連鎖藥店行業(yè)研究：行業(yè)加速整合，集中度持續(xù)提升.pdf

連鎖藥店行業(yè)研究：行業(yè)加速整合，集中度持續(xù)提升。行業(yè)需求端：藥品需求持續(xù)增長(zhǎng)，處方外流持續(xù)推進(jìn)。2023年，藥店市場(chǎng)總體規(guī)模約為6500億元，2015-2023年CAGR為 9.07%，零售藥店終端銷售規(guī)模占全國(guó)藥品銷售終端29.3%。隨著人口老齡化，慢病患者人群增加，人們健康意識(shí)的提高，藥 品需求和非藥需求都在增長(zhǎng)；政策方面，醫(yī)藥分業(yè)持續(xù)推進(jìn)，處方外流增量可期；集采未中標(biāo)藥品流向院外，雙通道、門診統(tǒng)籌 等帶動(dòng)長(zhǎng)處方持續(xù)外流。

行業(yè)供給端：集中度持續(xù)提升，行業(yè)有望加速整合。2023年，藥店百?gòu)?qiáng)企業(yè)收入合計(jì)為3070億元，市占率為59.5%；百?gòu)?qiáng)連鎖 企業(yè)平均擁有門店數(shù)量約1548家。2023年店均服務(wù)人口為2155人，較2012年下降33%，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。政策方面：醫(yī)保監(jiān)管 趨嚴(yán)，各地比價(jià)系統(tǒng)相繼上線，納入門診統(tǒng)籌資質(zhì)要求較高。總體來看，行業(yè)有望加速整合，單體藥店及中小連鎖或加速出清。

行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)：過去10余年呈穩(wěn)步提升態(tài)勢(shì)。2023年，行業(yè)店均品單價(jià)為31.6元，較2013年增幅為24%；客單價(jià)為80.8元， 增幅為42%；客品數(shù)為3.1件，基本保持穩(wěn)定。2012-2023年，行業(yè)日均坪效從60.5元/㎡ 增長(zhǎng)至72.4元/㎡ ，增幅為19.7%； 行業(yè)日均人效從1203元/人增長(zhǎng)至1344元/人，增幅為11.7%。

行業(yè)發(fā)展邏輯：行業(yè)集中度持續(xù)提升，龍頭憑借多重優(yōu)勢(shì)，多渠道擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)；承接外流處方，擴(kuò)大藥品銷售規(guī)模，積極擁抱 門診統(tǒng)籌政策，提供多元化的品類及服務(wù)；數(shù)智化賦能，精細(xì)化選址開店、倉(cāng)儲(chǔ)管理、優(yōu)化會(huì)員管理，提升運(yùn)營(yíng)效率等。