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禾賽科技研究報告：ADAS激光雷達龍頭，庭院機器人等Robotics領域構筑第二成長曲線。

ADAS 激光雷達：預計 2030 年全球銷量超 1700 萬臺，市場集中度高

受益于智能駕駛行業的快速發展，全球乘用車激光雷達市場快速發展。根據 Yole 數據，2024 年全球激光雷達銷售量約 170 萬顆，預計 2025 年有望突破 300 萬臺， 且 2030 年有望突破 1700 萬臺。從競爭格局上看，市場格局向頭部集中且清晰， 根據 Yole 數據顯示，2024 年 PC&LCV 市場禾賽科技、速騰聚創份額穩定前二， 華為份額提升/圖達通份額有所下降，前四大廠商占據 90%+市場份額。展望后續， 隨著智能駕駛向 L4 發展，單車搭載數量和價值量或逐步提升，而公司已連續 4 年位列 L4 自動駕駛激光雷達份額絕對第一，有望保持領先優勢。

Robotics 激光雷達：庭院機器人、Robotaxi、無人物流車等打開增長空間

2025Q1 公司 Robotics 激光雷達交付量 4.97 萬臺（+649.1%），以割草機器人為 核心的下游應用場景激光雷達滲透率提升帶動公司 Robotics 激光雷達交付迎來 高速增長。隨著成本進一步下探和技術優化，Robotics 激光雷達有望成為新的增 長驅動力。（1）割草機器人：歐美市場潛在年銷量空間超 300 萬臺，2025Q1/2025 年 4+5 月線上亞馬遜數據激光雷達技術產品占無邊界割草機器人銷量比重分別 提升至 13%/16%，未來滲透率有望進一步提升。當前公司已和主流廠商達成戰 略合作未來一年計劃交付 30 萬臺 JT 系列激光雷達。（2）泳池清潔機器人：預計 當前行業年銷量超 200 萬臺，預計未來規模仍有進一步提升空間。受水介質影響 預計泳池機器人仍以傳統傳感器為主，但年初已有玩家推出消費級水下激光雷 達產品填補空間，隨著相應產品推出激光雷達或憑借更高精度應用于泳池機器人 市場。（3）其他 Robotics：移動機器人預計 2030 年全球年銷量 80~200 萬臺，激 光雷達逐步成為主流傳感器；無人出租車預計 2035 年全球存量達到 160 萬輛， 無人物流車預計 2030 年全球年銷量達 60 萬臺，單車或搭載多顆激光雷達。