計算機行業2025年投資策略報告：2025年計算機年度策略，百煉成金.pdf

上傳者：m*****
時間：2024/11/27
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計算機行業2025年投資策略報告：2025年計算機年度策略，百煉成金。化債+數據要素政策共同驅動，數據要素市場空間廣闊。本輪 12 萬億規模化債聚焦地方政府存量隱形債務，在減負擔、增動能、保支撐三大維度帶來增量空間。當前，數據要素正處在政策密集兌現期，制度框架逐步形成。2025 年，數據要素將逐步從政策驅動向產業驅動邁進，數據基礎設施、公共數據授權運營以及數據要素場景深度挖掘將成為主要發展方向，數據要素市場空間廣闊可期。

黨政及行業萬億信創市場，國產化力量加速崛起。2023 年以來，信創行業迎密集政策催化，政府工作報告、三中全會公報等多次強調國家安全、供應鏈安全。隨著信創“黨政下沉、行業加速”趨勢逐步明晰，萬億市場空間可期，其中黨政全面國產化下約 6500 億元空間；關基行業 PC、服務器及其配套軟件需求合計市場容量約為 10126 億元。疊加以華為為代表的國產力量加速崛起，信創市場發展有望持續加速。

算力需求持續高增，新一代計算平臺及生產力工具商業化可期。 自 ChatGPT 引爆 AI 浪潮，國內外廠商積極投身 AGI 建設。預計國內大模型訓練端/推理端算力需求約為等效 14.7 萬/11.0 萬張 H100 芯片，按單卡價格 3.5 萬美元估算對應市場規模約為 51. 6 億 /38.4 億美元，二者合并市場規模接近百億美元。應用端，A I 終端作為新一代計算平臺，國內外廠商加速布局，產品落地確定性較強；AI 應用作為新一代生產力工具，商業化已呈現加速趨勢， B 端進展更快。