2025年出口展望：尋找中國出口的競爭優(yōu)勢.pdf

2025年出口展望：尋找中國出口的競爭優(yōu)勢。關(guān)稅 2.0風(fēng)雨欲來，市場不免擔(dān)憂外需走向。然而并非所有出口均 面臨關(guān)稅困境，有些產(chǎn)品能夠抵抗關(guān)稅，我們稱之為出口競爭優(yōu) 勢產(chǎn)品。此外中國出口也可增加非美出口保持增長平衡。

2025 年中國出口存在結(jié)構(gòu)性的相對韌性。 1、中國出口競爭優(yōu)勢行業(yè)，優(yōu)勢來自于電力成本、產(chǎn)業(yè)集聚和工 程師紅利。 這一標(biāo)準(zhǔn)下我們篩選得到 13 個行業(yè)：電池、電力設(shè)備、消費電 子、工程機(jī)械、陶瓷玻璃、賤金屬制品、化工品、交運器械、文 娛用品、通用機(jī)械、通信設(shè)備、紡織業(yè)、家用電器。 2、中國對非美出口的熱門行業(yè)，受益于再工業(yè)化創(chuàng)造的新需求和 擠占?xì)W美日韓傳統(tǒng)市場份額。 這一線索下我們尋得 6 個行業(yè)：汽車及零部件、賤金屬制品、消 費電子、化工品、專用和通用機(jī)械。

當(dāng)下，特朗普關(guān)稅 2.0 風(fēng)雨欲來，全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境更加動蕩，市場 對未來外需走向難免有所擔(dān)憂。 即便中國對美出口總量會因關(guān)稅下降，但是參照過去四年經(jīng) 驗，中國出口強(qiáng)勁的產(chǎn)品優(yōu)勢，依然會有若干板塊在挑戰(zhàn)中勝出。 向外尋找出口的阿爾法機(jī)會，對 2025 年中國股票市場而言同樣 非常重要。 正如即將過去的 2024 年，汽車、家電等板塊，因新三樣出口特 征和出海邏輯，是 2024 年股票市場中相對亮眼的存在。 即將到來的特朗普關(guān)稅 2.0 中，哪些產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)品將突出重圍？