醫藥行業分析報告：立足云南地域優勢，加速省外擴張.pdf

醫藥行業分析報告：立足云南地域優勢，加速省外擴張。中國藥店的市場總體規模在2023年達到了9,233億元，2019-2023 年CAGR達到了7.7%。零售藥店數量也在近十年持續提升，總量在2023 年達到了66.7萬家，店均服務人數在2023年為約2,114人，數量持續下 降。相比較而言，美國藥店店均服務人數為6,250，日本調劑藥局店均服 務人數2,299人。

云南整體零售藥店市場呈現龍頭主導、區域不均衡的特點。集中度來 看，相對較高，連鎖化率為57.16%，但與四川和上海等地區仍舊存在一 定差距。不過醫藥連鎖本土企業優勢顯著，一心堂、健之佳依托本地資源 深度滲透，未來有望隨著縣域并購整合、處方外流紅利、醫保門店擴容持 續推升行業集中度。從省內頭部連鎖藥店省外拓展情況來看，2020-2024 年實現持續省外拓展，其中一心堂省內門店占比由2020年的59.46%下滑 至2024年的48.49%，下滑10.97%，省外在四川和河南占比出現明顯提 升；健之佳的省內門店占比則從2020年的82.86%下滑至2024年的 59.17%，共下滑23.69%，省外拓展加速，尤其在河北省、遼寧省和重慶市 實現快速布局和拓展。

個賬改革帶來的負面影響逐漸減弱，政策利好疊加處方流轉中心落地將加速處方外流。零售藥店渠道的重要性隨著近年來一系列推動醫藥分開 政策的影響不斷提升，而處方流轉平臺的上線以及門診統籌政策的落地能 夠進一步拉動藥店內的處方藥品銷售。門診統籌：藥店納入統籌基金的支 付范圍是實現分級診療保障的重要一環，可以減少對院內診療資源的占 據，方便的患者的同時也減少了相應的檢查和門診費用支出，且對于顧客 在藥店內的消費力影響較為有限。處方流轉平臺加速落地：各省處方流轉 平臺已基本建成，距離規模化的運轉和使用仍需解決醫生配合度和院內外 藥品目錄一致性的問題，但我們看到這兩年來各地政府顯著加強了處方外 流的推進力度。預計2025-2027年藥房承接的處方外流規模增量能達到 245/383/531億元，總體規模增量超千億元。