探索，在 IO+ADC 的 聯(lián)用新范式競爭中保持領(lǐng)先。