老鄉雞研究報告：：平價家庭廚房典范，全產業鏈領先.pdf

老鄉雞研究報告：：平價家庭廚房典范，全產業鏈領先。全產業鏈布局，定位“家庭廚房”的中式快餐。公司擁有全產業鏈布局（截至2025年6月30日，共有3個養雞場、2個中 央廚房、8個配送中心），是中國唯一實施全面可追溯系統的中式快餐企業，堅持“月月上新”，致力于成為顧客“家 庭廚房”，人均客單價30元左右。公司以雞湯以及雞類菜品為主，采用以直營門店銷售為主，加盟門店（2020年開放 加盟）相結合的營銷體系。公司門店主要集中在安徽省內，截至2025年4月30日，公司在安徽省內和省外分別擁有750、 814家門店。

中式快餐行業空間廣闊，市場格局分散。按2024年交易額計，中國是全球第二大餐飲市場，中式快餐是中國快餐行業 的主要組成部分。根據灼識咨詢，中式快餐于 2024 年分別占中國快餐市場的 60.9% 及中國餐飲市場的 14.5%；2024 年中式快餐行業市場規模為8100億元，預計2024-2029年市場規模CAGR為8.3%，其增速快于整體快餐市場。中式快餐 市場仍以非連鎖經營為主，2024年連鎖滲透率僅32.5%。華東是中國中式快餐最大且增長最快的細分市場，預計2029 年市場規模達4626億元，2024-2029年復合年增長率10.3%。中國中式快餐競爭格局分散，有超170萬家餐廳，2024年 前五名交易額僅占整體市場3.6%，整合空間大。按2024年交易額，老鄉雞是中國最大中式快餐企業，市場份額0.9%。

產品迎合現炒趨勢，供應鏈一體化構建競爭優勢。公司從養殖、采購、加工、物流全產業鏈布局。原材料供應方面，自 有養殖（核心食材）+第三方供應商（多樣化原料），構建閉環供應鏈，自有環節確保雞湯品質，第三方補充其他食材。 加工方面，公司擁有配備自動化生產線的2個中央廚房（分別位于合肥和上海），針對不同菜品的原材料進行標準化處 理與加工；并與與第三方食品加工設備制造商合作，針對特定菜品開發了多條先進的自動化生產線。物流方面，公司在 全國布局了8個配送中心，通常情況下食材從中央廚房到安徽省及上海門店當天即可送達，運送到其他區域的門店一般 不超過2天。