生物柴油專題報(bào)告：SAF需求拐點(diǎn)將至，國內(nèi)產(chǎn)能加速布局.pdf

生物航煤：歐盟強(qiáng)制摻混實(shí)施在即，需求有望迎來爆發(fā)式增長

可持續(xù)航空燃料（SAF）產(chǎn)品優(yōu)勢顯著，被視為“凈零排放”關(guān)鍵 技術(shù)。SAF可實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排55%至92%，而其他手段（如機(jī)型 優(yōu)化）降碳幅度不超過30%，故其被全球航空業(yè)視為能否實(shí)現(xiàn)減排 突破的關(guān)鍵，預(yù)計(jì)將為2050 年目標(biāo)貢獻(xiàn)超60%的碳減排。根據(jù)歐 盟可再生航空燃料法規(guī)，2025年開始，所有在歐盟機(jī)場加注的航空 煤油必須包含2%的可持續(xù)航空燃料，2030年可持續(xù)航空燃料加注 量提高至6%，2050年提高至70%。這就意味著到2025年強(qiáng)制混 合2%的SAF將需要約100萬噸SAF。到2035年占比20%將需要 1000 萬噸SAF。到2050年，將需要每年約2550萬噸SAF。我們 預(yù)測2025年開始SAF的需求量將形成爆發(fā)式增長。而從全球產(chǎn)能 來看，目前行業(yè)集中度尚高，產(chǎn)能以Neste為首，以百萬噸級別需 求計(jì)算供需尚顯緊張。

國內(nèi)企業(yè)加快SAF產(chǎn)能布局，滿足國外國內(nèi)需求增長。我國可持續(xù) 航空燃料發(fā)展較晚，但經(jīng)過多年的研發(fā)攻關(guān)已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)，多家企 業(yè)出口海外，現(xiàn)存及近期投產(chǎn)企業(yè)將充分受益海外的需求增長。同 時(shí)，國內(nèi)相關(guān)試點(diǎn)加注工作推進(jìn)。2022年中國民航局《“十四五” 民航綠色發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》明確力爭到2025年SAF累計(jì)消費(fèi)量達(dá)到5 萬噸。2024年9月18日國家發(fā)展改革委、中國民航局舉行可持續(xù) 航空燃料應(yīng)用試點(diǎn)啟動(dòng)儀式，2024年9-12月，12個(gè)航班將正式加 注可持續(xù)航空燃料，2025年全年參與單位將逐步增加。截至目前， 中石化鎮(zhèn)海煉化、河南君恒、海新能科已獲得中國民航局適航審定司 發(fā)布的生物航煤適航證書。預(yù)計(jì)相關(guān)政策落地后遠(yuǎn)期國內(nèi)生物航煤每年需求量預(yù)計(jì)為200-250萬噸（5%添加比例）。

廢棄油脂：有望成為未來生物燃料主流原料

廢棄油脂原料占比逐漸上升。從生物柴油的原料結(jié)構(gòu)來看，最近十年 （2014-2023 年），菜籽油和棕櫚油的比重有所下滑，而廢棄油脂 的比重逐年上升。廢棄油脂生產(chǎn)的生物柴油的減排參考值可達(dá)到 80%，具有明顯的優(yōu)勢。根據(jù)RED III的規(guī)定，高等級生物燃料（指 采用農(nóng)林業(yè)、工業(yè)、生活廢棄物、藻類、廢棄食用油等生產(chǎn)的生物燃 料）有階段性的添加目標(biāo)，同時(shí)還允許在計(jì)算可再生能源使用比例時(shí) 進(jìn)行添加量的雙倍計(jì)算。我們認(rèn)為基于廢棄油脂的環(huán)保優(yōu)勢以及其他 原料如棕櫚油和豆油的相關(guān)土地利用變化風(fēng)險(xiǎn)，廢棄油脂將成為未來 生物柴油和可持續(xù)再生燃料的主流原料。

國內(nèi)廢棄油脂資源豐富，原料優(yōu)勢明顯。我國上游廢棄油脂具有產(chǎn)量 大但來源分散、種類復(fù)雜，回收難度大的特點(diǎn)，每年產(chǎn)生的廢棄油脂 可達(dá)500萬噸以上。廢棄油脂的收集和運(yùn)輸是產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)。 在國內(nèi)，主要依靠特許經(jīng)營單位進(jìn)行。2021年全球UCO總產(chǎn)量約 640 萬噸，其中中國產(chǎn)量約186萬噸，占比高達(dá)29%，為全球UCO 原料的核心供應(yīng)國，相關(guān)產(chǎn)品主要出口歐盟。2024年11月，國家取 消廢棄油脂產(chǎn)品出口退稅，將有助于將廢棄油脂資源存留國內(nèi)進(jìn)行深 加工利用，促進(jìn)本國的生產(chǎn)一體化，從而使得我國生物柴油和可持續(xù) 航空燃料的國際競爭力加強(qiáng)。