ESG投資框架與工具之產(chǎn)品與戰(zhàn)略篇：震蕩已過，奮楫者先.pdf

ESG投資框架與工具之產(chǎn)品與戰(zhàn)略篇：震蕩已過，奮楫者先。全球 ESG 投資市場有望在 2025 年迎來“以實(shí)為基”的穩(wěn)步復(fù)蘇，這種復(fù)蘇不僅體現(xiàn) 在規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量上，更體現(xiàn)在策略應(yīng)用深度、信息披露質(zhì)量和實(shí)際投資收益上；在 海外發(fā)達(dá)市場出現(xiàn)政策調(diào)整的大背景下，今年將會是中國更加積極參與全球可持續(xù)金 融監(jiān)管體系、提升政策話語權(quán)的關(guān)鍵一年。

在“變與不變”中，全球 ESG 投資市場逐步走出震蕩。歐洲可持續(xù)投資市場顯 示韌性維持長期主導(dǎo)地位，但其監(jiān)管取向可能轉(zhuǎn)向“財(cái)務(wù)實(shí)質(zhì)性”；ESG 整合 與盡責(zé)管理取代負(fù)面篩選，成為全球 ESG 投資主要策略；國內(nèi) ESG 投資相關(guān)政 策穩(wěn)步推進(jìn)，彰顯我國推進(jìn)經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略定力。

規(guī)模穩(wěn)定，流量改善，ESG 基金產(chǎn)品有望迎來復(fù)蘇。全球 ESG 基金規(guī)模穩(wěn)步上 升，新增流入在 2024 年末出現(xiàn)邊際改善；貝萊德維持霸主地位，歐洲資管巨頭 表現(xiàn)穩(wěn)健，全球頭部 ESG 資管機(jī)構(gòu)加碼打造全面均衡的產(chǎn)品矩陣；國內(nèi) ESG 基 金市場規(guī)模波動上升，股債雙增帶動資市場結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

他山之石可以攻玉，共建 ESG 投資生態(tài)圈的國際經(jīng)驗(yàn)。從信息披露到產(chǎn)品分 類，歐洲監(jiān)管當(dāng)局在市場發(fā)展與“漂綠風(fēng)險(xiǎn)”中追求平衡；從氣候變化到能源轉(zhuǎn) 型，貝萊德在政治極化下低調(diào)推動 ESG 投資“脫虛向?qū)?rdquo;；從投資實(shí)踐到市場 構(gòu)建，日本政府養(yǎng)老投資基金利用普遍所有者的杠桿效應(yīng)推動國內(nèi) ESG 投資市 場跨越式發(fā)展。