科大智能研究報告：戰(zhàn)略聚焦數(shù)字能源，拓展智能機(jī)器人應(yīng)用.pdf

科大智能研究報告：戰(zhàn)略聚焦數(shù)字能源，拓展智能機(jī)器人應(yīng)用。公司深耕電力能源領(lǐng)域，聚焦數(shù)字能源戰(zhàn)略成效初顯。公司成立于 2002 年，是一家深耕電力能源領(lǐng)域 20 余年，通過自主研制智能化產(chǎn) 品集“源-網(wǎng)-荷-儲”完整產(chǎn)業(yè)鏈布局的數(shù)字能源綜合解決方案供應(yīng)商， 目前已形成數(shù)字能源、智能機(jī)器人應(yīng)用兩大業(yè)務(wù)板塊。24 年數(shù)字能源 板塊收入占比達(dá) 76.71%，貢獻(xiàn)主要收入來源。公司領(lǐng)先 AI 技術(shù)賦能 電網(wǎng)，構(gòu)建系統(tǒng)級智能中樞，是國內(nèi)新能源行業(yè)唯一具備工業(yè) AI 自主 調(diào)控微電網(wǎng)技術(shù)并擁有大型案例的公司。24 年公司實(shí)現(xiàn)營收 27.39 億 元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 0.7 億元，同比+154.79%，扭虧為盈。

數(shù)字能源板塊：源網(wǎng)荷儲全鏈路發(fā)展，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)全場景服務(wù) 能力。①國內(nèi)電網(wǎng)投資進(jìn)入上行周期，配網(wǎng)投資占比有望進(jìn)一步提升。 2024 年國網(wǎng)網(wǎng)省物資中標(biāo)金額 2408.08 億元，同比+22.66%。公司智 能配電和用電產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，2024 年公司一二次融合成套柱上斷路器 中標(biāo) 2.06 億元，排名第二；電能表中標(biāo) 1.06 億元，同比+65.64%， 有望持續(xù)釋放增長動能。②政策推動峰谷價差拉大、分布式裝機(jī)增長， 催生儲能、微電網(wǎng)市場需求。公司儲能、微電網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，形成 “源-網(wǎng)-荷-儲”完整產(chǎn)業(yè)鏈布局，產(chǎn)品深受下游客戶認(rèn)可。

智能機(jī)器人應(yīng)用板塊：行業(yè)未來前景廣闊，公司重整業(yè)務(wù)再出發(fā)。公 司為汽車、新能源、電力、軌道交通等領(lǐng)域提供智能機(jī)器人產(chǎn)品及綜 合解決方案，產(chǎn)品矩陣豐富，能滿足不同工業(yè)場景的復(fù)雜需求。24 年 智能機(jī)器人應(yīng)用毛利率達(dá) 30.37%，同比+2.86pct，盈利能力增強(qiáng)。