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邁富時研究報告：國內營銷及銷售SAAS龍頭，AGENT商業化先鋒。全面擁抱 AI 的營銷及銷售 SaaS 領軍企業。公司成立于 2009 年，聚焦 企業營銷與銷售的數字化與智能化，客戶涵蓋零售消費、汽車、金融、醫藥大 健康、企服、跨境電商等行業，現已成長為全球領先的 AI SaaS 智能營銷云 平臺。2025 年，公司提出三大發展戰略：全面打造 AI-Agentforce 智能體 中臺、外延式并購完善產品生態體系、布局全球化市場，業務增長有望加速。

生成式 AI 在營銷及銷售場景優先落地，Agent 打開萬億元市場。根據 弗若斯特沙利文的預測，2025 年中國營銷及銷售 SaaS 解決方案市場達 463 億元，預計 2026、2027 年分別同比增長 29%、25%，國內市場格局較分散， 公司份額領先；據億歐智庫，2025 年中國營銷及銷售 Agent 市場約為 1,398 億元，展望 2028 年有望突破萬億元，公司在 Agent 方面積極布局，借助客 戶資源有望快速落地。Hubspot、Salesforce 借助 AI 創新實現經營效率和 客戶粘性提升，公司推出 AI-Agentforce 智能體中臺對標海外競品。

模塊化驅動 SMB 客戶數、客單價雙提升，平臺化提升 KA 客戶粘性。 T 云為模塊化營銷 SaaS 產品，滿足中小客戶營銷獲客需求，2024 年 T 云客 戶增長至近 2.6 萬家，訂閱客戶留存率、收入留存率分別為 73%、88%；珍 客主要提供 CRM 與數據分析，面向垂直行業大型企業，2024 年珍客客戶增 長至近 783 家，訂閱客戶留存率、收入留存率分別為 95%、124%，實現極 高的客戶粘性。面對垂直行業大客戶，公司為其提供標準化 Agent 模塊，同 時也向其銷售 AI-Agentforce 中臺，用于填補標準產品難以覆蓋的企業精細 化場景，提供“標準中臺+定制實施”的服務。