食品飲料行業(yè)深度報告：趨勢更新場景變革，餐飲供應鏈效率制勝.pdf

食品飲料行業(yè)深度報告：趨勢更新場景變革，餐飲供應鏈效率制勝。成本壓力與消費趨勢變化雙重挑戰(zhàn)構成了我國餐飲連鎖化率提升與預加工產(chǎn) 品滲透的必要前提。但我國餐飲市場尚未形成明確的格局，業(yè)態(tài)品類不斷推陳 出新，仍在持續(xù)演化，具備更強的增長動能。從市場容量的角度，中國餐飲市 場規(guī)模遠超日本，細分品類多樣化，行業(yè)仍處于擴張區(qū)間；從客群的角度，中 國消費者口味具備強地域性與高區(qū)分度，更注重情緒與體驗；從產(chǎn)業(yè)鏈的角度， 中國地域廣闊，不同線級城市分層競爭，供應鏈與終端環(huán)節(jié)眾多，分工更為復 雜。餐飲行業(yè)強供應鏈化、品牌連鎖化、需求多樣化的趨勢不斷強化，中央廚 房、復合調(diào)味品等預加工產(chǎn)品憑借供應鏈穩(wěn)定、定制化程度高等優(yōu)勢有望在 B 端餐飲渠道快速放量。

競爭激烈，成本上行，企業(yè)或向強供應鏈模式轉(zhuǎn)型。在高線城市，預加工產(chǎn)品 可以節(jié)省房租、人員等，具備明顯成本優(yōu)勢，更具有性價比。在下沉市場，預 加工可以有效管理產(chǎn)品，確保全國范圍內(nèi)的產(chǎn)品一致性，保證產(chǎn)品和品牌形象， 更具有質(zhì)價比。連鎖化率提升趨勢不變，品牌展現(xiàn)成長性。小 B 突圍、細分品 類崛起，連鎖化率提升長期趨勢不變。低線城市需求釋放，高線城市追求多元 化消費體驗與“獵奇”消費。頭部餐飲連鎖品牌與地方特色小吃門店擴容均需 依賴強供應鏈支撐，創(chuàng)造預加工產(chǎn)品新需求。品類綁定場景，消費需求多樣化。 結合需求場景與用戶畫像，不同餐飲品類之間差異化逐漸加大，呈現(xiàn)分散競爭 的態(tài)勢，不同細分圍繞各自潛在增長點制定差異化經(jīng)營戰(zhàn)略。品類內(nèi)部強供應 鏈企業(yè)有望憑借經(jīng)營優(yōu)勢逐步成長為領航者。復合調(diào)味品、速凍米面等上游供 應鏈企業(yè)憑借跨品類解決方案，有望打破細分市場壁壘。

典型業(yè)態(tài)變革，催生預加工產(chǎn)品新需求。隨著"后 Z 世代"(00 后)、"千禧一代 "(Y 世代)逐漸成為市場主力，餐飲消費由簡單的消費升級或降級向消費分級轉(zhuǎn) 型。高性價比餐飲受追捧的同時，新時代消費者同樣追求情緒價值，愿意為悅 己消費支付溢價。從業(yè)態(tài)更新的角度來看，消費結構變化與消費者代際更替， 傳統(tǒng)高端化、商務化、社交化餐飲遇冷，新業(yè)態(tài)、新品類迅速崛起。B1 取代首 層，新消費受追捧；線上取代線下，外賣持續(xù)放量；小吃快餐規(guī)模超越傳統(tǒng)正 餐。與傳統(tǒng)餐飲相比，新業(yè)態(tài)更追求效率與性價比，注重產(chǎn)品標準化，對于預 加工產(chǎn)品接受程度更高，有利于滲透率提升。

新消費形式下預加工 B 端餐飲供應鏈更具優(yōu)勢。新品類進入門檻較低，可復制 性強，下游參與企業(yè)眾多，上游供應鏈研發(fā)能力更強，市場適應性更靈活，能 更好地應對新消費潮流與市場變化。強供應鏈企業(yè)憑借規(guī)?；瘍?yōu)勢，立足核心 業(yè)務有望成長為細分市場或細分環(huán)節(jié)的龍頭，如在某一細分市場打通供應鏈、 終端與消費者的企業(yè)，與專注于某一細分環(huán)節(jié)，向多品類延伸的企業(yè)，相關產(chǎn) 業(yè)鏈企業(yè)包括千味央廚、立高食品、安井食品、天味食品等。面包烘焙、復合 調(diào)味品、特色餐飲、速凍米面、火鍋丸滑等 B 端預加工產(chǎn)品供應鏈企業(yè)有望受 益。